아이스크림에듀

아이스크림에듀는 초등학생을 주 타깃으로 한 가정용 자기주도학습 프로그램 '아이스크림홈런'을 핵심 사업으로 영위하는 에듀테크 기업이다. 홈런을 기반으로 중등 대상 '홈런중등', 예비 초등생 대상 '리틀홈런', 공부방 채널용 '홈런 스마트 학습센터' 등으로 서비스 영역을 넓혀왔다.

회사는 2013년 아이스크림미디어(당시 시공미디어)에서 홈런 사업부가 인적분할되어 설립됐으며 2019년 코스닥에 상장했다. 주력 제품인 아이스크림홈런은 전체 매출의 99.2%를 차지할 정도로 매출 구조가 단일 상품에 집중돼 있다.

최근에는 자체 개발한 교육 특화 소형언어모델(sLLM)을 적용한 AI교사 'AI드림쌤'을 공개해 학습 점검·관리와 학부모 상담을 AI와 교사가 분담하는 구조를 시도하고 있다.

미국 대입 시장을 겨냥한 AI 플랫폼 'CollegeAble' 출시도 준비 중이며, 해외 및 B2B·B2G(학교·교육기업·공공기관) 영역으로 사업 다각화를 계획하고 있다.

경쟁 구도는 웅진씽크빅 '스마트올', 대교 '써밋', 비상교육 '온리원' 등 스마트러닝 서비스들과 형성돼 있어 콘텐츠·AI 기능 차별화 경쟁이 치열한 편이다. 회사는 최대주주 법인인 시공테크 계열의 지배구조 아래 있으며, 계열 내 아이스크림미디어와는 별도 법인으로 각자 에듀테크 사업을 전개하고 있다.

연결 기준 매출은 2022년 1,338억원에서 2023년 1,176억원, 2024년 1,076억원, 2025년 916억원으로 4년 연속 감소했다.

수익성은 부침이 심했는데, 2022년 영업이익 21억원(영업이익률 1.6%)으로 흑자였다가 2023년 –167억원, 2024년 –19억원으로 2년 연속 적자를 냈고 2025년 다시 14억원(영업이익률 1.5%) 흑자로 돌아섰다.

순이익은 2022년 8억원 흑자 이후 2023년 –235억원, 2024년 –62억원의 대규모 적자를 기록했고, 2025년에도 영업이익은 흑자였지만 지배주주 순이익은 –11억원으로 적자를 벗어나지 못했다.

부채비율은 2023년 106.2%, 2024년 99.6%까지 치솟았다가 2025년 57.3%로 낮아졌고, 영업활동현금흐름은 2023년 –80억원에서 2024년 46억원, 2025년 97억원으로 뚜렷하게 개선됐다.

분기별로 보면 2026년 1분기 영업이익은 8억 5,000만원으로 전년 동기 –35억 7,000만원 대비 44억원 이상 개선되며 흑자 전환했고, 당기순이익도 6억 8,000만원으로 흑자 전환했는데, 매출은 203억원으로 전년 동기 대비 16.8% 감소했다.

이러한 흑자 전환은 매출원가가 154억원에서 107억원으로, 판관비가 126억원에서 87억원으로 각각 30% 이상 줄어든 비용 구조조정의 결과였다.

2026년 2분기 영업이익은 16억 5,000만원으로 1분기보다 더 개선됐고 지배주주 순이익도 17억 9,000만원으로 늘어 상반기 합산 영업이익은 약 25억원, 전년 동기 –28억원 적자에서 흑자로 전환한 것으로 나타났다.

다만 2025년 2분기·3분기 지배주주 순이익이 각각 +28억원, –15억원으로 큰 변동을 보인 점은 영업 외 손익 요인이 분기별 순이익 흐름을 크게 흔들고 있음을 보여준다.

국내 초등 스마트러닝 시장은 코로나19 팬데믹 시기 비대면 교육 수요로 정점을 찍은 뒤, 엔데믹 전환과 학령인구 감소가 겹치며 구조적으로 축소되는 국면에 있다. 아이스크림에듀 매출이 2022년 이후 4년째 줄어든 배경에도 이 같은 업황 흐름이 자리한다.

경쟁사인 웅진씽크빅 '스마트올', 대교 '써밋', 비상교육 '온리원', 교원 '올앤지' 등이 유사한 태블릿·AI 학습 서비스로 시장을 나눠 갖고 있어, 콘텐츠·AI 기능 차별화가 아니면 회원 유지가 쉽지 않은 구조다.

최근에는 AI 튜터·챗봇 기반 학습 진단 기능이 업계 전반의 표준 경쟁 요소로 자리잡는 추세이며, 각 사가 자체 언어모델이나 대형 AI 기업과의 협업을 통해 차별화를 시도하고 있다.

공교육 영역에서는 디지털 교과서·AI 활용 수업 정책 방향에 따라 B2B·B2G 채널의 성장 가능성이 열려 있으나, 정책 변화에 따른 불확실성도 상존한다. 업계 전반이 회원 수 감소와 단가 압박을 동시에 겪고 있어, 매출 성장보다는 비용 효율화를 통한 수익성 방어가 공통된 경영 과제로 부상하고 있다.

회사는 기존 아이스크림홈런을 학습·평가·성장관리를 아우르는 '차세대 K-12 AI 플랫폼'으로 고도화하고, B2C 중심에서 학교·교육기업·공공기관을 겨냥한 B2B·B2G 시장으로 사업 영역을 확장한다는 방침을 밝혔다.

대표이사는 상반기 흑자 전환을 체질 개선의 성과이자 지속 성장의 출발점으로 규정하며 차세대 AI 홈런을 새로운 핵심 성장 동력으로 육성하겠다고 밝혔다.

구체적으로는 AI 기반 교육 특화 소형언어모델을 적용한 AI교사 'AI드림쌤'을 통해 학습 점검과 학부모 상담 방식을 재편하고, 미국 대입 시장을 겨냥한 AI 플랫폼 'CollegeAble' 출시를 목표로 해외 진출도 준비하고 있다.

회사 측은 유아·중등 대상 콘텐츠 경쟁력 강화로 회원 유지율을 높이고, 교육 복지 사업을 통한 공공 분야 지원 사업 확대도 실적 개선 방안으로 제시했다.

다만 매출 감소가 이어지는 상황에서 비용 절감만으로 수익성을 지속하기는 쉽지 않으며, AI 플랫폼 투자가 실제 회원 유지와 신규 학교·기관 계약으로 이어져야 한다는 점이 향후 성과를 가르는 관건으로 지목된다.

동시에 관리종목 지정에 따른 상장유지 요건 충족과 전환사채 잔액 관리가 병행돼야 하는 만큼, 사업 확장과 재무 안정을 동시에 추진해야 하는 이중 과제에 놓여 있다.