라닉스

라닉스는 2003년 설립돼 2019년 코스닥에 상장한 자동차·IoT 무선통신 및 보안 시스템 전문 팹리스 업체다. 사업부문은 자율주행차용 V2X 모뎀 및 네트워크용 MCU, 그리고 스마트 라이프 분야로 구성되어 있다.

주력인 Automotive MCU 부문은 하이패스(ETCS)용 통신칩을 중심으로 국내 Before Market 점유율 91% 이상을 유지하며 안정적 매출 기반이 되고 있다.

회사는 자동차 표준통신 프로토콜 DSRC를 자체 개발해 현대·기아차 및 수입차 브랜드에 20년 가까이 공급해온 이력을 갖고 있으며, 보안·인증 칩은 국내 스마트폰 제조사의 정품 인증용으로도 공급된다.

신성장동력으로는 소프트웨어 중심 차량(SDV) 전환에 대응하는 차량용 네트워크 MCU '지능형 통합 마이크로 플랫 안테나 시스템(IMFAS)'을 개발 중이며, 5G·와이파이·GNSS·저전력 블루투스·UWB 등 다중 무선 신호를 하나의 칩에서 동기화해 차량 내 이더넷 네트워크로 라우팅하는 구조다.

보안 영역에서는 양자내성암호(PQC) 칩 'RQ2722'를 출시했고, 2025년 3분기 초에는 양자보안칩 RQ2622의 1차 양산 제품이 공급된 바 있다.

최근에는 하드웨어 기반 진성난수발생기(TRNG) 보안 IP에 대해 미국 NIST의 국제 검증 인증을 획득해 자동차·국방·IoT·산업용 반도체 기업 대상 IP 라이선스 공급도 추진하고 있다.

이 외에 헬스케어 부문에서는 60GHz 레이더 제품, 스마트워치, 체중계 등을 요양원·보건소에 B2B로 공급하는 사업 다각화도 진행 중이다.

라닉스의 연간 매출은 2022년 109.8억원에서 2023년 115.4억원으로 늘었으나 2024년 77.1억원, 2025년 74.7억원으로 축소됐다.

반면 영업손실은 2022년 18.0억원에서 2023년 29.6억원, 2024년 54.2억원, 2025년 60.5억원으로 매년 확대됐고, 영업이익률은 2025년 -81.0%까지 악화됐다. 지배주주 순손실도 2022년 49.3억원에서 2025년 77.7억원으로 늘어나는 추세다.

분기별로는 2025년 3분기(매출 21.1억원, 영업손실 9.3억원)에 손실 규모가 일시적으로 줄었으나, 2025년 4분기 다시 영업손실 17.5억원으로 확대됐고 2026년 1분기(-15.7억원), 2026년 2분기(-15.5억원)까지 비슷한 수준의 손실이 이어지고 있다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 매출 합계는 약 73.9억원, 순손실 합계는 약 75.2억원으로, 연간 실적과 유사한 적자 구조가 지속되고 있음을 보여준다.

매출 감소와 손실 확대가 동시에 나타난 배경에는 하이패스(ETC) 시장 경쟁 심화와 신사업(PQC·IMFAS·헬스케어) 투자에 따른 개발비 부담이 함께 작용한 것으로 풀이된다.

다만 자본총계는 2023년 106.3억원에서 2025년 213.1억원으로 늘었고 부채비율은 같은 기간 174.9%에서 103.9%로 낮아져, 손익과는 별개로 재무구조 지표는 개선되는 모습이다.

영업활동현금흐름(CFO)도 2025년 -51.2억원으로 여전히 마이너스이나, 2024년 -56.8억원보다는 유출 규모가 줄었다.

국내 하이패스(ETC) 및 자동차용 통신칩 시장은 성숙기에 접어들어 있으며, 라닉스는 국내 Before Market에서 90%를 넘는 점유율로 지배적 위치를 지키고 있으나 시장 자체의 성장 여력은 제한적이다.

글로벌 자동차 MCU·SoC 시장에서는 르네사스가 AP(Application Processor) SoC와 MCU를 합산한 글로벌 점유율 1위를 차지하고 있어, 라닉스와 같은 국내 팹리스가 SDV용 네트워크 MCU 시장에 진입하기 위해서는 상당한 기술·고객 검증 장벽을 넘어야 한다.

반면 양자보안(PQC) 시장은 정책적 뒷받침을 받으며 빠르게 형성되고 있다. 한국 정부는 2026년 3월 국무회의에서 양자산업법 개정안을 의결해 국가 보안 인프라의 양자내성암호 전환을 법적 의무로 명문화했고, 서울-대전 구간의 양자 암호 테스트망을 전국으로 확충하는 예산도 배정했다.

미국 역시 CNSA 2.0 마스터플랜에 따라 2030~2033년 사이 고전 암호체계 사용을 중단하고 2035년까지 국가안보시스템을 양자 안전 체계로 전환할 계획이며, 국내에서도 2035년까지 국가 핵심 인프라의 암호체계를 PQC로 전환하는 목표가 제시돼 있다.

이런 흐름 속에서 KT, SK텔레콤 등 통신사들이 양자암호통신 생태계 구축에 나서고 있고, 라닉스는 KT의 양자암호통신 얼라이언스 파트너로 '퀀텀코리아 2026'에 참가하는 등 대형 통신사와의 협력 접점을 만들어가고 있다.

다만 양자보안 반도체 시장은 아직 상용화 초기 단계로, SK텔레콤 등 대형 통신사도 자체 칩(QKEV7 등)을 선보이는 등 경쟁 구도가 형성되는 중이다.

회사는 차세대 차량용 네트워크 MCU(IMFAS)의 기능 검증을 마치고 양산을 위한 최종 신뢰성 테스트를 진행 중이며, 2026년 상반기 내 검증 완료를 목표로 이후 글로벌 완성차(OEM) 및 1차 협력사(Tier-1) 대상 상용화 로드맵에 착수할 계획이라고 밝혔다.

최승욱 대표는 2025년 12월 인터뷰에서 대기업과의 상생협력을 통해 보안 반도체 개발을 진행 중이며 이르면 연말부터 검증이 시작될 것이라고 언급했고, 내년 중순 양산 돌입과 그 이듬해 고객사 탑재라는 타임라인을 제시했다.

PQC 보안칩은 FnGuide 자료에 따르면 2026년 말 CS(설계 검증) 완료를 목표로 개발 중이며, 이는 상용화까지 시간이 더 필요함을 시사한다.

최근 하드웨어 기반 TRNG 보안 IP의 NIST 국제 인증 획득은 자체 칩 탑재뿐 아니라 자동차·국방·IoT·산업용 반도체 기업들을 대상으로 한 IP 라이선스 공급이라는 부수적 수익 경로를 열어줄 수 있는 이벤트다.

KT와는 양자암호통신 얼라이언스 파트너로서 하드웨어 PQC 기술을 KT의 하이브리드 양자보안 인프라에 접목하는 방향의 협의가 진행 중인 것으로 알려졌으나, 구체적 계약이나 매출 인식 시점은 아직 확인되지 않았다.

헬스케어 부문은 다양한 기업과의 MOU를 기반으로 요양원·보건소 대상 B2B 공급을 계획하고 있어 안정적 수익 기반 마련을 시도하고 있다.

종합하면 신사업 파이프라인은 다수 존재하나 대부분 검증·상용화 초기 단계에 머물러 있어, 실제 매출 기여 시점은 향후 분기 공시와 계약 체결 여부를 통해 확인이 필요하다.