이노메트리

이노메트리는 2008년 설립되어 2018년 코스닥에 상장한 X-ray·CT 기반 비파괴검사 장비 전문기업이다. 주력 제품은 전기차용 2차전지 내부의 전극 정렬 상태와 이물·기공 등 결함을 실시간으로 검출하는 X-ray 및 3D-CT 검사솔루션이며, 국내외 배터리 제조사에 장비를 공급하고 있다.

회사는 중국, 헝가리, 미국 등 4개 해외법인을 운영하며 글로벌 생산·영업 거점을 갖추고 있다. 주요 고객사로는 국내 배터리 3사와 중국 BYD·BAK 등 글로벌 셀 메이커가 있으며, 과거 노스볼트에도 장비를 공급한 바 있다.

최근에는 반도체 패키지, 폴더블 스마트폰 등 첨단산업 분야로 사업 포트폴리오를 다각화하고 있다.

2025년 10월 유리기판 관통전극(TGV) 검사장비를 유리가공 전문기업 JWMT와 금속표면처리 기업 익스톨에 처음 공급하며 반도체 유리기판 시장에 진입했고, 이후 애니캐스팅 등 TGV 밸류체인 기업으로 공급을 확대했다.

2026년 5월에는 반도체 후공정 레이저 장비 기업 레이저쎌과 CPO(광통신 패키지) 및 첨단 패키징 부품용 검사 솔루션 공동개발을 위한 업무협약을 체결했다.

2차전지 비파괴검사 분야에서는 오랜 공급 경력을 바탕으로 안정적 지위를 확보한 반면, 유리기판·HBM·CPO 등 신사업 분야는 아직 시장 형성 초기 단계로 경쟁구도가 명확히 자리잡지 않은 상태다.

2025년 연결 매출액은 385.7억원으로 2024년 530.0억원 대비 감소했으며, 2023년 837.8억원의 정점과 비교하면 두 해 연속 큰 폭의 축소가 이어졌다.

영업손실은 2025년 57.0억원으로 2024년 72.3억원 손실보다는 축소됐으나, 지배주주 순손실은 2025년 42.8억원으로 2024년 14.7억원 손실보다 확대됐다. 이는 2024년 노스볼트 관련 일시적 비용 반영 이후에도 손익 변동 요인이 이어지고 있음을 시사한다.

분기별로 보면 2025년 2분기 영업이익 9.9억원으로 흑자를 냈다가 3분기 영업손실 2.7억원, 4분기에는 42.3억원의 대규모 영업손실을 기록하는 등 진폭이 컸다.

2026년 1분기에는 매출이 175.2억원으로 급증하며 영업이익 2.5억원, 지배주주 순이익 13.1억원으로 흑자 전환에 성공했으나, 2분기에는 매출이 146.3억원으로 줄고 영업손실 21.6억원, 순손실 20.4억원을 기록해 다시 적자로 돌아섰다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 매출은 약 514.4억원, 지배주주 순손실은 약 35.7억원으로, 연간 기준으로도 아직 이익 안정화 국면에 진입하지 못한 모습이다.

이러한 변동성은 수주산업 특성상 프로젝트별 진행률에 따라 매출 인식 시점이 분기마다 달라지는 구조와 맞물려 있다. 2022~2023년의 흑자 국면과 2024~2025년의 적자 국면이 뚜렷이 대비되면서, 전기차 캐즘에 따른 고객사 설비투자 지연이 실적에 직접적인 영향을 미쳤음을 확인할 수 있다.

이노메트리의 주력 전방산업인 전기차용 2차전지 시장은 2024~2025년 캐즘(일시적 수요 정체)을 겪었으나, 2026년 들어 ESS와 다양한 배터리 폼팩터를 중심으로 주요 셀 제조사의 투자가 재개되며 점진적인 회복 국면에 접어들었다는 진단이 나온다.

특히 인공지능(AI) 데이터센터 확산과 재생에너지 보급으로 ESS용 배터리 생산능력 확대 수요가 커지면서, 생산 과정의 결함을 비파괴 방식으로 확인하는 X-ray·CT 검사장비 수요도 동반 확대될 것으로 기대되고 있다.

동시에 AI 반도체 산업에서는 유리기판(TGV)이 신호 손실이 적고 대형 기판 적용에 유리한 차세대 패키징 핵심 기술로 평가되며 관련 공급망이 형성되는 초기 국면에 있다.

HBM과 CPO 등 첨단 패키징 영역 역시 AI 반도체 수요 확대에 힘입어 검사·품질관리 수요가 늘어날 잠재력을 갖고 있다는 평가가 나온다.

이노메트리는 2차전지 분야에서 검증된 비파괴검사 기술을 유리기판·HBM·CPO 영역에 순차적으로 적용하는 전략을 취하고 있어, 기존 사업의 기술 자산을 신사업으로 확장하는 구도다.

다만 유리기판·HBM·CPO 시장은 아직 표준 공정과 대표 검사장비 사양이 확립되지 않은 초기 단계로, 다양한 장비업체들의 진입 가능성이 열려 있는 상태다.

회사는 배터리 생산라인의 장비 결정이 통상 수개월에서 1년 이상 사전 논의를 거쳐 이뤄진다는 점을 근거로, 북미를 포함한 주요 고객사들과 ESS용 X-ray 검사장비 추가 공급 협의를 지속하고 있으며 2026년 전체 수주액이 전년 대비 증가할 것으로 전망하고 있다.

하반기에는 유럽과 미주 지역을 중심으로 주요 프로젝트의 발주와 장비 공급이 본격화되면서 수주 규모가 상반기보다 크게 확대될 것으로 회사는 기대하고 있다.

실제로 46파이 원통형 배터리 양산라인용 검사장비 출하가 이뤄졌고, 북미 ESS용 및 유럽 전기차용 각형 배터리 검사장비 프로젝트가 동시에 진행 중이다.

신사업 측면에서는 유리기판(TGV) 검사장비가 올해 복수 고객사에 공급되며 실적 레퍼런스를 쌓고 있고, HBM 등 첨단 패키징 분야에서는 글로벌 반도체 제조사와 장비 공급을 협의하고 있다고 회사는 밝혔다.

CPO 영역에서는 레이저쎌과 공동개발에 착수했으며, 영국 UCL과는 2026년 7월부터 2029년 6월까지 3년간 유리기판 미세크랙 검출 기술을 공동 개발하는 국책과제를 수행 중이다. 회사는 수주 및 신사업 확대에 대응해 R&D 인력을 포함한 대규모 채용을 진행하고 있다고 밝혔다. 다만 이러한 협의 단계의 프로젝트들이 실제 매출로 전환되는 시점과 규모는 아직 확정되지 않은 상태다.