PER·EPS·PBR·BPS는 최근 4개 분기(2025Q3~2026Q2) 기준 자체 산출 · 배당수익률은 주당 0원 기준 · 시세 2026-10-02 장마감
디케이티는 스마트폰용 OLED FPCA 중심 사업에서 전장(Auto OLED·WPC)과 로보틱스로 축을 넓히는 가운데, 2026년 상반기 분기 실적이 뚜렷한 회복세를 보였다.
2025년 연간 매출 4,257.8억원(+5.6% YoY)을 기록했으나 영업이익은 215.7억원으로 전년 대비 6.6% 감소, 신사업 투자 비용이 수익성에 부담을 줬다.
2026년 1분기·2분기 영업이익이 각각 88.5억원, 100.5억원으로 2개 분기 연속 개선되며 최근 4개 분기 실적이 직전 구간보다 뚜렷이 회복됐다.
북미 고객사향 OLED 태블릿 양산과 프리미엄 완성차 대상 Auto OLED 채택 확대가 2026년 성장의 핵심 축으로 꼽힌다.
로보틱스 부문에서는 배터리관리시스템(BMS)용 FPCA와 충전 모듈을 북미 고객사와 협업 중이며, 보스턴다이내믹스 공급망 합류 가능성도 언론에 보도됐다(잠정·미확정).
전환사채(CB) 잔여 전환 물량이 발행주식총수의 1% 미만으로 축소돼 오버행 부담은 과거보다 완화된 것으로 파악된다.
디케이티는 비에이치(BH) 그룹 계열사로, FPCB에 MLCC 등 각종 부품을 SMT(표면실장) 기술로 실장한 FPCA를 주력 제품으로 한다. 2025년 매출 기준으로 OLED 패널에 사용되는 스마트폰용 FPCA가 매출의 65%를 차지했으며, 나머지는 WPC(차량용 무선충전기) 등 전장 부문이 채운다.
WPC 사업은 모회사 계열의 BH EVS를 통해 글로벌 완성차 업체향으로 공급되며, 5개년 기준 약 2.85조원의 수주 기반을 확보하고 있는 것으로 파악된다. 최근에는 Auto OLED(차량용 OLED 디스플레이 모듈)로 사업을 확장해 프리미엄 브랜드를 중심으로 채택이 늘고 있다.
신사업으로는 에너지저장장치(ESS)용 배터리관리시스템(BMS) 모듈과 로봇용 충전 모듈·BMS FPCA가 있으며, 북미 소재 고객사와 협업이 진행 중인 것으로 알려졌다. 회사는 북미 대응을 위해 조지아 공장 셋업을 상반기에 시작해 연내 정상 가동을 목표로 하고 있다.
고도화된 SMT 기술과 대량 양산 노하우를 바탕으로 모바일 중심 매출 구조에서 전장·로보틱스로 고객군을 다변화하는 전략을 취하고 있다. 이 같은 사업 재편은 특정 전방산업 의존도를 낮추는 동시에 신규 성장축을 확보하려는 시도로 해석된다.
| 분기 | 매출액 | 영업이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|
| 2025Q2 | 1,188억 | 82억 | 6.9% |
| 2025Q3 | 1,058억 | 48억 | 4.5% |
| 2025Q4 | 1,148억 | 61억 | 5.3% |
| 2026Q1 | 1,156억 | 88억 | 7.6% |
| 2026Q2 | 1,480억 | 100억 | 6.8% |
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 지배주주 순이익 | 영업이익률 | ROE | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 3,635억 | 212억 | 196억 | 5.8% | 19.5% | 98.5% |
| 2023 | 2,802억 | 147억 | 44억 | 5.2% | 3.3% | 80.8% |
| 2024 | 4,033억 | 231억 | 269억 | 5.7% | 14.8% | 57.2% |
| 2025 | 4,258억 | 216억 | 232억 | 5.1% | 11.4% | 57.6% |
연결 기준(자회사 실적을 합친 재무제표) · DART 공시 확정치 · 순이익은 지배주주 기준 · 데이터 2026-08-21
디케이티의 연간 실적은 부침이 컸다. 2022년 매출 3,635.4억원, 영업이익 211.9억원에서 2023년에는 매출이 2,802.2억원으로 22.9% 줄고 영업이익도 146.9억원으로 감소했으며, 순이익은 43.7억원까지 축소됐다.
