젠큐릭스

젠큐릭스는 암 분자진단 솔루션을 개발·상용화하는 코스닥 상장 진단기업으로, 유방암 수술 후 항암화학요법 필요성을 예측하는 예후진단검사 '진스웰BCT(GenesWell BCT)'를 핵심 제품으로 보유하고 있다.

진스웰BCT는 재발 위험도와 항암치료 효과를 평가해 맞춤형 치료 전략 수립을 지원하는 유전자 기반 검사다. 이 외에 디지털PCR(ddPCR) 기술을 기반으로 한 폐암·대장암·갑상선암·자궁내막암 동반진단 키트 '드롭플렉스(Droplex™)' 라인업과 액체생검 기반 진단 솔루션을 보유하고 있다.

해외 유통은 자체 영업 대신 글로벌 진단기기 기업과의 파트너십 구조를 활용하는데, 바이오래드(Bio-Rad Laboratories)를 통해 유럽 32개국에 드롭플렉스 공급계약을 체결했고 로슈진단(Roche Diagnostics), 퀴아젠(Qiagen) 등과도 협력을 지속 확대하고 있다.

중국 시장에서는 의료서비스 기업 궈런 인터내셔널 메디컬 그룹과 협력해 하이난성·광둥성을 포함한 중국 남부권역에 진스웰BCT를 공급하는 파트너십을 체결했다.

2026년 9월 1일 합병기일로 완료된 제노픽스(Genopeaks) 흡수합병을 통해 액체생검 분석법 개발 노하우와 국내 주요 의과대학 교수진 기반의 의료 전문가 네트워크를 확보했다.

경쟁 구도상 국내 분자진단 분야에는 엔젠바이오, 압타머사이언스, 젠바디, 나노바이오라이프 등의 유사 기업이 있으며, 글로벌 시장에서는 대형 진단기기 기업들이 유통 파트너이자 잠재 경쟁자로 공존하는 구조다. 회사는 2026년 임시주주총회(9월 9일)에서 이사 선임 안건을 처리하며 지배구조 재정비도 병행하고 있다.

연간 매출은 2022년 25억 5,949만원에서 2023년 26억 32만원, 2024년 51억 3,377만원, 2025년 75억 4,822만원으로 4년 연속 증가했다.

반면 영업손실은 2022년 110억 710만원, 2023년 111억 5,855만원으로 확대됐다가 2024년 85억 2,937만원, 2025년 65억 6,791만원으로 축소되는 흐름을 보였다.

지배주주 순손실 역시 2022년 245억 9,696만원, 2023년 192억 6,002만원의 대규모 적자에서 2024년 41억 4,784만원으로 크게 줄었으나 2025년에는 73억 8,620만원으로 다시 확대됐다.

분기별로 보면 2025년 3분기 매출 17억 2,812만원·영업손실 16억 3,202만원에서 2025년 4분기 매출 21억 1,241만원·영업손실 20억 5,453만원으로 손실이 오히려 커졌으나, 2026년 1분기 매출 21억 76만원·영업손실 10억 914만원, 2026년 2분기 매출 29억 8,908만원·영업손실 7억 160만원으로 최근 두 개 분기 연속 매출 증가와 손실 축소가 동시에 나타났다.

다만 지배주주 순손실은 2026년 1분기 23억 7,075만원으로 오히려 확대된 뒤 2분기 12억 8,536만원으로 줄어드는 등 영업외 항목의 변동성이 커 순손익 흐름은 영업손익보다 기복이 있다.

영업활동현금흐름은 2022년부터 2025년까지 매년 100억원 안팎의 마이너스를 지속해(2025년 -62억 4,130만원) 외부 자금조달 없이는 자체 현금창출이 어려운 구조가 이어지고 있다.

재무구조 측면에서는 부채비율이 2022년 556.4%에서 2023년 179.1%, 2024년 101.7%, 2025년 96.1%로 뚜렷하게 낮아지는 개선 추세를 보였는데, 이는 유상증자·자산매각 등 자본 확충 노력이 반영된 결과로 해석된다.

