영화테크

영화테크는 2000년 설립된 자동차 전장부품 전문기업으로, 2017년 코스닥에 상장했다. 핵심 제품은 차량용 정션박스로, 전원과 신호를 공급·분배하고 회로를 보호하는 필수 안전 부품이며 PCB 타입부터 CAN 통신을 지원하는 스마트정션박스까지 경차부터 상용차까지 전 차급에 공급된다.

정션박스는 자동차 전장부품 중에서도 필수 안전 기능을 담당하는 핵심 부품으로 분류된다. 고객사는 현대차·기아를 비롯한 국내 완성차와 GM, 다임러벤츠 등 글로벌 OEM을 포함하며, 최근에는 전기·수소차용 전력변환·제어시스템(PCDU·HFDC) 영역까지 제품군을 확장했다.

지난해 기준 매출은 내연기관차 70%, 전기차 30% 비중으로 구성됐으며, 회사는 전기차·수소전기차 비중을 향후 50%까지 확대할 것으로 기대하고 있다.

생산 거점은 한국 아산 본사 외에 중국 심양, 미국 디트로이트, 멕시코 몬테레이에 해외 법인을 두고 있으며, 2024년 기준 매출의 71.4%가 수출을 통해 발생했다.

회사는 소프트웨어 중심 자동차(SDV) 전환에 대응해 Zone Controller(ZCU) 연구개발과 양산을 추진하고 있으며, Autosar 플랫폼 기반 기능안전·사이버보안·OTA 소프트웨어 개발도 진행 중이다.

경쟁구도상으로는 한국단자공업, 에스엘, 티에이치엔 등 국내 전장부품 업체들과 정션박스·전력전자 분야에서 경쟁하고 있다.

영화테크의 연결 매출은 2022년 479억원에서 2023년 649억원, 2024년 948억원, 2025년 1,086억원으로 4년 연속 늘었다. 같은 기간 영업이익은 19억원→50억원→154억원→180억원으로 증가했고, 영업이익률은 4.0%→7.7%→16.2%→16.6%로 뚜렷한 개선세를 보였다.

지배주주 순이익도 48억원→61억원→140억원→190억원으로 증가해, 2022~2023년의 저마진 구간에서 2024년 이후 두 자릿수 마진 구간으로 전환된 흐름이 확인된다.

분기별로는 2025년 2분기 매출 275억원·영업이익 48억원에서 3분기 매출 256억원·영업이익 36억원으로 매출과 영업이익이 동반 둔화됐으나, 지배주주 순이익은 11억원에서 62억원으로 오히려 크게 늘었다.

4분기에는 매출 287억원·영업이익 60억원·순이익 88억원으로 연간 최대 실적을 기록했고, 2026년 1분기에는 매출이 244억원으로 다시 낮아졌지만 순이익은 77억원으로 견조했다. 2026년 2분기에는 매출 281억원·영업이익 40억원·순이익 64억원을 기록해 매출은 전분기 대비 회복됐다.

이처럼 영업이익과 순이익의 증감 방향이 분기마다 엇갈리는 구간이 반복돼, 실적을 볼 때 영업 부문과 비영업 부문(환율, 일회성 손익 등)을 구분해 살펴볼 필요가 있다.

재무건전성 측면에서는 부채비율이 2024년 44.0%에서 2025년 27.7%로 낮아졌고, 영업활동현금흐름도 2024년 175억원에서 2025년 317억원으로 크게 늘어 이익의 현금화 속도가 빨라졌다.

글로벌 완성차 산업은 전동화 가속과 친환경차 규제 강화, ADAS·커넥티드카 기술 확산이 맞물리며 전동화·전장 부품 시장이 연평균 약 11% 성장할 것으로 전망되고 있다.

정션박스는 전 파워트레인에 공통으로 적용되는 필수 부품인 만큼, 내연기관차와 전기차 전환이 동시에 진행되는 현재 국면에서 안정적인 수요 기반을 갖는다는 평가가 나온다.

자율주행차 시대에는 OTA·다중 통신·센서 네트워크를 통합하는 존(Zonal) 제어 아키텍처가 부상하면서 기존 정션박스가 MCU·전력반도체를 통합한 차세대 스마트정션박스로 진화하는 흐름이 나타나고 있다.

이 분야에서는 한국단자공업, 에스엘 등 국내 전장부품사와 글로벌 티어1 업체들이 경쟁하고 있으며, 영화테크는 국내 5대 완성차와 GM·다임러벤츠 등 해외 OEM에 플랫폼 단위로 공급하는 구조를 갖추고 있다.

북미 시장에서는 관세·현지생산 요구가 커지면서 완성차 업체들이 부품사의 현지화 생산을 요구하는 추세이며, 이는 영화테크가 멕시코에 생산거점을 마련한 배경이기도 하다.

다만 멕시코 정부가 자유무역협정(FTA)을 맺지 않은 국가를 대상으로 최대 50% 관세를 부과하는 방안을 검토 중인 것으로 알려져, 부품 및 원자재 조달 구조에 따라 업계 전반의 원가 부담이 달라질 수 있는 변수로 남아있다.

회사는 2026년 2월부터 멕시코 몬테레이 공장을 본격 가동해 연간 365만대 규모의 정션박스·전기차 부품 생산 체계를 구축했으며, 이 공장을 통해 처리할 수주잔고는 약 3,540억원으로 2030년까지 순차적으로 매출에 반영될 예정이다.

앞서 2026년 2월에는 현대자동차와 전기·수소차용 전력변환·제어시스템(PCDU·HFDC) 공급 계약을 체결했는데, 계약 금액 1,985억원은 2024년 연결 매출의 두 배를 웃도는 규모로 향후 7년에 걸쳐 순차 반영될 계획이다.

늘어나는 수주에 대응하기 위해 회사는 아산시와 캐파 증설 관련 MOU를 체결했고, 2026년부터 내년 초까지 증설을 진행해 물량 대응력을 높이겠다는 계획을 밝혔다.

회사는 GM과 플랫폼 단위로 협력해 트럭·SUV 전용 T1XX-2 플랫폼과 전기차 전용 BEV3 플랫폼에 정션박스를 공급하고 있어, 신차가 출시될 때마다 추가 물량이 반영될 수 있는 구조라고 설명하고 있다.

중장기적으로는 SDV 전환에 대응해 Zone Controller(ZCU) 개발을 이어가고 있으며, 전력 제어 기술을 기반으로 이차전지 BMS·ESS 및 로봇 전력관리 분야로의 사업 확장도 검토 중이나 이 영역은 아직 매출을 내는 단계는 아니다.

다만 멕시코 관세 정책이 최종적으로 어떻게 확정되는지, 그리고 현지 법인의 매출 인식 시점 조정 여부가 향후 실적 가시성에 영향을 줄 수 있는 변수로 남아 있다.