2024년에는 매출이 4,033.5억원으로 44.0% 늘고 영업이익도 230.9억원으로 회복돼 실적 턴어라운드가 나타났다.
다만 2025년에는 매출이 4,257.8억원으로 5.6% 추가 성장했음에도 영업이익은 215.7억원으로 6.6% 줄고, 지배주주 순이익도 231.7억원으로 13.8% 감소했는데, 이는 신사업 확대에 따른 선행 비용 증가가 반영된 결과로 해석된다.
분기별로 보면 2025년 2분기 영업이익 82.4억원에서 3분기 48.1억원으로 저점을 찍은 뒤, 4분기 60.7억원, 2026년 1분기 88.5억원, 2분기 100.5억원으로 두 분기 연속 개선되며 최근 4개 분기 창(2025년 3분기~2026년 2분기) 기준 영업이익 합계가 직전 구간보다 뚜렷이 늘었다.
순이익 흐름은 더 가파르다. 2025년 3분기 50.6억원에서 4분기 79.9억원, 2026년 1분기에는 138.7억원까지 뛰었는데, 이 구간 순이익이 영업이익(88.5억원)을 크게 상회한 점은 영업외 손익 요인이 함께 반영됐을 가능성을 시사한다.
2026년 2분기 순이익은 104.9억원으로 다소 낮아졌으나 여전히 2025년 동기 대비 개선된 수준을 유지했다.
디케이티가 속한 FPCA·SMT 산업은 스마트폰 OLED 침투율 확대와 폴더블·AI폰 등 고사양화 흐름의 직접적인 수혜권에 있다.
동시에 전방산업이 자동차 전장과 로보틱스로 확장되는 큰 흐름 속에 있는데, 완성차의 디지털 콕핏·인포테인먼트 디스플레이 수요 증가로 전장 디스플레이 시장은 2030년 440억 달러 규모로 성장할 것으로 한 시장조사업체가 전망했다.
로보틱스 분야에서는 휴머노이드 로봇 상용화를 향한 투자가 본격화되면서 배터리·충전 모듈 등 부품 공급망 참여 기회가 늘고 있다.
특히 현대자동차그룹이 보스턴다이내믹스를 통해 미국 내 로봇 생산체제 구축을 추진하는 등 완성체 업체들의 양산 목표가 공격적으로 설정돼 있어, 관련 부품사에는 시장 개화에 따른 수혜 가능성이 제기된다.
다만 로봇용 부품 매출은 아직 샘플·시범 공급 단계로, 본격적인 매출 기여는 시차를 두고 나타날 가능성이 있다.
경쟁 구도 측면에서는 모회사 비에이치(BH) 그룹과의 유기적 협업(BH EVS를 통한 전장 무선충전 사업 등)이 후발 진입 장벽을 낮추는 요인으로 꼽히며, 대형 완성차·배터리 업체를 고객사로 확보한 점이 진입장벽 역할을 한다.
하나증권은 2026년 2월 보고서에서 디케이티의 2026년 예상 실적으로 매출액 5,192억원(+21.9% YoY), 영업이익 249억원(+17.6% YoY)을 제시했고, 2027년에는 매출 7,231억원(+39.3% YoY), 영업이익 510억원(+105.1% YoY)으로 이익이 전년의 두 배 이상으로 확대될 것으로 전망했다.
ARC리서치도 2026년 3월 보고서에서 2027년 매출액이 전년 대비 37.5% 늘어난 7,023억원, 영업이익은 100.3% 성장한 497억원에 이를 것으로 전망하며, IT OLED용 FPCA 양산 개시와 ESS BMS 매출 신규 발생이 성장을 이끌 것이라고 밝혔다.
사업별로는 IT OLED 부문이 2026년 북미 고객사향 태블릿 1개 모델 양산을 시작으로 2027년에는 2개 모델로 채택이 확대될 것으로 예상되며, Auto OLED는 2026년 396억원에서 2027년 1,170억원으로, 3개년 수주잔고는 420억원에서 1,250억원으로 늘어날 것으로 전망됐다.
로보틱스 부문에서는 올해 샘플 공급과 양산 전환이 가시화될 가능성이 제기되고 있으며, 초기 납품이 개시될 경우 하반기 매출 인식이 가능할 것으로 관측된다.
