푸드나무

푸드나무는 2013년 설립돼 2018년 코스닥에 상장된 푸드테크 기업으로, 다이어트 및 간편건강식품의 유통·생산을 주력으로 한다. '랭킹닭컴'을 중심으로 '개근질마트', '피키다이어트' 등 전자상거래 플랫폼을 운영하며 닭가슴살 가공식품 제조·판매, 미디어&콘텐츠 사업을 병행한다.

회사는 맛있닭, 랭커, 잇메이트, 치팅데잇, 1AM, 프레위홈, 프로틴어스 등 다수의 자체 브랜드를 보유하고 있다. 랭킹닭컴은 340만명 이상의 회원 기반을 확보하고 있으며, 이는 회사가 스스로 꼽는 핵심 경쟁력이다.

사업구조상 플랫폼 부문이 매출의 상당 비중을 차지하는데, 2024년 상반기 기준으로는 매출 903억원 중 665억원(73.6%)이 플랫폼 부문에서 발생했으며 이는 외부업체 및 자체브랜드(PB) 상품을 입점시켜 판매하는 방식이다.

제품은 외주 생산방식을 통해 신속하게 개발·공급하는 구조를 갖추고 있어 재고 부담을 낮추는 대신 생산 통제력은 상대적으로 낮은 편이다.

최근에는 최대주주 변경과 함께 사업 방향에도 변화가 나타나고 있는데, 신규 경영진은 랭킹닭컴의 회원 데이터를 활용한 맞춤형 서비스 확대와 식품·건강관리·바이오헬스케어를 연결하는 성장동력 확보를 추진하고 있다.

이와 병행해 한국축산데이터 지분 투자, 항공기 개조기업 KMC와의 독점 실사 계약 등 기존 사업 영역과는 거리가 있는 신사업도 함께 모색되고 있어, 회사의 사업 포트폴리오가 재편기에 놓여 있다.

연결 매출은 2022년 2,172억원, 2023년 1,907억원, 2024년 1,241억원, 2025년 868억원으로 4년 연속 감소했다.

영업손익은 2022년 -21억원(영업이익률 -1.0%)에서 2023년 -178억원(-9.3%), 2024년 -174억원(-14.0%)으로 손실 폭이 확대됐다가 2025년 -82억원(-9.4%)으로 다소 줄었는데, 이는 매출 급감에도 구조조정과 자산 처분을 통한 고정비 절감이 작용한 결과로 풀이된다.

지배주주순이익은 2022년 -33억원, 2023년 -199억원, 2024년 -451억원까지 손실이 눈덩이처럼 불어났으나 2025년에는 +20억원으로 흑자 전환했다.

다만 이 흑자 전환은 2025년 4분기에만 인식된 129억원 규모의 순이익이 결정적으로 작용한 결과로, 같은 분기 영업손익은 여전히 -15억원의 적자였다는 점에서 일회성 요인의 영향이 컸던 것으로 판단된다.

분기별로 보면 2025년 2분기 매출 263억원·영업손실 23억원, 3분기 매출 218억원·영업손실 22억원, 4분기 매출 153억원·영업손실 15억원으로 매출은 계속 줄었지만 손실 규모는 완만히 축소되는 흐름을 보였다.

그러나 2026년 들어서는 1분기 매출 169억원에 영업손실이 70억원으로 급격히 확대됐고, 2분기에는 매출이 129억원까지 더 줄어든 가운데 영업손실 36억원, 순손실 60억원을 기록해 손실 축소 흐름이 다시 꺾였다.

그 결과 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적 지배주주순손실은 약 39억원으로, 2025년 전체 연간 흑자 전환 효과가 소멸되고 다시 적자 국면으로 복귀한 모습이다.

자기자본(지배주주 기준)은 2022년 477억원에서 2023년 226억원, 2024년에는 21억원까지 급감했다가 2025년 유상증자 등을 통해 350억원 수준으로 회복됐으며, 이에 따라 부채비율도 2024년 4,913%에 달했던 데서 2025년 147%로 크게 낮아졌다.

영업활동 현금흐름은 2025년에도 -152억원의 순유출을 기록해, 손익 개선에도 현금창출력은 여전히 취약한 상태다.

간편건강식품(HMR) 및 다이어트식 시장은 1인 가구 증가와 건강에 대한 관심 확대에 힘입어 성장하고 있으며, 저칼로리·저염·고단백 제품군이 지속적으로 확대되는 추세다.

이러한 구조적 성장 여건 속에서도 푸드나무의 매출은 2022년 이후 4년 연속 줄어들었는데, 이는 시장 전체의 성장과는 다른 개별 기업 차원의 사업 축소·구조조정 국면이 반영된 결과로 볼 수 있다.

FnGuide 등 데이터 제공기관은 2025년 3분기까지 누적 기준 전자상거래 플랫폼과 간편건강식품 부문 매출이 함께 줄었다고 짚었는데, 이는 소비 위축과 마케팅 활동 축소가 겹친 영향으로 풀이된다.

경쟁 구도 측면에서는 대형 식품기업과 종합 유통 플랫폼들이 저칼로리·고단백 HMR 라인업을 확대하고 있어, 닭가슴살·다이어트식 특화 플랫폼이라는 푸드나무의 차별점이 상대적으로 옅어질 수 있는 환경이다.

회사는 외주 생산 기반의 신속한 제품 개발력과 다수의 자체 브랜드, 대규모 회원 데이터베이스를 경쟁력으로 제시하고 있으나, 매출 감소가 지속되는 만큼 이러한 강점이 실제 시장점유율 방어로 이어지고 있는지는 추가 확인이 필요한 부분이다.

최근 경영진 교체 이후 회사가 데이터 기반 맞춤형 서비스와 헬스케어 연계로 사업모델을 전환하려는 시도는 이러한 경쟁 압력에 대응하는 방향으로 해석할 수 있다.

2026년 6월 최대주주로 오른 김우주 대표는 재무·전략 전문가 출신으로, 랭킹닭컴의 회원 데이터를 활용한 맞춤형 서비스 확대와 운영 효율화, 수익성 중심의 내실 성장을 핵심 전략으로 제시했다. 회사 측은 식품·건강관리·바이오헬스케어를 연결하는 신규 성장동력 확보에도 속도를 내겠다고 밝혔다.

이 같은 방향성 아래 2026년 3월에는 축산 AI·빅데이터 플랫폼 '팜스플랜'을 운영하는 한국축산데이터에 30억원을 투자해 지분 5.66%를 확보했는데, 회사는 이를 중장기 투자를 통한 수익 제고 목적이라고 설명했다.

이와 별개로 회사는 미국 항공기 개조기업 KMC와 본계약 체결을 위한 독점 실사 계약을 맺고 실사 중간 진행상황을 공시하고 있는데, 이는 기존 식품·플랫폼 사업과는 성격이 전혀 다른 영역으로의 확장 시도다.

다만 이는 아직 실사 단계에 머물러 있어 본계약 체결로 이어질지, 이어질 경우 투자 규모와 사업 성격이 어떻게 구체화될지는 불확실하다. 온힐파트너스는 최대주주 지위를 김우주 대표에게 넘긴 이후에도 2대주주로 잔류하고 있어, 헬스케어·펫푸드 연계 사업 협력 가능성 자체가 완전히 소멸된 것은 아니다.

종합하면 회사의 향후 실적은 기존 플랫폼·건강식 사업의 매출 감소세가 언제 멈추는지, 그리고 새로 모색 중인 신사업들이 실제 계약과 실적으로 연결되는지에 따라 갈릴 가능성이 크다.