아이에스티이

아이에스티이는 2013년 설립된 반도체·디스플레이 장비 전문기업으로 2025년 2월 코스닥에 상장했다.

주력 제품은 반도체 웨이퍼 이송용기인 FOUP(Front Opening Unified Pod)을 세정하는 FOUP 클리너 장비이며, 증권사 자료에 따르면 반도체 장비 부문이 매출의 약 60%, OLED·LCD·자동화 설비 등 기타 산업장비가 약 22%, 수소충전소 EPC 등 에너지사업이 약 18%를 차지한다.

주요 고객사는 2016년부터 공급을 이어온 SK하이닉스를 비롯해 SK실트론, 2022년 첫 거래 후 2025년 11월 재개된 삼성전자, 그리고 반도체 후공정업체인 앰코테크놀로지코리아 등이며, 프랑스 Soitec·벨기에 아이멕 등 해외 업체로도 판매망을 넓히고 있다.

신규 성장동력으로는 SiCN 공정용 PECVD(Plasma Enhanced Chemical Vapor Deposition) 장비가 있는데, 2021년 국책과제를 통해 국산화에 성공한 뒤 2025년 11월 SK하이닉스향 첫 양산 판매 전환을 공시했다.

이 외에도 자동화 장비(소터 등) 시장에 신규 진입해 2026년 1월 SK하이닉스 M15X 신규 라인용 장비 공급계약을 체결했다. 에너지사업부는 수소충전소 EPC와 함께 탄소중립 설비(산소부화설비 등)로 영역을 넓히고 있으며, 2025년 8월 쌍용씨앤이와 관련 계약을 체결한 바 있다. 최대주주 및 특수관계인 지분율은 약 47.7% 수준으로 파악된다.

2025년 연결 매출은 322.2억원으로 2024년 410.9억원 대비 줄었지만 2023년 272.0억원보다는 많았고, 영업손실 58.4억원과 순손실 45.3억원을 기록하며 연간 기준 적자로 전환했다.

2024년에는 영업이익 6.4억원(영업이익률 1.6%), 순이익 5.6억원으로 흑자를 냈던 만큼 2025년의 적자전환은 반도체 발주 축소에 따른 매출 공백이 주된 배경으로 풀이된다.

분기별로 보면 2025년 2분기 매출 33.6억원, 영업손실 9.0억원, 순손실 9.6억원에서 3분기 매출 52.6억원으로 늘었지만 영업손실은 10.7억원으로 오히려 확대됐다.

4분기에는 매출이 132.7억원으로 크게 뛰었음에도 영업손실 41.7억원, 순손실 29.4억원을 기록해 손실 규모가 가장 컸던 분기로 남았다.

이후 2026년 1분기 매출 63.8억원에 영업이익 5.3억원, 순이익 7.3억원으로 흑자전환에 성공했고, 2분기에는 매출 168.5억원, 영업이익 20.7억원, 순이익 17.7억원으로 이익 규모가 한 단계 더 커졌다.

다만 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기)를 합산한 지배주주 순이익은 -12.4억원으로, 4분기의 대규모 손실이 상반기 흑자를 상쇄하며 여전히 순손실 구간에 머물러 있다.

현금흐름 측면에서는 2025년 영업활동현금흐름이 63.1억원 순유입을 기록해 2024년(-43.5억원)과 2023년(-46.8억원)의 순유출 흐름에서 벗어난 점이 눈에 띈다.

자기자본은 2025년 205.5억원으로 2024년 89.2억원, 2023년 47.9억원에서 꾸준히 늘었는데, 이는 2025년 2월 코스닥 상장에 따른 자본 유입 효과가 반영된 것으로 해석된다.

반도체 후공정 클리닝 및 전공정 박막 증착 장비 시장은 HBM(고대역폭메모리)과 DDR5 D램 증산 투자와 밀접하게 연동돼 있다. 아이에스티이의 주력인 FOUP 클리너 시장은 글로벌 기준 약 2,000억원 규모로 추정되며, 회사는 국내 한 주요 고객사에서 높은 점유율을 보유한 것으로 알려져 있다.

SiCN 공정용 PECVD 장비 시장은 그동안 미국의 어플라이드 머티리얼즈(AMAT)와 램리서치(Lam Research) 등 글로벌 상위 업체가 사실상 독점해온 영역으로, 국내 반도체 기업들에게는 공급망 다변화가 과제로 남아 있었다.

이런 가운데 아이에스티이가 2021년 국책과제를 통해 국산화에 성공하고 2025년 11월 SK하이닉스향 첫 양산 판매를 공시한 점은 국내 장비 국산화 흐름의 한 사례로 평가된다.

국내 반도체 장비 업체 중에는 유사하게 소부장(소재·부품·장비) 영역에서 경쟁하는 업체들이 존재하며, 각 사의 제품 포트폴리오와 고객 다변화 정도에 따라 실적 회복 속도가 갈리는 양상이다.

전방 산업인 SK하이닉스, 삼성전자의 HBM·DDR5 투자 확대 기조가 이어질 경우 관련 장비 발주도 함께 늘어날 잠재력이 있으나, 발주 시점과 규모는 개별 계약 공시에 따라 분기별로 크게 출렁이는 특성을 보인다.

회사는 2026년 10월 1일까지 SK하이닉스 M15X 신규 라인용 자동화(소터) 장비 44억원 규모 공급계약을 이행할 예정이며, 이는 풉 클리너·PECVD 외 제품군 다변화의 시험대가 될 전망이다.

PECVD 사업에서는 양산 테스트를 통과한 'SiRiUS Ⅰ' 모델의 추가 판매와 함께, 생산성과 안정성을 개선한 차기 모델 'SiRiUS Ⅱ'를 2026년 하반기 내 개발 완료해 고객사 평가를 추진할 계획이라고 회사 측이 밝힌 바 있다.

키움증권은 2026년 7월 리포트에서 회사의 2026년 매출액을 619억원(전년 대비 92% 증가), 영업이익을 90억원(흑자전환)으로 전망했다(투자의견은 미제시). 다만 이 전망은 발주 시점에 따라 변동될 수 있는 잠정 추정치이며, 아직 확정 공시된 수치가 아니라는 점에 유의할 필요가 있다.

HBM 및 DDR5 증산에 대응한 SK하이닉스 발주가 2026년 들어 반복적으로 이어지고 있고, 2025년 11월에는 3년 만에 삼성전자향 FOUP 클리너 수주가 재개된 점도 고객 다변화 측면에서 관찰할 부분이다.

회사는 용인 제2테크노밸리 산업용지를 확보해 2027년부터 개발, 2028년 가동을 목표로 생산능력 확장을 계획하고 있는 것으로 알려져 있다. 에너지사업부 역시 수소충전소 EPC에서 탄소중립 설비로 영역을 넓히며 매출 다각화를 시도하고 있다.