원바이오젠

원바이오젠은 의료용 소재와 창상피복재, 바이오센서 패치를 제조·판매하고 화장품 도매업을 함께 영위하는 코스닥 상장 바이오·제약 기업이다. 주력 제품은 폴리우레탄 폼드레싱과 하이드로콜로이드 드레싱이며, 이를 ODM 방식으로 고객사에 공급하는 구조를 갖추고 있다.

2026년 6월 기준 제품별 매출 구성은 폴리우레탄 폼 드레싱류가 약 47.31%로 가장 크고, 화장품이 약 30.49%, 하이드로콜로이드 드레싱류가 약 10.54%, 생활용품 2.63%, 기타 9.03%로 파악된다.

회사는 148건의 지적재산권을 보유하고 있으며, 인구 고령화와 미용시술 증가에 대응해 연구개발과 제품 포트폴리오 확장을 추진하고 있다.

국내 창상피복재 시장은 제네웰이 하이드로콜로이드·폴리우레탄 기반 제품의 국내생산 1위 업체로 꼽히며, 원바이오젠 외에 시지바이오, 바이오랜드, 덕성 등이 경쟁 구도를 형성하고 있다.

화장품 부문은 최근 분기 실적 개선의 주요 동력으로 언급되며, 스포츠 마케팅 등 브랜드 노출 확대가 매출 확대에 기여한 것으로 회사 측은 설명했다.

의료기기(창상피복재)와 화장품 두 축을 병행하는 사업 구조는 매출원 분산 효과가 있는 한편, 각 부문의 규제·경쟁 환경이 상이해 동시에 관리해야 하는 부담도 존재한다. 소형 바이오·의료소재 기업 특성상 특정 ODM 고객사 또는 유통채널 의존도가 실적 변동성에 영향을 줄 수 있는 구조로 판단된다.

2025년 연결 매출액은 352억 4,429만원으로 2024년 304억 3,967만원 대비 증가했고, 영업이익은 79억 2,638만원으로 2024년 64억 656만원보다 늘었다. 지배주주순이익은 66억 1,525만원으로 2024년 56억 8,967만원 대비 증가하며 연간 기준 이익 성장세가 이어졌다.

영업이익률은 2022년 19.3%에서 2023년 24.1%로 올라선 뒤 2024년 21.0%로 낮아졌다가 2025년 22.5%로 다시 반등하는 흐름을 보였다.

분기별로 보면 2025년 2분기 매출 83억 9,698만원·영업이익 18억 9,229만원에서 2025년 3분기 매출 92억 1,873만원·영업이익 23억 9,813만원으로 개선됐고, 2025년 4분기에는 매출 93억 7,354만원을 기록했으나 영업이익은 21억 294만원, 지배주주순이익은 15억 8,943만원으로 직전 분기 대비 다소 둔화됐다.

2026년에는 1분기 매출 92억 8,081만원·영업이익 21억 1,763만원에 이어 2분기 매출 99억 3,055만원·영업이익 27억 7,963만원으로 분기 매출이 처음 100억원에 근접하는 수준까지 올라왔다.

특히 2026년 2분기 지배주주순이익은 29억 8,561만원으로 같은 분기 영업이익(27억 7,963만원)을 웃돌아, 영업외 손익 요인이 추가로 반영됐을 가능성을 시사한다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 매출은 378억 364만원, 지배주주순이익은 84억 2,294만원으로 집계되며, 분기 간 다소의 기복에도 불구하고 연간 단위로는 외형과 수익성이 함께 확대되는 흐름이 유지되고 있다.

현금흐름 측면에서는 2025년 영업활동현금흐름이 84억 8,336만원으로 2024년 88억 4,952만원과 비슷한 수준을 유지했다.

국내 창상피복재 시장은 폴리우레탄 폼과 하이드로콜로이드 계열 제품이 주력을 이루며, 제네웰이 국내생산 1위 업체로 꼽히고 원바이오젠은 시지바이오, 바이오랜드, 덕성 등과 함께 경쟁 구도를 형성하고 있다.

하이드로콜로이드 소재는 창상 치료용 드레싱뿐 아니라 여드름·트러블 케어용 패치, 즉 '세컨드 스킨' 형태의 뷰티 제품으로도 응용 범위가 확대되는 추세다.

해외 조사기관 자료에 따르면 세컨드 스킨 드레싱 시장은 2026년 약 27억 7천만 달러 규모로, 2030년까지 연평균 8.3% 성장이 예상되며, 트러블 케어 패치는 비침습적이고 메이크업 아래 착용이 가능하다는 소비자 편의성이 강점으로 꼽힌다.

아시아태평양 지역은 상처치료용 드레싱과 트러블 케어 패치 모두에서 성장세가 가장 가파른 지역으로 분류돼, 한국을 포함한 역내 생산기업들에 우호적인 수요 환경을 제공하는 것으로 평가된다.

글로벌 하이드로콜로이드 시장 자체도 2026년 약 136억 4천만 달러에서 2034년까지 연평균 6.8% 성장할 것으로 전망되는 등 전방 시장의 구조적 성장이 이어지고 있다.

다만 창상피복재 산업은 다수의 국내외 업체가 유사한 소재 기술로 경쟁하는 구조여서 가격 경쟁과 ODM 고객사 확보 경쟁이 상존하며, 화장품 부문 역시 국내외 브랜드와의 경쟁 강도가 높은 영역이다.

원바이오젠은 2025년 8월 26일 신규 시설투자를 공시한 뒤, 건축물 준공검사 및 사용승인 절차 소요를 이유로 완료 시점을 두 차례 정정해 2026년 8월 14일로 늦춰 투자를 마무리했다.

해당 투자는 경상북도 구미시 1공단로의 기취득 토지에 건물을 증축하는 형태로, 투자금액은 36억 580만원(부가세 제외)이며 이는 2024년 말 자기자본 372억 6,753만원의 9.68%에 해당한다.

회사는 이 증설의 목적을 하이드로콜로이드 기반 제품의 생산량 증대로 명시했으며, 2025년 11월 공시 설명에서도 유사한 취지의 생산설비 증축이 완료되면 화장품 제품군의 생산량과 매출이 늘고 수익성도 높아질 것이라는 전망을 밝힌 바 있다.

2026년 2분기까지의 실적은 매출과 영업이익이 전 분기 대비 모두 증가하는 흐름을 보여, 증설 이전 시점에서도 외형 확대가 이어지고 있음을 보여준다.

다만 증설 완료가 2026년 8월로 비교적 최근이라는 점에서, 신규 생산능력이 실제 매출과 수익성에 반영되는 시점과 폭은 향후 분기 실적을 통해 확인이 필요하다.

회사 측은 핵심 사업의 시장 지배력 강화와 연구개발 투자 확대를 지속하겠다는 방침을 밝혀왔으나, 구체적인 중장기 매출 목표치나 수치화된 가이던스는 공개된 자료에서 확인되지 않는다.

화장품 부문의 성장을 이끈 스포츠 마케팅 효과가 2025년 3분기에 집중적으로 언급된 점을 감안하면, 향후 분기에서는 해당 효과의 지속 여부와 기저효과가 실적 흐름에 영향을 줄 수 있다.