SFA넥셀

SFA넥셀은 2002년 설립된 이차전지 전극공정 장비 전문기업으로, 코터(Coater)·캘린더(Roll Press)·슬리터(Slitter) 등 전극 제조 핵심 장비를 국내외 배터리 제조사에 공급해왔다.

회사 측 설명에 따르면 매출의 상당 부분은 캘린더(Roll Press) 판매에서 발생하는 구조이며, 코터·슬리터가 나머지를 구성한다.

2023년 2월 종합장비기업 SFA(에스에프에이)가 지분 25.8%를 약 1,723억원에 인수해 최대주주로 올라서면서, SFA그룹의 이차전지 조립·화성공정 장비 포트폴리오에 전극공정 역량이 결합됐다.

2024년 12월에는 같은 SFA그룹 계열사인 SNU프리시젼을 흡수합병해 디스플레이 증착·검사·측정 장비 영역까지 사업을 확장했으며, 이를 통해 배터리 업황에 대한 매출 의존도를 낮추고 검사·측정 기술을 전극공정 장비에 접목하려는 전략을 추진하고 있다.

자회사 씨아이솔리드를 통해 전고체 배터리용 황화물계 전해질 등 소재·장비 기술도 확보해왔다. 2026년 6월에는 임시주주총회에서 사명을 씨아이에스에서 SFA넥셀로 변경하는 안건이 승인됐고, 같은 달 말 코스닥 상호변경 상장이 이뤄졌다.

회사는 사명 변경을 계기로 SFA그룹 브랜드 아래 배터리 장비를 넘어 다양한 산업을 아우르는 첨단 제조장비 플랫폼 기업으로 포지셔닝하겠다는 방침을 밝혔다. 경쟁구도 측면에서는 국내 이차전지 전극·조립 공정 장비를 공급하는 다른 장비업체들과 수주를 두고 경쟁하는 구조다.

2025년 연결 매출은 4,071억 8,117만원으로 전년(5,085억 4,076만원) 대비 감소했고, 영업이익은 335억 1,040만원으로 전년 593억 4,558만원에서 크게 줄었으며 영업이익률도 11.7%에서 8.2%로 낮아졌다.

지배주주 순이익 역시 287억 3,161만원으로 전년 562억 4,011만원에서 절반 수준으로 축소됐다.

2022년 매출 1,593억원·영업이익 78억원(영업이익률 4.9%)에서 2023년 매출 3,102억원·영업이익 389억원(12.6%)으로 뛰어오른 뒤, 2024년에도 매출 5,085억원·영업이익률 11.7%로 성장세를 이어갔으나 2025년에는 한 단계 꺾인 셈이다.

분기 흐름을 보면 2025년 1분기는 매출 1,078억원, 영업이익 170억원, 순이익 147억원으로 견조했으나 2분기에는 매출 1,296억원으로 오히려 늘었음에도 영업이익이 14억원으로 급감하고 순손실 87억원을 기록해 마진 훼손이 두드러졌다.

3분기(매출 877억원, 영업이익 75억원, 순이익 119억원)와 4분기(매출 821억원, 영업이익 76억원, 순이익 109억원)에는 이익이 흑자로 안정화됐다.

2026년 1분기는 매출 534억원으로 직전 네 개 분기 중 가장 작은 규모를 기록했으며 영업이익 22억원, 순이익 59억원으로 매출 규모가 축소된 가운데서도 순이익률 자체는 낮지 않았다.

이러한 분기별 편차는 장비업체 특유의 프로젝트 기준 수익 인식과 공정 진행률에 따른 매출 인식 시점 차이에서 기인하는 것으로 해석된다. 현금흐름 측면에서는 2025년 영업활동현금흐름이 1,014억원으로 순이익 규모를 크게 상회해, 수주 관련 선수금·자산 회수 등의 영향이 있었던 것으로 보인다.

이차전지 전극공정 장비 산업은 전기차 수요 성장세 둔화, 이른바 '캐즘' 국면과 맞물려 2024~2025년 신규 발주가 조심스러워진 구간을 지나왔다. 배터리 셀 제조사들의 증설 속도 조절은 전극·조립 공정 장비업체들의 신규 수주 규모와 시점에 직접적인 영향을 미치는 구조다.

이런 환경에서 개별 업체의 경쟁력은 코터·캘린더·슬리터 등 핵심 장비의 기술 스펙(광폭화, 생산성)과 함께, 건식전극·전고체 배터리 등 차세대 공정 대응 역량으로 판가름되는 추세다.

전고체 배터리는 화재 위험을 낮추는 장점으로 주목받고 있으며 관련 소재·장비 기술을 보유한 업체들이 시장의 관심을 받고 있다. SFA넥셀은 SFA그룹 편입과 SNU프리시젼 합병을 통해 검사·측정 기술을 확보하면서, 배터리 안정성 이슈 확산에 따른 검사·측정 수요 증가에 대응하려는 모습이다.

유럽은 전기차 배터리 생산거점 구축과 공급망 내재화 움직임이 이어지는 지역으로 꼽히며, 국내 장비업체들의 신규 고객 확보 기회로 거론되고 있다. 국내 경쟁사들 역시 유사한 전극·조립 공정 장비를 공급하고 있어, 수주 경쟁은 가격·기술력·고객 레퍼런스를 두고 지속되는 구조다.

회사는 2026년 6월 사명 변경을 계기로 SFA그룹 브랜드 아래 배터리 장비에 국한되지 않는 멀티 산업 첨단 제조장비 플랫폼 기업으로 도약하겠다는 방향을 제시했다.

같은 달 유럽 내 전기차 배터리 생산거점 구축을 추진하는 배터리 셀 제조사와 비밀유지협약(NDA)을 체결하고 전극공정 장비 공급 및 차세대 배터리 공정 솔루션 관련 협력 가능성을 검토 중이라고 밝혔는데, 다만 이는 협력 검토 단계로 확정 계약은 아니다.

회사는 건식전극 공정과 전고체 배터리용 생산 솔루션을 핵심 연구개발 축으로 삼아 차세대 배터리 대응 기술 개발에 속도를 내고 있다고 밝혔다. SNU프리시젼 합병으로 확보한 디스플레이 장비·검사측정 기술을 전극공정 장비에 접목해 수주 경쟁력을 끌어올리려는 전략도 진행 중이다.

2026년 6월에는 미국 시사주간지 타임과 스태티스타가 공동 발표한 '2026 세계 성장 리더기업'에 국내 이차전지 전극공정 장비 전문기업 중 유일하게 선정됐다고 밝혔는데, 이는 외부 평가기관의 선정 결과다.

회사가 제시한 중장기 방향은 특정 산업 의존도를 낮추는 사업 다각화와 차세대 배터리 기술 선점이며, 실제 수주·매출로의 전환 시점과 규모는 향후 공시를 통해 확인이 필요하다.