대보마그네틱

대보마그네틱은 자석 및 자석응용기기를 제작·판매하는 업체로, 핵심 제품은 이차전지 소재·셀 공정에 투입되는 전자석탈철기(EMF)다. 탈철장비는 분말 소재를 처리하는 건식과 슬러리 상태를 처리하는 습식으로 나뉘는데, 습식 EMF 제조가 가능한 업체는 전 세계적으로 대보마그네틱이 유일한 것으로 알려져 있다.

이와 함께 대보마그네틱은 LG에너지솔루션, 삼성SDI, 포스코퓨처엠, LG화학, 에코프로비엠, CATL, BYD 등 글로벌 이차전지 및 양극재 회사들에 고성능 전자석 탈철기를 납품한 레퍼런스를 보유하고 있다.

회사 측은 전기차 및 에너지저장장치(ESS) 배터리 제조용 탈철기 글로벌 시장에서 점유율 70%를 차지하고 있다고 밝힌 바 있다. 탈철 장비 외에도 원료에 함유된 철 또는 비철금속을 제거하는 자력선별기 등 산업용 자석응용 제품을 생산하고 있다.

사업 다각화 차원에서는 리튬(수산화리튬·탄산리튬)을 건조·분쇄·탈철·포장해 재가공하는 2차전지 소재 임가공 사업을 신규 먹거리로 육성해왔으며, 해당 사업부의 매출 비중이 2021년 1.1%에서 이후 두 자릿수 수준까지 확대된 바 있다.

다만 2022년 중국에 설립한 생산법인은 매출을 내지 못한 채 완전자본잠식 상태에 빠져 청산 절차가 검토됐다. 최근에는 미국 테네시주 내슈빌에 현지 법인을 설립해 북미 생산·공급 거점을 마련했다.

경쟁 구도 측면에서는 습식 EMF의 기술 장벽이 높아 대체 공급사가 제한적이라는 점이 강점으로 꼽히지만, 건식 EMF 및 인접 자력선별 장비 분야에서는 경쟁이 존재한다.

대보마그네틱의 실적은 2022년을 정점으로 뚜렷한 하락세를 보였다. 2022년 매출은 1,085.6억원, 영업이익은 265.1억원(영업이익률 24.4%), 순이익은 218.9억원으로 이차전지 수요 확대의 수혜를 크게 누렸다.

그러나 2023년 매출이 400.0억원으로 급감하며 영업이익은 1.3억원(영업이익률 0.3%)까지 축소됐고, 순이익은 -82.0억원으로 적자 전환했다. 2024년에는 매출이 283.9억원으로 추가 감소했고 영업손실 98.0억원(영업이익률 -34.5%), 순손실 157.6억원을 기록하며 적자가 심화됐다.

2025년에는 매출이 261.5억원으로 한 단계 더 줄었고 영업손실 104.4억원(영업이익률 -39.9%), 순손실은 355.0억원으로 크게 확대됐다.

분기별로 보면 2025년 4분기 순손실이 295.7억원에 달해 연간 손실의 대부분을 차지했는데, 같은 분기 매출은 46.1억원에 그쳐 매출 규모 대비 이례적으로 큰 손실로 미루어 대규모 일회성 요인(자산 손상 등)이 반영된 것으로 추정된다.

이후 2026년 1분기(매출 11.4억원, 영업손실 18.6억원, 순손실 18.7억원)와 2026년 2분기(매출 23.1억원, 영업손실 20.8억원, 순손실 22.9억원)에도 적자가 지속됐다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적 순손실은 354.5억원으로, 2025년 4분기의 대규모 손실이 여전히 최근 실적에 큰 영향을 미치고 있다.

이 같은 손실 누적의 영향으로 자기자본(지배주주 기준)은 2022년 796.5억원에서 2024년 528.0억원, 2025년 179.8억원으로 3년 만에 약 78% 줄었고, 부채비율은 같은 기간 26.7%에서 164.2%로 크게 높아졌다.

