이노션

이노션은 현대자동차그룹 계열 광고대행사로 출발해 크리에이티브·디지털·미디어·고객경험(CX) 전 영역을 아우르는 종합 마케팅 솔루션 기업으로 성장했다.

국내에서는 계열 및 비계열 광고주의 통합 캠페인, 브랜드 공간 운영, 콘텐츠 개발 프로젝트를 수행하며, 부산모빌리티쇼·KT 광화문 쇼룸 등 대형 프로젝트가 최근 실적에 기여했다.

해외에서는 미국 자회사 캔버스 월드와이드가 프로그래매틱 바잉 등 비계열 디지털 광고 사업을 확대하고 있고, 유럽에서는 웹 매니지먼트·고객관계관리(CRM)·데이터 애널리틱스 등 디지털 서비스 영역을 지속적으로 넓히고 있다.

글로벌 스포츠마케팅도 핵심 성장축으로, 2026 북중미 월드컵과 제네시스의 세계내구선수권대회(WEC) 르망24시 출전 관련 대행 물량이 실적에 반영됐다. 콘텐츠 비즈니스 확장을 위해 이매지너스와 합작한 스튜디오 어빗을 통해 상업적 콘텐츠 및 브랜디드 콘텐츠 제작도 병행하고 있다.

국내 광고 상장기업 브랜드평판 조사에서는 제일기획에 이어 2위를 유지하고 있으며, SM C&C가 격차를 좁히는 구도가 이어지고 있다. 경쟁구도상 디지털 광고가 전체 광고시장의 60% 이상을 차지하는 흐름 속에서 AI 기술 및 신규 플랫폼과의 결합이 업계 전반의 화두로 부상하고 있다. 최근에는 SBVA와 함께 국내 스타트업 성장 플랫폼을 구축하는 등 신사업 영역 확장도 추진하고 있다.

연간 매출액은 2022년 1조 7,504억원에서 2023년 2조 929억원, 2024년 2조 1,206억원, 2025년 2조 1,460억원으로 꾸준히 확대됐다.

영업이익은 2022년 1,369억원에서 2025년 1,628억원으로 늘었고, 영업이익률은 2022년 7.8%에서 2023년 7.2%, 2024년 7.3%로 낮아졌다가 2025년 7.6%로 다시 개선됐다.

다만 지배주주 순이익은 2022년 706억원에서 2023년 1,018억원, 2024년 1,003억원으로 늘었으나 2025년에는 918억원으로 줄어드는 흐름을 보였다.

분기별로는 2025년 2분기 매출 5,190억원, 영업이익 364억원, 지배주주 순이익 196억원을 기록한 뒤, 3분기에는 매출이 4,915억원으로 줄었음에도 영업이익이 513억원으로 늘며 마진이 개선됐다. 4분기에는 매출 6,321억원, 영업이익 452억원으로 계절적 성수기 효과가 반영됐다.

2026년 1분기에는 매출 5,238억원, 영업이익 398억원, 지배주주 순이익 359억원을 기록해 1분기 기준 영업이익 사상 최대치를 나타냈으며, 2분기에는 매출 4,991억원, 영업이익 446억원, 지배주주 순이익 323억원으로 전년 동기 대비 영업이익이 22.4% 늘었다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 지배주주 순이익 합산은 1,278억원으로, 2025년 상반기 대비 이익 회복이 이어지고 있음을 보여준다.

영업활동현금흐름은 2022년 1,492억원에서 2023년 832억원으로 줄었다가 2024년 1,822억원, 2025년 2,812억원으로 뚜렷하게 확대되며 현금창출력이 개선된 모습이다.

국내 광고시장은 2025년 기준 약 17조원 규모로 완만한 성장을 이어가고 있으며, 디지털 광고가 전체 시장의 60% 이상을 차지하는 구조가 굳어지고 있다. AI 기술과 신규 플랫폼의 결합이 가속화되면서 전통 광고사들도 데이터·AI 기반 서비스로 사업 모델을 전환하는 흐름이 나타나고 있다.

이노션은 광고 상장기업 브랜드평판 조사에서 지속적으로 2위를 유지하고 있으나, 1위 제일기획과의 격차는 여전히 크고 3위 SM C&C와의 격차는 좁아지는 추세다. 전방시장인 완성차 산업에서는 현대차·기아의 글로벌 판매와 마케팅 예산 배정이 이노션 국내 매출의 핵심 변수로 작용한다.

동시에 회사는 비계열 광고주 확보와 해외 디지털·CX 사업 확장을 통해 계열 의존도를 낮추는 전략을 추진 중이다. 글로벌 스포츠 이벤트 사이클상 2026년은 북중미 월드컵이라는 대형 이벤트가 있었던 해로, 이 같은 이벤트성 매출이 하반기 이후 정상화될 경우의 기저효과도 살펴볼 부분이다.

이노션은 2023년 애널리스트데이에서 2026년까지 매출총이익 1조 3,000억원, 영업이익 2,200억원, 주당순이익 6,700원을 중장기 목표로 제시했으며, 이를 위해 국내외 M&A·지분투자·글로벌 네트워크 확장에 약 5,000억원을 투자하겠다고 밝혔다.

회사 측은 하반기에도 국내 CX 통합 캠페인, 글로벌 스포츠마케팅, 유럽 디지털 서비스 성장세를 이어갈 계획이라고 설명했다. 또한 AI·데이터·지식재산권(IP) 기반 신규 사업을 고도화해 중장기 성장 기반을 강화하겠다는 방침도 재확인했다.

증권가에서는 삼성증권이 2026년 5월 리포트에서 이노션의 성장성이 유망한 CX 부문과 글로벌 스포츠 마케팅에 주목하며 이익 개선에 따른 주주환원 확대를 예상했다고 밝혔다. KB증권은 2026년 7월 리포트에서 2대 주주의 오버행 이슈 해소를 긍정적 요인으로 언급했다.

DB증권은 2026년 8월 리포트에서 유럽 지역의 고성장과 미주 지역의 비계열 물량 확보를 실적 개선의 배경으로 지목했다. 이러한 목표와 사업 확장 계획이 실제 실적으로 얼마나 이어지는지는 향후 분기 실적과 M&A 집행 현황을 통해 확인이 필요하다.