슈어소프트테크

슈어소프트테크는 2002년 설립된 고신뢰·고위험 소프트웨어(Mission Critical Software) 안전성 검증 전문기업으로, 검증 활동을 자동화하는 자동화 툴 개발·공급과 검증 서비스를 주력으로 한다.

2023년 반기 사업보고서 기준 매출 비중은 코드검증 솔루션 46.4%, 시스템검증 솔루션 25.8%, 미래기술검증 솔루션 18.8%, 모델검증 솔루션 9.0%로 구성됐으며, 같은 시기 산업별로는 자동차향이 75.6%로 압도적이었고 국방/우주항공 12.2%, 원자력/에너지 5.0% 순이었다.

이후 자동차 비중은 2024년 44%대까지 낮아졌다가 2025년 상반기 56%로 다시 과반을 넘어섰다는 분석이 나온 바 있다.

2010년경부터 현대차그룹과 차량 소프트웨어 안전성 검증 협력을 이어왔고, 주요 고객은 자동차 부문에서 현대차·현대모비스·현대케피코, 방위산업에서 한화 그룹사·KAI·LIG넥스원, 원자력 부문에서 두산에너빌리티 등으로 파악된다.

2022년에는 미국 뉴스케일파워의 소형모듈원자로(SMR) 관련 해외 소프트웨어 사업을 수주한 이력도 보유하고 있다.

종속회사로는 미주 현지법인 V-cubed Solutions Inc(지분 100%) 등이 있으며, 2023년 8월에는 229억원을 들여 빅데이터·AI Ops 전문기업 모비젠 지분 43.7%를 인수해 4분기부터 연결 대상으로 편입했다.

모비젠은 통신사·대형 SI 기업·공공기관을 대상으로 빅데이터 분석과 AI Ops 솔루션을 공급하며, 공공·금융 부문 비중이 높아 4분기에 매출이 몰리는 계절성을 지닌다.

회사는 2023년 4월 엔에이치스팩22호와의 합병을 통해 코스닥 시장에 상장했으며, 국내에서 미션 크리티컬 소프트웨어 검증 분야의 뚜렷한 경쟁사가 없는 것으로 파악되는 등 시장 내 위치를 확보하고 있다.

2025년 연결 매출은 939.4억원으로 2024년 888.0억원 대비 증가했고, 영업이익은 126.0억원으로 2024년 78.9억원에서 크게 늘어 영업이익률이 8.9%에서 13.4%로 개선됐다.

다만 지배주주 순이익은 2025년 85.8억원으로 2024년 108.1억원보다 오히려 줄었는데, 이는 연결 전체 순이익(2024년 100.8억원, 2025년 96.3억원)과 지배주주 순이익의 격차에서 비롯된다.

2024년에는 연결 전체 순이익보다 지배주주 순이익이 더 컸던 반면 2025년에는 그 반대였는데, 모비젠에 대한 비지배주주 지분(3분기24 기준 지분율 50.5%)의 손익 기여가 해마다 달라진 영향으로 해석할 수 있다.

분기 흐름을 보면 2025년 2분기 매출 215.0억원·영업이익 1.9억원으로 저점을 기록한 뒤, 3분기 235.7억원·36.0억원, 4분기 319.5억원·109.0억원으로 뚜렷한 상저하고 흐름을 보였다. 이는 모비젠의 4분기 매출 집중형 계절성과도 맞물린다.

그러나 2026년 1분기에는 매출이 202.2억원으로 줄고 영업손실 4.2억원을 기록하며 재차 부진했고, 2분기에는 매출 264.5억원·영업이익 27.6억원·지배주주 순이익 27.8억원으로 회복했다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 지배주주 순이익은 약 114.0억원으로, 연간 단위로도 이익 기반이 이어지고 있음을 보여준다.

재무 안정성 측면에서는 부채비율이 2022년 74.6%에서 2025년 46.8%로 꾸준히 낮아졌고, 영업활동현금흐름(CFO)도 2022년 93.4억원에서 2025년 179.0억원으로 늘어 이익의 현금 전환력이 개선되는 모습이다.

전방 산업인 자동차 부문에서는 SDV(Software Defined Vehicle, 소프트웨어 중심 차량) 전환이 핵심 화두로, 슈어소프트테크는 자동차 제어기 시험검증 사업을 발판으로 자동차 소프트웨어에 특화된 시험검증 솔루션 개발까지 영역을 확대해왔다.

자동차 제어기 소프트웨어의 복잡성이 커질수록 검증의 중요성이 높아지는 구조이며, 민감한 정보를 다루는 검증 특성상 완성차 업체가 검증 파트너사를 쉽게 다변화하기 어려운 측면도 경쟁 우위 요인으로 지목된다.

방위산업 부문에서는 한화에어로스페이스에 HILS(Hardware In the Loop Simulation) 시스템 검증 서비스를 공급한 이력이 있으며, 방산 매출은 방산 기업의 수출 실적보다 각 기업의 현금 여력에 따른 연구개발(R&D) 투자와 더 밀접하게 연동되는 구조로 파악된다.

원자력 부문에서는 두산에너빌리티를 비롯해 국제 표준에 기반한 계측제어시스템(MMIS) 검증 이력을 갖고 있고, 미국 뉴스케일파워의 SMR(소형모듈원자로) 관련 소프트웨어 사업 수주 이력도 보유해 글로벌 SMR 시장 확대 국면에서 주목받은 바 있다.

모비젠 인수를 통해서는 AI·빅데이터 검증(미래기술검증 솔루션)으로 사업 영역을 넓혀, 자율주행차 등에서 AI·기계학습 적용이 확대됨에 따른 소프트웨어 테스트 수요 증가에 대응하는 구도다.

국내에서 미션 크리티컬 소프트웨어 검증을 전문으로 하는 뚜렷한 경쟁사가 없는 것으로 파악되는 만큼, 산업 성장에 따른 수요 확대의 수혜를 상당 부분 흡수할 수 있는 위치에 있다는 평가가 존재한다.

2026년 1분기 실적은 전년 동기 대비 매출이 19.5% 증가하고 영업손실은 80.1% 감소, 당기순이익은 흑자로 전환한 것으로 알려졌으며, 회사는 자동차 소프트웨어 분야를 사업 성장의 핵심 영역으로 지목하고 글로벌 SDV 체제 전환과 소프트웨어 시험검증 사업의 밀접한 관계를 강조하고 있다.

회사는 Safe Intelligence 사업을 통해 신뢰 가능한 AI(Trustworthy AI) 영역으로 확장을 추진 중이며, 관련 솔루션과 인증 제도로 고객사의 AI 안전 도입을 지원한다는 방향을 제시하고 있다.

자동차 부문에서는 차세대 차량의 제어기 일부 소프트웨어를 직접 개발하는 등 단순 검증을 넘어 자동차 소프트웨어 종합 엔지니어링 파트너로 영역을 넓히고 있다는 점이 향후 매출 구조 변화의 관전 포인트다.

모비젠 부문은 4분기 매출 집중형 계절성이 뚜렷한 만큼, 하반기 실적이 연간 성과를 좌우하는 구조가 이어질 가능성이 있다. 원자력 부문에서는 미국 SMR 시장 확대에 따른 뉴스케일파워 등 관련 프로젝트의 추가 진행 여부가 잠재적 수주 모멘텀으로 거론된다.

다만 이러한 방향성은 회사와 시장이 제시한 기대에 기반한 것으로, 구체적인 수주 규모나 시기가 공시로 확정되기 전까지는 불확실성이 남아있다.