하이즈항공

하이즈항공은 2001년 항공기 및 항공기 관련 부품의 조립·판매를 목적으로 설립되어 2015년 코스닥시장에 상장했다.

회사는 B787, B737, B767 등 보잉 기종 부품을 주력으로 생산하는 항공기 종합 부품기업으로, 각 프로그램별로 Tier 1·Tier 2·Tier 3 형태의 공급 구조를 갖추고 부품을 생산·인도하고 있다. 주요 고객사는 보잉과 ACM, COMAC 등이다.

특히 B787 날개 후방고정구조물(FTE)과 동체 일부인 Section 11을 비롯한 핵심 부품에서는 독점적 공급(Sole source) 지위를 유지하고 있다. 매출은 크게 부품사업부와 조립사업부 중심으로 발생하는 구조다.

연결대상 종속회사로는 섬유·항공소재 관련 (주)가온아이앤티, 탄소복합재 부품 전문기업 하이즈복합재산업(주), 그리고 HIZE USA INC.를 보유하고 있다. 소재 가공부터 표면처리, 최종 조립까지 공정을 내부화한 생산체제를 바탕으로 원가 경쟁력을 확보하려는 전략을 취하고 있다.

이러한 기존 역량을 바탕으로 우주항공·인공위성 사업 등으로 다각화를 추진하며 보잉 단일 고객 의존도를 낮추려는 움직임도 병행되고 있다.

2025년 연결 매출은 846억원으로 2024년 865억원과 유사한 수준이었지만, 영업이익은 46억원(영업이익률 5.4%)으로 2024년 -22억원(-2.6%)에서 흑자로 전환했다.

지배주주 순이익도 2024년 -94억원에서 2025년 +21억원으로 전환하며 2022~2024년 3개 연도 연속 순손실 행진을 끝냈다.

이 흑자전환 이전에는 2022년 매출 588억원·영업이익 -84억원, 2023년 매출 808억원·영업이익 -45억원으로 매출 성장에도 불구하고 적자가 이어졌던 구간이었다.

분기 흐름을 보면 2025년 2분기 영업이익 8.0억원에서 3분기 8.0억원, 4분기 13.8억원, 2026년 1분기 11.8억원, 2분기 22.9억원으로 등락은 있었지만 전반적으로 개선되는 흐름을 보였다.

지배주주 순이익 역시 2025년 2분기 0.06억원에서 3분기 4.4억원, 4분기 6.8억원, 2026년 1분기 11.0억원, 2분기 16.8억원으로 4개 분기 연속 증가했다.

다만 금융정보업체 와이즈리포트 집계에 따르면 2026년 1분기는 전년동기 대비 연결 매출액이 7.7% 늘었음에도 영업이익은 26.8% 줄었는데, 원가 부담이 수익성을 다소 갉아먹은 결과로 풀이된다.

영업활동현금흐름은 2022년 -77억원, 2023년 -42억원의 순유출에서 2024년 +18억원, 2025년 +67억원으로 개선되며 손익 회복과 함께 현금창출력도 함께 나아지는 모습이다.

부채비율은 2022년 126.2%에서 2023년 140.0%, 2024년 183.1%까지 높아졌다가 2025년 159.0%로 낮아졌지만, 절대 수준은 여전히 높은 편이다.

하이즈항공의 실적은 보잉의 787·737 생산 정상화 속도에 직접적으로 연동돼 있다. 보잉은 노스찰스턴 시설 확장을 통해 787 기종 생산량을 월 7대 수준에서 2026년까지 월 10대로 확장할 계획이라고 밝혔다.

다만 항공산업 전문 분석기관에 따르면 787 프로그램은 2025년 하반기 강한 모멘텀을 보였으나 2026년 1분기 실제 생산량이 목표치인 월 8대를 밑도는 등 엔진(GEnx) 공급 지연에 따른 불안정성이 나타났고, 이후 엔진 지연이 완화되면서 생산량이 목표 수준으로 회복하는 조짐을 보였다.

737 MAX 라인도 2026년 늦봄에서 초여름까지 월 47대 수준으로 생산을 늘리는 것이 목표로 제시된 바 있어, 두 프로그램 모두 부품 협력사 물량 확대의 배경이 되고 있다.

보잉의 787 수주 잔고는 약 993대 규모로, 연간 14대 생산 기준으로도 수년치 물량에 해당하는 만큼 중장기 수요 기반 자체는 견고한 편으로 평가된다. 다만 생산 램프업 속도는 엔진·기체 공급망의 품질·물류 이슈에 따라 분기별로 출렁일 수 있어, 협력사 매출도 이런 변동성에 노출된다.

경쟁구도 측면에서 국내에는 샘코, 아스트 등 유사한 보잉·에어버스 대상 항공기 부품 협력사들이 존재하며, 하이즈항공은 B787 특정 부품에서의 독점 공급 지위를 통해 차별화를 시도하고 있다.

회사의 단기 전망은 보잉 787·737 생산율 확대가 얼마나 안정적으로 이어지는지에 달려 있다. 787 생산이 월 10대 목표에 근접할수록 부품 발주 물량이 늘어날 잠재력이 있지만, 엔진·공급망 이슈로 목표 달성 시점이 지연될 가능성도 함께 존재한다.

금융정보업체 와이즈리포트는 하이즈항공에 대해 글로벌 항공기 제조산업 성장과 우주항공청(KASA) 설립에 따른 연구개발·제조역량의 질적·양적 성장 기대를 언급한 바 있다.

회사는 탄소복합소재 자회사와의 시너지를 통해 우주항공·인공위성 부품 분야로 사업 영역을 넓히는 작업을 진행하고 있어, 중장기적으로 보잉 단일 고객 의존도를 낮추는 방향의 다각화가 관찰 대상이다.

2026년 들어 분기 영업이익과 순이익이 개선되는 흐름이 이어지고 있는 만큼, 하반기 이후에도 이 흐름이 유지되는지, 원가 부담 완화가 동반되는지가 관건이다. 부채비율이 여전히 높은 수준인 만큼 이익 개선이 재무구조 안정화로 이어지는 속도도 함께 지켜볼 부분이다.