AP시스템

AP시스템은 1994년 설립된 디스플레이·반도체 공정 장비 전문기업으로, 레이저 응용기술과 열처리 기술을 핵심 역량으로 삼아 시장을 선도해왔다.

주력 사업은 OLED 패널 제조에 쓰이는 엑시머 레이저 어닐링(ELA)과 레이저 리프트오프(LLO) 장비로, 회사 관계자에 따르면 OLED 제조장비 매출 비중이 80% 이상을 차지한다.

국내에서는 삼성디스플레이를 주요 고객사로 두고 있으며, 중국에서는 비전옥스의 8.6세대 신규 생산라인 '허페이 V5' 프로젝트에 ELA 장비를 단독 공급하는 계약을 체결했다.

반도체 부문에서는 급속열처리(RTP) 장비를 중심으로 글로벌 반도체 제조사들의 생산시설 투자 확대에 대응해 분석실 자동화 설비 등으로 제품군을 넓히고 있다. 2025년 3분기 기준 반도체 장비 매출 비중은 15.6%였으며, 회사는 2029년까지 이를 30%대로 끌어올리는 목표를 제시했다.

신규 성장 동력으로는 레이저 다이싱·레이저 어블레이션·이온 밀링 등 반도체 후공정 장비 라인업을 준비하고 있으며, 중장기적으로는 지주사 APS로부터 기술과 인력을 이전받아 반도체 유리기판용 관통전극(TGV) 가공 장비 개발도 진행하고 있다.

다만 유리기판 장비는 아직 기초 연구 단계로, 상용화 시점은 2027~2028년경으로 예상된다.

생산능력 측면에서는 2025년 10월 약 600억원을 투자해 OLED 전·후공정 및 반도체 장비 생산이 가능한 시설을 추가로 확보했고, 같은 해 3월에는 신임 대표이사 선임을 통해 반도체 사업 강화를 위한 리더십 개편도 이뤄졌다.

AP시스템의 연결 매출액은 2022년 4,866억원에서 2023년 5,336억원으로 정점을 찍은 뒤 2024년 5,167억원, 2025년 4,601억원으로 2년 연속 줄었다.

영업이익률도 2022년 18.6%에서 2023년 11.3%, 2024년 9.1%, 2025년 7.2%로 꾸준히 낮아지며 수익성 둔화가 이어졌다. 지배주주 순이익 역시 2022년 822억원에서 2025년 238억원으로 축소돼, 디스플레이 발주 공백기의 영향이 실적 전반에 반영됐다.

분기별로는 2025년 2분기 매출 1,103억원에 영업이익 27억원, 지배주주 순이익 -45억원의 적자를 기록하며 그해 실적의 저점을 형성했다.

이후 2025년 3분기 매출 963억원, 영업이익 134억원, 순이익 124억원으로 적자에서 흑자로 전환했고, 4분기에는 매출 1,316억원, 영업이익 96억원, 순이익 101억원으로 회복세를 이어갔다.

2026년 1분기는 매출 1,961억원, 영업이익 180억원, 순이익 197억원으로 최근 5개 분기 중 가장 강한 실적을 기록했고, 2분기에도 매출 1,628억원, 영업이익 96억원, 순이익 95억원으로 견조한 흐름을 유지했다.

회사가 발표한 2026년 상반기 누적 실적은 매출 3,590억원, 영업이익 276억원으로 전년 동기 대비 매출은 54.6%, 영업이익은 166.5% 늘었으며, OLED 장비 매출이 약 99% 증가한 것이 실적 개선을 주도했다.

반도체 부문 신규 수주는 785억원으로 사상 최대치를 기록해 과거 연간 반도체 매출 최대치인 652억원을 이미 웃돌았다.

글로벌 디스플레이 업계는 스마트폰 중심의 중소형 OLED에서 노트북·태블릿·모니터 등 IT 기기용 대형 OLED로 투자 축을 넓히는 국면에 들어섰다.

중국 패널 3사가 대표적으로, BOE는 2026년까지 약 11조원 규모의 8.6세대 IT OLED 투자를 진행 중이며 비전옥스는 2027년까지 유사한 규모의 투자를 추진하고 있다.

CSOT 또한 약 5조 8000억원 규모의 8.6세대 잉크젯 프린팅 OLED 생산라인 구축 계획을 밝히는 등 대형 패널사 간 설비투자 경쟁이 가속화되고 있다. 이런 흐름 속에 AP시스템은 비전옥스의 허페이 V5 신규 라인에 ELA 장비를 단독 공급하는 계약을 맺으며 8세대 투자 초기 수요를 선점했다.

반도체 장비 쪽에서는 공정이 갈수록 미세화되며 온도 제어 정밀도의 중요성이 커지는 가운데, AP시스템은 RTP 포트폴리오 확장으로 글로벌 반도체 제조사들의 수요 확대에 대응하고 있다.

차세대 반도체 패키징 소재로 주목받는 유리기판 시장은 2023년 약 71억달러에서 2028년 약 84억달러로 성장할 것으로 전망되며, 삼성전기 등 국내 대기업도 세종 사업장에서 파일럿 라인을 가동하는 초기 단계에 있다.

사이클 위치로 보면 디스플레이 장비 부문은 OLED IT 투자 확대에 따른 상승 국면에 있는 반면, 반도체 장비 부문은 신규 제품 라인업 확장의 초기 단계에 놓여 있다.

회사는 2026년 7월 'K-디스플레이 2026' 전시에서 대면적 기판용 8.6세대 ELA와 고체 레이저 어닐링(SLA) 장비를 공개하며, 장비의 처리량과 유지보수 효율을 높여 양산 속도와 공정 효율 개선에 대응하도록 설계했다고 밝혔다.

2025년 10월에는 약 600억원을 투자해 생산시설을 추가 확보, OLED 전·후공정 및 반도체 장비 생산능력을 확대해 향후 수요 대응력을 높였다.

반도체 부문은 2026년 상반기 신규 수주 785억원을 바탕으로 하반기 추가 수주 여부가 관전 포인트이며, 회사는 RTP와 분석실 자동화 설비 등으로 제품군을 계속 넓히고 있다고 설명했다.

중장기적으로는 반도체 매출 비중을 2029년까지 30%대로 끌어올리는 목표를 제시했으며, 레이저 다이싱·레이저 어블레이션·이온 밀링 등 후공정 신규 라인업의 상용화 진행 상황이 목표 달성의 핵심 변수로 꼽힌다.

유리기판 TGV 가공 장비는 지주사 APS로부터 기술과 인력을 이전받아 기초 연구를 진행 중이며, 상용화 시점은 2027~2028년경으로 예상돼 아직 중장기 과제에 속한다.

삼성전기 등 국내 대기업이 세종 사업장에서 유리기판 파일럿 라인을 가동 중인 만큼, 향후 관련 장비 수요처로 연결될 가능성도 거론된다.