헥토파이낸셜

헥토파이낸셜은 2000년 설립, 2019년 코스닥에 상장된 핀테크 기업으로 가상계좌·간편현금결제·PG(전자결제대행)·펌뱅킹 등 계좌 기반 전자금융서비스를 주력으로 한다.

2025년 3분기 누적 기준 매출 비중은 PG 서비스가 약 50.9%로 가장 크고, 간편현금결제가 약 20.3%, 가상계좌가 약 12.5%를 차지하며 펌뱅킹·헥토데이터·기타 자회사 매출이 나머지를 채운다.

회사는 23개 은행과 연동된 인프라를 구축해 신용카드, 계좌 직결제, 휴대폰 결제 등 모든 결제 수단을 직접 보유한 점이 특징이다. 2023년 크로스보더 외화정산 서비스를 출시해 글로벌 플랫폼과 국내 사업자를 연결하는 정산 사업으로 영역을 확장했고, 최근에는 소액해외송금업 라이선스도 취득했다.

PG 시장에서는 NHN KCP, KG이니시스, 나이스정보통신 등 전통 PG사와 카카오페이, 토스, 네이버파이낸셜 등 빅테크와 경쟁하는 후발주자 위치에 있다. 회원제 기반 간편현금결제 서비스인 '내통장결제'는 카드 수수료 없이 계좌 직결제를 활용해 수익성이 상대적으로 높은 사업으로 꼽힌다.

자회사로는 QA·테스트 전문기업 헥토큐앤엠, 데이터 사업을 하는 헥토데이터 등이 있으며 신규 편입 자회사 효과가 매출 성장에 기여하고 있다. 최근에는 삼성전자와 협력해 삼성 월렛 내 카드 추천 서비스를 고도화하는 등 결제·데이터 역량을 활용한 제휴 사업도 확대하고 있다.

2025년 연결 매출은 1,874억원(전년 대비 17.7% 증가), 영업이익은 156억원(17.2% 증가)으로 4년 연속 두 자릿수 매출 성장을 이어갔지만 영업이익률은 8.3%로 전년과 동일한 수준에 머물렀다.

지배주주순이익은 88억원으로 전년 90억원 대비 소폭 감소했는데, 이는 영업외손익 영향이 반영된 결과다. 분기별로 보면 2025년 3분기 영업이익 45억원, 지배주주순이익 41억원으로 분기 최대 영업이익을 기록했으나, 4분기에는 영업이익 36억원을 내면서도 지배주주순이익이 -10억원으로 적자 전환했다.

2026년 1분기에는 매출 575억원, 영업이익 91억원으로 분기 사상 최대치를 다시 경신했고 지배주주순이익도 68억원으로 뚜렷하게 회복됐다.

그러나 2분기에는 매출 501억원, 영업이익 46억원으로 전 분기 대비 둔화되며, 신규 서비스를 안정적으로 시장에 안착시키기 위해 일부 가맹점 거래구조를 보완하면서 실적이 일시적으로 조정됐다는 설명이 나왔다. 그럼에도 지배주주순이익은 47억원으로 두 분기 연속 흑자를 이어갔다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적 지배주주순이익은 146억원으로, 4분기 적자를 1분기의 큰 폭 회복이 상쇄한 흐름이 확인된다.

연간 실적을 좀 더 길게 보면 2022년 순이익 120억원에서 2023년 109억원, 2024년 90억원으로 감소하다 2025년에도 88억원 수준에 머물렀는데, 매출 성장과 순이익 정체가 동시에 나타난 것은 저마진 PG 매출 비중 확대와 영업외 요인이 겹친 결과로 풀이된다.

국내 전자결제대행(PG) 시장은 플레이어 수가 많고 대형 PG사가 점유율 대부분을 차지하는 과점 구조로, 헥토파이낸셜은 NHN KCP·KG이니시스·나이스정보통신 등 전통 PG사와 카카오페이·토스·네이버파이낸셜 등 빅테크 사이에서 경쟁하는 후발 사업자다.

매출 내 PG 비중이 확대되면서 회사의 영업이익률은 2016년 28.3%에서 2024년 8.3%까지 추세적으로 낮아졌는데, 이는 저마진 PG 사업이 커질수록 전체 수익성이 눌리는 산업 구조를 보여준다.

반면 회원제 기반 간편현금결제와 크로스보더 정산은 상대적으로 고마진 사업으로 꼽히며, 최근 이 비중이 커지는 흐름이 나타나고 있다. 글로벌 스테이블코인 시장 개화는 새로운 변수다.

유럽연합·미국·일본 등 주요국이 스테이블코인 규제 체계를 정비하는 가운데, 국내에서도 디지털자산기본법 입법이 추진되고 있으며 원화 스테이블코인 발행 체계, 가상자산거래소 지분 규제 등이 핵심 쟁점으로 논의되고 있다.

헥토파이낸셜은 2026년 2월 서클(Circle)의 CPN(Circle Payments Network) 공식 파트너로 등재되며 국내 기업 중 이 분야에서 앞선 위치를 확보했다는 평가를 받는다.

다만 국내 은행권은 스테이블코인 발행 컨소시엄에서 은행 지분 과반을 요구하고 있어, IT 기업 중심의 결제·정산 사업자들의 참여 범위를 두고 이해관계가 첨예하게 엇갈리는 상황이다.

회사는 기존 결제 사업의 안정적 성장과 크로스보더 정산 사업 확대를 기반으로 수익성과 성장성을 동시에 강화하겠다는 방향을 밝혔으며, 디지털자산 법제화와 AI 시장 변화에 대응해 스테이블코인과 AI 에이전트 결제 인프라를 새로운 성장동력으로 육성하겠다는 계획을 제시했다.

구체적으로는 구글의 AI 에이전트 결제 규격인 AP2(Agent Payments Protocol) 기반 기술검증(PoC)을 완료하고 2026년 3분기 중 상용화를 추진 중이며, 여러 온라인 쇼핑몰의 상품을 하나의 장바구니에 담아 결제하는 '유니버설 카트' 환경으로 확대 적용할 계획이다.

AI 에이전트 결제 표준 관련해서는 x402 재단에도 합류해 플랫폼·디지털자산 기업과의 협력을 확대하고 있다.

스테이블코인 관련해서는 계열사 헥토월렛원이 서클의 메인넷 '아크(Arc)' 퍼블릭 테스트넷에 참여하고, VASP(가상자산사업자) 신고를 마친 상태에서 오는 12월 개정 외국환거래법 시행에 맞춰 가상자산이전업 등록을 함께 준비하고 있다.

다만 헥토월렛원은 외국환 업무 라이선스를 보유하지 않은 반면 헥토파이낸셜은 기타전문외국환업·소액해외송금업 라이선스를 보유하고 있어, 계열사 간 역할 분담이 현행 제도상 허용되는지에 대해 당국의 추가 검토가 필요한 상태다.

원화 스테이블코인 법제화가 이뤄질 경우 CPN의 글로벌 정산 표준과 헥토월렛원의 지갑 인프라를 연계해 정산 인프라 허브 역할을 수행하겠다는 구상을 밝혔으나, 이는 입법 시점과 세부 규율에 좌우되는 계획이다.