다만 북미 대응을 위한 조지아 공장 셋업과 베트남 생산라인 증설 등 선행 투자가 지속되고 있어, 감가상각비 증가가 단기 수익성에 부담 요인으로 작용할 가능성이 있다.
DS투자증권은 2026년 4월 16일 리포트에서 2027년 예상 실적으로 매출액 7,040억원(+36.4% YoY), 영업이익 467억원(+119.7% YoY)을 제시했으며, 로봇 관련 추가 매출은 해당 추정치에 반영하지 않았다고 밝혔다.
디케이티의 밸류에이션은 실적 사이클에 따라 큰 폭으로 움직여온 이력이 있다. 과거 2022년 하반기에는 12개월 선행 기준 주가수익비율이 10배 초반에서 30배 이상까지 확대된 사례가 있었는데, 당시 폴더블 스마트폰 판매 호조에 따른 실적 개선 기대가 반영된 결과였다.
최근에는 순이익이 적자에서 흑자로 전환되고 분기별로 회복세를 보이는 국면이 이어지고 있어, 최근 네 개 분기 합산 순이익을 반영한 가격 배수는 과거 고점 구간보다는 낮은 수준에서 형성되어 있는 편이다.
순자산 대비 주가 수준은 과거 밴드 내에서 형성돼 있으며, 배당은 지급하지 않고 있어 배당 매력보다는 실적 성장과 신사업 진행 상황에 관심이 집중되는 구조다.
DS투자증권은 2026년 4월 16일 리포트에서 로봇 사업으로의 전방 다변화 기대를 반영해 투자의견 매수와 목표주가 34,000원을 제시했는데, 이는 해당 증권사의 자체 추정치에 기반한 견해임을 밝혀둔다.
PER·EPS·PBR·BPS 모두 자체 산출(네이버·토스와 동일 방식) · 배당은 DART 공시 주당현금배당금(보완:KRX) ÷ 현재가 · 기준 2026-08-21
디케이티는 배터리관리시스템(BMS)용 FPCA와 로봇용 충전 모듈을 북미 소재 고객사와 협업 중이며, 보스턴다이내믹스의 로봇 사업용 배터리 핵심 부품 공급망에 합류할 가능성이 언론에 보도된 바 있다(잠정·미확정 보도).
국내 배터리 대기업 3사와의 ESS BMS 협력 경험이 로봇용 BMS 시장 진출에 기반이 될 수 있다는 분석도 나온다. 다만 해당 매출은 아직 샘플·시범 단계로, 본격적인 양산 매출로의 전환 시점은 확인이 필요하다.
WPC(차량용 무선충전기) 사업은 5개년 기준 약 2.85조원의 수주 기반을 확보한 것으로 파악되며, Auto OLED는 프리미엄 완성차 브랜드를 중심으로 채택이 확대되고 3개년 수주잔고가 증가 추세에 있다.
스마트폰 대비 높은 평균판매단가(ASP)를 갖는 IT·Auto OLED 비중 확대는 제품 믹스 개선을 통한 수익성 개선 요인으로 꼽힌다. 북미 대응을 위한 조지아 공장이 연내 정상 가동을 목표로 하고 있어 지역 다변화도 진행 중이다.
2025년 3분기 저점(영업이익 48.1억원) 이후 4분기, 2026년 1분기, 2분기로 이어지며 영업이익이 두 분기 연속 개선됐다. 순이익도 2025년 3분기 50.6억원에서 2026년 1분기 138.7억원까지 확대되는 등 뚜렷한 회복 흐름이 확인된다. 이는 신사업 투자 국면에서 본업 회복이 동시에 나타나고 있음을 시사한다.
2025년 기준 매출의 65%가 스마트폰용 OLED FPCA에서 발생해, 특정 세트업체의 신모델 출시 일정과 판매 호조에 실적이 크게 좌우된다. 과거 2023년에는 매출이 22.9% 줄고 순이익이 43.7억원까지 축소된 사례가 있어, 전방 수요 부진 시 실적 변동성이 커질 수 있음을 보여준다. 신사업 비중이 확대되고 있지만 아직 절대 규모는 본업에 미치지 못한다.
