츌립앤사이언스

압타머사이언스는 2011년 포항공과대학교(포스텍)에서 스핀오프해 설립된 바이오기업으로, 2020년 9월 기술성장 특례로 코스닥에 상장했다. 압타머 기술 플랫폼을 기반으로 고형암·혈액암 표적 치료제와 체외진단 제품을 개발하고 있으며, 진단 제품인 압토디텍트 렁은 우수한 성능을 인정받고 있다.

신약 파이프라인은 압타머-약물접합체(ApDC) 플랫폼을 활용해 간암 치료제 AST-201을 가장 앞서 개발 중이며, 면역항암제 AST-202와 췌장암 치료제 AST-203은 압타머 하나당 약물 3개를 결합해 안정성을 강화한 구조다.

2024년에는 분석전문 기업 ISS를 인수해 CRO(임상시험수탁) 사업에 진출했으며, ADC 및 펩타이드 등 바이오의약품 분석 부문의 전문성을 기반으로 안정적인 매출 확보를 도모하고 있다.

2026년에는 웰뉴앤코를 대상으로 한 제3자배정 유상증자를 통해 건강·미용·반려동물 제품 등의 수출입·유통사업에도 신규 진출하며 조달 자금을 2026년 50억원, 2027년 70억원 순으로 투입할 계획이다.

최대주주는 알티캐스트로 지분 17.59%를 보유하고 있으며, 계열회사인 대현기건(16.36%)을 합친 최대주주 및 특수관계인 지분은 약 34%에 이른다. 다만 아직까지 신약 파이프라인의 기술수출(라이센싱) 계약이 체결된 사례는 없어, 현재 매출은 CRO 서비스와 신규 유통사업이 견인하는 구조다.

확정 실적 기준 매출액은 2022년 3.6억원, 2023년 2.4억원으로 쪼그라들었다가 2024년 10.8억원, 2025년 35.0억원으로 뚜렷하게 회복됐다. 그러나 영업손실은 같은 기간 각각 83.2억원, 122.1억원, 70.5억원, 78.0억원으로 매출 성장 국면에서도 대규모 적자가 지속됐다.

지배주주 순손실은 2022년 71.2억원, 2023년 136.0억원, 2024년 87.0억원, 2025년 86.2억원으로 영업손실보다 큰 폭의 손실이 여러 해에 걸쳐 나타났다.

자기자본(지배주주 기준)은 2022년 292.2억원에서 2023년 154.8억원까지 급감했다가, 2024년과 2025년 각각 254.4억원, 282.3억원으로 유상증자 등을 통해 회복됐다. 부채는 2023년 170.6억원에서 2024년 65.4억원으로 줄었다가 2025년 128.7억원으로 다시 늘었다.

영업활동현금흐름은 2022~2025년 모두 마이너스(-57.8억원, -112.4억원, -59.0억원, -96.7억원)를 기록해, 외부 자금조달에 대한 의존이 지속됐음을 보여준다.

분기별로는 2025년 1~3분기 매출이 5.9억~6.1억원 수준에 머물다 4분기에 17.6억원으로 급증했고, 2026년 1분기는 7.1억원으로 다시 낮아졌다.

분기 영업손실은 2025년 1분기 22.3억원에서 2026년 1분기 14.9억원으로 다소 완화되는 흐름을 보였으나, 매출 규모를 여전히 크게 상회하는 수준이다.

압타머-약물접합체(ApDC)는 항체-약물접합체(ADC)의 대체·보완 기술로 주목받는 영역으로, 압타머의 작은 분자 크기와 짧은 반감기를 활용해 고형암 조직 침투성을 높이려는 시도가 이어지고 있다.

전 세계 췌장암 치료제 시장은 2021년 약 29억달러에서 2026년 약 41억달러로 성장할 전망으로, 미충족 수요가 큰 영역에 여러 신약 개발사가 진입을 시도하고 있다.

국내 유사 압타머 플랫폼 기업인 압타바이오는 글로벌 제약사 MSD와 면역항암제 공동개발에 나서는 등 가시적 파트너십 성과를 내고 있어, 압타머 기반 플랫폼 기술 전반에 대한 시장의 관심을 뒷받침하는 사례로 거론된다.

다만 이러한 파트너십 성과가 모든 압타머 플랫폼 기업에 동일하게 나타나는 것은 아니며, 압타머사이언스는 아직 신약 파이프라인의 기술수출 계약 체결 사례가 없다.

CRO(임상시험수탁) 분야는 글로벌 ADC·펩타이드 신약 개발 붐에 따라 바이오의약품 분석 수요가 늘어나는 산업으로, 압타머사이언스는 ISS 인수를 통해 이 시장에 참여하고 있다.

한편 기술성장 특례로 상장한 코스닥 바이오기업들은 상장 이후 일정 기간이 지나면 매출액 기준 관리종목 지정 요건이 순차적으로 적용되며, 이는 압타머사이언스를 포함한 다수의 특례상장 바이오기업이 공통적으로 마주하는 산업 전반의 규제 이슈다.

회사에 따르면 AST-201은 식품의약품안전처의 임상시험계획(IND) 승인과 2개 병원의 임상시험심사위원회(IRB) 통과를 거쳐 국내 임상에 진입했다.

회사는 간암 치료제 AST-201의 인간 대상 개념증명(Human PoC) 데이터 확보를 계기로 글로벌 제약사와의 라이센싱 논의가 텀싯(Term Sheet) 단계로 진전될 것으로 기대하며, 동시에 중국 파트너사와 면역항암제 병용투여 임상도 계획하고 있다고 밝혔다.

췌장암 치료제 AST-203은 다양한 적응증을 목표로 동물실험 데이터를 확보해 전임상 단계에서 조기 기술이전을 추진하는 전략을 취하고 있다. 방사성 동위원소를 결합한 ApRC 플랫폼 관련 공동연구도 추진되고 있어, 항암제 시장에서 기술적 영향력 확대를 도모하고 있다고 회사는 설명한다.

매출 측면에서는 웰뉴앤코 대상 유상증자로 확보한 자금을 2026년 50억원, 2027년 70억원 규모로 유통사업에 투입할 계획이어서, CRO 매출과 함께 신규 매출원이 될 수 있는지가 관전 포인트다.

코스닥 매출 기준 상장유지 요건은 올해 30억원, 2027년까지 75억원, 2028년 100억원으로 단계적으로 높아지며, 시가총액이 일정 수준을 넘으면 해당 기준이 면제된다는 규정도 있어, 향후 매출 성장 속도와 시가총액 추이가 함께 요건 충족 여부를 좌우할 것으로 보인다.