다만 영업활동현금흐름은 2025년 13.2억원으로 소폭 양(+)의 흐름을 유지해, 순손실 규모와 실제 현금 유출 사이에는 상당한 차이가 있음을 시사한다.

전자석탈철기(EMF) 시장은 이차전지 소재·셀 생산과 직접 연동되어 있어, 전기차 및 ESS 배터리 생산라인 증설 여부가 수요를 좌우한다. 탈철 공정은 양극재·음극재에 함유된 미량의 철 성분을 제거해 배터리 안전성과 수율을 확보하는 데 필수적인 공정으로 꼽힌다.

최근 산업의 관심은 나트륨이온배터리와 같은 차세대 배터리 기술로 옮겨가고 있으며, 중국 CATL은 2025년 12월 컨퍼런스를 통해 2026년에 걸쳐 나트륨이온 배터리 기술을 승용차·상용차·ESS 등 광범위한 분야에 대규모로 배치할 계획이라고 공식 발표했다.

이러한 차세대 배터리 상용화가 본격화될 경우 관련 소재 공정에도 탈철 장비 수요가 이어질 수 있다는 기대가 시장에서 형성되어 있다.

경쟁 구도 측면에서는 건식 EMF 분야에는 다수의 업체가 존재하지만, 습식 EMF는 고도의 기술력이 필요해 대보마그네틱이 상당한 기간 독보적 지위를 유지해온 것으로 알려져 있다.

다만 2023~2025년 실적 급감에서 드러나듯, 업황은 이차전지 업체들의 설비투자 사이클에 크게 좌우되는 구조여서 전방 산업의 증설 속도가 둔화되면 매출 변동성이 커지는 특징이 있다.

최근에는 미국의 관세 정책 변화와 유럽 핵심원자재법(CRMA) 대응을 위해 중국계 이차전지 소재 업체들이 모로코 등 제3국에 생산기지를 구축하는 흐름도 나타나고 있어, 공급망 재편에 따른 수주 지역 다변화 가능성도 거론된다.

대보마그네틱의 향후 방향을 좌우할 첫 번째 변수는 경영권 매각 협상이다. 2024년 중반 기준 보도에 따르면 대보마그네틱은 삼정KPMG를 매각주관사로 선정하고 LX인터내셔널과 최대주주·특수관계인 지분 매각 협상을 진행 중이었으나, 협상 속도가 더뎌 최종 성사 여부에는 의문부호가 찍힌 상태였다.

앞서 2023년에도 스카이레이크에쿼티파트너스, 산업은행·유진프라이빗에쿼티, 한솔제지 등이 숏리스트에 올랐던 매각전이 매각가 눈높이 차이와 사업구조 변화 우려, 고객사와의 이견 등으로 무산된 전례가 있어, 이번 협상 역시 결과를 예단하기 어렵다. 두 번째 변수는 해외 거점 확대다.

회사는 2025년 3월 미국 테네시주 내슈빌에 현지 법인 'DAEBO MAGNETIC USA'를 설립했으며, 이는 미국의 보호무역주의 강화에 따른 관세 리스크를 최소화하고 북미 공급망을 구축하려는 목적으로 추진됐다.

세 번째 변수는 신규 기술 개발과 고객사 저변 확대로, 회사는 초미세 철성분까지 제거할 수 있는 초고성능 전자석 탈철기 개발에 착수한 바 있으며, 유럽·북미 등으로 공급 지역을 넓히려는 시도를 지속하고 있다.

다만 2026년 7월에는 공정거래위원회가 하도급법상 서면발급의무 위반을 이유로 대보마그네틱에 시정명령과 과징금 3,200만원을 부과한 사실이 공개된 바 있어, 컴플라이언스 측면의 관리 강화 여부도 함께 지켜볼 필요가 있다.