다만 2022~2023년 연결 재무제표상 비지배지분이 각각 -8억 21만원, -17억 7,282만원의 결손 상태였던 점은 자회사 부문의 손실 부담이 컸음을 보여준다.

글로벌 분자진단·동반진단 시장은 정밀의료 확대와 항암치료의 맞춤화 흐름에 힘입어 구조적으로 성장하는 분야로 꼽힌다.

유방암 예후진단 분야는 서구권에서 이미 시장이 형성돼 있었던 반면, 아시아권에서는 인종 간 유전적 차이를 반영한 제품이 상대적으로 부족했던 영역으로, 진스웰BCT는 이 틈새를 겨냥한 제품이다.

액체생검·디지털PCR 기술은 조직검사 대비 비침습적이고 반복검사가 용이하다는 장점 덕분에 암 진단 분야에서 활용이 확대되는 추세다.

젠큐릭스는 자체 영업망 대신 바이오래드, 로슈진단, 퀴아젠 등 글로벌 대형 진단기기 기업의 유통망을 활용하는 전략을 취하고 있어, 대형 기업의 플랫폼에 올라타는 방식으로 해외 진출 리스크를 낮추는 대신 마진과 협상력 측면에서는 파트너 의존도가 높은 구조다.

중국 시장은 궈런과 같은 현지 의료 네트워크 기업과의 협력을 통해 진입 장벽을 낮추는 전략을 취하고 있으며, 하이난 보아오러청 국제의료관광특구는 해외 혁신 의료기기의 조기 도입을 지원하는 거점으로 활용되고 있다.

국내 분자진단 분야에는 엔젠바이오, 압타머사이언스, 젠바디, 나노바이오라이프 등 유사한 기술 기반의 소형 기업들이 다수 존재해 경쟁이 분산돼 있는 편이며, 개별 기업의 매출 규모는 아직 크지 않은 초기 성장 단계에 머물러 있는 경우가 많다.

젠큐릭스는 2026년 5월부터 바이오래드를 통해 CE-IVDR 인증을 받은 KRAS·cMET·BRAF·POLE 등 암 진단키트 4종의 유럽 초도 물량 공급을 시작했으며, 회사 측은 이를 실제 주문 기반 매출이 본격화되는 단계로 설명하고 있다.

같은 해 6월에는 중국 궈런 인터내셔널 메디컬 그룹과 진스웰BCT의 중국 남부권역 공급 파트너십을 체결해 하이난·광둥성을 시작으로 현지 도입을 추진할 계획이다.

사업 다각화 측면에서는 약 294억원 규모의 범부처 첨단의료기기 연구개발사업 공동연구기관으로 선정돼 2032년까지 차세대 디지털PCR 플랫폼 개발 과제를 수행하며, 보건복지부의 저출산 극복 기술개발사업에도 선정돼 강남차병원 연구진과 관련 과제를 진행하고 있다.

제노픽스 흡수합병은 2026년 9월 1일 합병기일로 완료됐고 합병신주 74만 2,456주는 9월 23일 상장될 예정이며, 회사는 이를 통해 액체생검 분석법 개발 노하우와 의료 전문가 네트워크를 확보해 진스웰BCT 임상적 유용성 강화, 폐암·대장암 동반진단 제품의 의료기관 확산, 신규 바이오마커 발굴 등에 활용할 계획이라고 밝혔다.

다만 유동성 측면에서는 8월 만기 단기차입금에 대해 회사가 2026년 7월 입장문을 통해 대부분 사옥 담보 대출로 매년 만기 연장이 이뤄지는 구조이며 이미 상환 연장이 완료됐다고 설명했다.

유럽·중국 대상 수출이 실제 매출로 얼마나 이어지는지, 그리고 반복적인 외부 자금조달 없이 영업활동만으로 현금흐름이 개선되는지가 향후 실적의 핵심 변수가 될 전망이다.