하나기술

하나기술은 2003년 설립되어 2020년 코스닥에 상장한 2차전지 제조장비 전문기업으로, 조립공정부터 화성공정, 팩공정까지 이어지는 풀라인 턴키 솔루션을 국내에서 유일하게 갖춘 것으로 알려져 있다.

전해액 주입기, 탭웰딩, Z-스태킹, 고속 스태킹, 노칭 등 조립공정 장비와 펄스 충방전 장비를 포함한 활성화 공정 장비, 팩 공정 장비 등을 전 공정 턴키로 공급한다.

원형·각형·파우치형 등 리튬이온 배터리의 모든 폼팩터에 대응 가능한 통합 공급 능력을 갖추고 있으며, 최근에는 전고체 배터리용 고온·고압 프레스 장비(WIP)와 전고체 스택 장비 등 차세대 배터리 공정으로 제품군을 확장하고 있다.

국내 고객사로는 삼성SDI, LG전자(LG에너지솔루션), SK이노베이션(SK온) 등 배터리 3사를 확보하고 있으며, 해외에서는 인도·영국·북미·프랑스·스웨덴 등으로 고객 기반을 넓히는 중이다.

본업인 2차전지 장비 외에 초박막 유리(UTG) 열면취 장비를 개발해 폴더블 디스플레이 시장에 진출했고, 반도체 유리기판 가공을 위한 TGV(글라스관통전극) 기술도 개발하는 등 신사업을 병행하고 있다.

폐배터리 재활용 시장을 겨냥해 팩·모듈 방전 장비와 배터리 상태 진단 시스템도 갖추고 있어 성장 동력을 다변화하려는 시도가 이어지고 있다. 다만 부문별 정확한 매출 비중은 별도로 공시되지 않아, 매출 구성은 대형 턴키 계약의 진행 상황에 따라 분기별로 크게 출렁이는 구조다.

경쟁구도상으로는 국내외 2차전지 장비 업체들과 함께 완성차·배터리셀 업체의 신증설 투자 사이클에 실적이 크게 연동되는 특성을 지닌다.

하나기술의 연간 매출은 2022년 1,139억원에서 2023년 1,199억원으로 늘었으나 2024년 942억원, 2025년 938억원으로 2년 연속 줄었다.

수익성 측면에서는 2022년 영업이익 112억원(영업이익률 9.8%)으로 흑자를 냈던 것이 2023년 영업손실 63억원, 2024년에는 영업손실이 264억원까지 확대되며 큰 폭의 적자를 기록했다.

2025년에는 영업손실이 3,981만원으로 사실상 손익분기 수준까지 축소되며 적자 규모가 크게 줄었으나, 순이익은 -58억원으로 4년 연속 순손실을 이어갔다.

분기별로 보면 2025년 3분기 매출이 524억원, 영업이익 43억원, 순이익 43억원으로 큰 폭의 흑자를 기록했는데, 이는 대형 턴키 계약의 매출 인식이 해당 분기에 집중되며 나타난 결과로 해석된다.

그러나 2025년 4분기 매출은 98억원으로 급감했고, 2026년 1분기에는 매출 83억원에 영업손실 37억원, 2026년 2분기에는 매출이 53억원까지 줄면서 영업손실이 64억원으로 오히려 더 확대됐다.

다만 2026년 2분기 순이익은 13억원으로 흑자를 기록해 영업손익과 순손익의 괴리가 나타났는데, 이는 영업외 손익 요인이 반영된 결과로 추정되며 세부 내역은 반기보고서 등 공시를 통해 추가 확인이 필요하다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적으로 보면 매출 758억원, 지배주주순이익 22억원으로 집계되는데, 이 역시 2025년 3분기의 대형 매출 인식 효과가 대부분을 차지하는 구조다.

종합하면 하나기술의 실적은 대형 턴키 계약의 발주·검수 시점에 따라 특정 분기에 매출과 이익이 몰리는 특성이 뚜렷하며, 안정적인 매출 흐름이 아직 정착되지 않은 상태로 판단된다.

2차전지 업황은 2023년 이후 전기차 수요 캐즘과 고금리 환경이 겹치며 수익성 최악의 국면을 지나온 것으로 평가되며, 최근에는 회복 국면의 초입에 들어섰다는 시각이 나온다.

특히 미국 등에서 AI 데이터센터발 전력수요 급증에 따라 ESS(에너지저장장치)용 배터리 수요가 빠르게 늘고 있다는 분석이 있으며, 이는 전기차용 장비 외에 ESS 관련 라인 투자로도 이어질 수 있는 요인으로 지목된다.

유럽에서는 배터리 판매가 2024년을 저점으로 회복세를 보이고 있으며, 유럽연합의 원산지 규정 강화가 현실화될 경우 중국 대비 한국 업체들의 상대적 수혜가 커질 수 있다는 전망도 제기된다.

이러한 흐름 속에서 배터리셀 업체들의 신규 라인 투자·증설 결정이 재개되면 장비 발주로 이어지는 구조인데, 하나기술의 실적도 결국 고객사의 투자 결정 시점에 크게 좌우된다.

회사는 국내 유일의 전 공정 턴키 대응 역량과 전고체 배터리용 WIP·스태킹 장비 개발 이력을 통해 차세대 배터리 장비 시장에서 포지셔닝을 강화하려는 전략을 취하고 있다.

다만 업황 회복의 속도와 강도는 여전히 고객사들의 투자 재개 시점, 완성차 수요 반등 여부 등 외부 변수에 의존적이며, 과거 노르웨이 프레이어·스웨덴 노보에너지 등 고객사의 투자 일정 지연 사례가 실제로 나타난 바 있다.

2026년 6월 9일 공시된 영국 고객사와의 2차전지 조립공정 라인 턴키 계약(약 1,614억원, 2026년 6월~2030년 12월)은 하나기술의 이행 중인 계약 가운데 최대 규모로, 유진투자증권 집계 기준 2026년 1분기 말 3,393억원이었던 수주잔액을 5,000억원대로 끌어올린 것으로 파악된다.

여기에 2025년 12월 체결된 인도 고객사향 조립장비 턴키 계약(약 1,576억원)의 매출 인식이 2026년 4월부터 순차적으로 시작될 것으로 유안타증권이 2026년 1월 보고서에서 전망한 바 있다.

유안타증권은 같은 보고서에서 하나기술이 2025년 총 7건의 공급계약을 공시했으며, Z-스태킹과 전고체 배터리용 WIP 장비 수주를 통해 신규 성장 동력을 확보했다고 평가했다. 다만 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

유진투자증권은 2026년 1분기 실적 발표 이후, 북미향 제품 생산 준비와 인도 A사향 양산 준비에 따른 비용 반영으로 1분기 실적이 시장 기대치를 밑돌았다고 짚었으며, 2분기 이후 인도·북미 공급이 본격화되며 매출 성장세로 전환될 것으로 전망한 바 있다.

실제 2026년 2분기 매출은 전 분기보다 오히려 줄어 이러한 전망과는 차이를 보였다. 향후 관전 포인트는 대형 계약들의 실제 매출 인식 속도, 추가 해외 수주 여부, 그리고 과거 반복됐던 계약 정정·해지 패턴의 재발 여부가 될 것으로 보인다.