로보틱스 관련 매출은 아직 샘플 공급 및 협업 단계로, 실제 양산 매출로 전환되는 구체적 시점과 규모는 공시로 확정되지 않았다. 보스턴다이내믹스 공급망 합류 관련 보도 역시 업계 전언에 기반한 잠정 정보로, 회사 측은 고객 정보를 확인해줄 수 없다는 입장을 유지하고 있다. 기대가 선반영된 상태에서 실제 매출 인식 시점이 늦춰질 경우 실망 요인이 될 수 있다.
조지아 공장 셋업과 베트남 생산라인 증설 등 선행 투자가 지속되고 있어, 감가상각비 증가가 단기적으로 영업이익률에 부담을 줄 수 있다. 실제로 2025년에는 매출이 늘었음에도 영업이익과 순이익이 모두 전년보다 줄어드는 결과가 나타났다. 신사업 매출이 본격화되기 전까지는 투자 부담과 수익성 개선 효과가 상충하는 구간이 이어질 수 있다.
특정 스마트폰 세트업체와 소수의 완성차·배터리 고객사에 매출이 집중돼 있어, 개별 고객사의 물량 조정이나 공급처 변경이 실적에 직접적인 영향을 줄 수 있다. 회사는 계약상 이유로 구체적인 고객사를 공개하지 않는 경우가 많아 외부에서 리스크를 정량적으로 가늠하기 어려운 구조다.
조지아 공장 정상 가동, 베트남 라인 증설, 로봇용 설비 확충 등 다수의 신규 투자가 동시에 진행되고 있어, 일정 지연이나 초기 가동률 부진이 발생하면 감가상각비 부담이 매출 기여보다 먼저 인식될 수 있다. 신규 투자의 자금 조달 방식(전환사채 등)에 따라 주식 희석 우려가 재발할 가능성도 배제할 수 없다.
스마트폰 출하량은 반도체 공급, 소비 경기, 신모델 출시 일정 등에 따라 분기별로 크게 출렁일 수 있으며, 자동차·로봇 전방산업 역시 완성차·완성체 업체의 투자 결정과 정책 환경 변화에 영향을 받는다. 환율 변동 역시 베트남·미국 등 해외 생산 비중이 있는 만큼 원가와 수익성에 영향을 줄 수 있다.
3분기 실적 공시를 통해 IT OLED·Auto OLED 매출 기여와 영업이익률 추이가 가이던스와 부합하는지 확인이 필요하다.
로봇용 충전 모듈·BMS FPCA의 샘플 공급이 실제 양산 계약이나 공시로 확정되는지, 그리고 조지아 공장의 연내 정상 가동 목표 달성 여부를 살펴볼 필요가 있다.
보스턴다이내믹스 등 로봇 공급망 관련 보도가 회사 공시나 IR을 통해 구체적으로 확인되는지 지켜볼 필요가 있으며, 확인 전까지는 잠정 보도로 취급해야 한다.
전환사채 잔여 전환 물량 소진 상황과 추가 자금조달 계획 여부를 확인해 희석 리스크 변화를 점검할 필요가 있다.
디케이티는 스마트폰용 OLED FPCA를 핵심 축으로 하면서 Auto OLED·WPC 등 전장 부문과 로보틱스 신사업으로 사업 영역을 넓히고 있다. 2025년 연간 실적은 매출 성장에도 영업이익과 순이익이 줄었지만, 2026년 상반기에는 두 분기 연속 영업이익과 순이익이 개선되는 흐름이 확인됐다.
증권사들은 2026~2027년 실적이 IT OLED 양산 개시, Auto OLED 수주잔고 확대, ESS BMS 매출 성장을 바탕으로 레벨업될 것으로 전망하고 있으며, 로보틱스는 아직 초기 단계지만 밸류에이션의 추가 변수로 언급되고 있다.
다만 로봇 관련 매출은 샘플·협업 단계에 머물러 있어 실제 양산 매출로의 전환 시점은 공시를 통한 추가 확인이 필요하고, 스마트폰 사이클 의존도와 신규 투자에 따른 감가상각비 부담도 함께 고려할 요인이다. 전환사채 오버행은 과거보다 완화됐으나 완전히 해소된 것은 아니다.
투자자는 향후 분기 실적 공시와 신사업 관련 공식 발표를 통해 성장 스토리의 실현 속도를 지속적으로 점검할 필요가 있다.
리포트 작성 2026-09-05 · 데이터 기준 2026-09-04
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