그리티

그리티는 라이프스타일웨어 전문기업으로 여성 언더웨어 사업을 핵심으로 하며, 세계적 언더웨어 기업 HBI의 원더브라·플레이텍스 등 브랜드의 국내 판매권을 보유하고 있다.

자체 브랜드 '감탄브라'와 라이선스 브랜드 '베네통', '저스트마이사이즈', '쥬시꾸뛰르' 등을 함께 운영하며 다브랜드 포트폴리오를 구축했다. 자회사 엠글로벌을 통해 베트남·인도네시아·중국 등 해외 공장에서 제품을 외주 가공해 공급받고, 이를 온라인·TV홈쇼핑·오프라인 등 다양한 채널로 판매한다.

2026년 1분기 기준 내의류 제품(브라, 팬티 등)이 전체 매출의 92.9%를 차지하며 주력 사업의 위상을 재확인했고, 애슬레저 및 기타 의류는 7.1% 수준이다. 판매 경로별로는 국내 내의류 판매가 매출의 92.5%로 절대적 비중을 차지하며 해외 판매는 0.3%에 그쳐 내수 중심 구조가 뚜렷하다.

2020년에는 애슬레저 브랜드 '위뜨'를 새롭게 런칭해 백화점, 직영 매장, 자사 온라인몰을 통해 사업 다각화를 추진하고 있다.

국내 내의 시장은 대형 SPA 브랜드와 패션업계의 진입으로 경쟁이 심화되고 있으나, 회사는 브랜드 파워와 디자인 경쟁력을 바탕으로 시장 내 선도적 입지를 유지하고 있는 것으로 평가된다.

창업주 문영우 대표가 최대주주이며, 최근 사업 성과를 차남 문명기 사업전략실장이 주도하고 있다는 평가가 나오는 등 경영 승계 구도도 서서히 형성되는 모습이다.

연간 매출은 2022년 1,431억 1,638만원에서 2023년 1,761억 24만원, 2024년 1,947억 4,013만원, 2025년 2,017억 1,758만원으로 4년 연속 증가세를 유지했다.

그러나 영업이익률은 2022년 2.0%에서 2023~2024년 6.3%까지 개선된 뒤 2025년 3.9%로 다시 낮아지면서, 매출 성장과 수익성 개선이 동행하지 못한 한 해였다.

지배주주 순이익 역시 2023년 84억 8,679만원, 2024년 97억 1,530만원까지 늘었다가 2025년 46억 9,453만원으로 절반 이하로 줄었다. 재무구조 측면에서도 부채비율이 2024년 26.7%에서 2025년 70.5%로 크게 뛰어올라 자본구조 변화가 두드러졌다.

분기 흐름을 보면 2025년 2분기 지배주주 순이익 16억 8,162만원, 3분기 24억 1,081만원으로 견조했으나 4분기에는 매출이 421억 3,599만원으로 줄면서 4억 210만원의 순손실로 전환했다.

2026년 1분기에도 매출 384억 2,364만원, 영업이익 5억 8,744만원 수준에 그치며 3억 7,578만원의 순손실이 이어졌다.

이후 2026년 2분기에는 매출이 598억 9,466만원으로 회복되고 영업이익 36억 9,028만원, 지배주주 순이익 35억 401만원을 기록하며 두 분기 연속 적자에서 벗어났다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 지배주주 순이익 합계는 51억 3,694만원으로, 분기별 변동성이 상당히 큰 실적 패턴이 확인된다. 영업활동현금흐름은 2025년 97억 2,915만원으로 2024년 31억 1,884만원보다 늘어 순이익 감소에도 현금창출력은 개선된 모습을 보였다.

국내 내의(언더웨어) 시장은 대형 SPA 브랜드와 종합 패션기업들의 진입으로 경쟁이 심화되고 있는 것으로 평가된다. 그리티는 세계 최대 언더웨어 기업인 HBI의 원더브라·플레이텍스 브랜드 판매권을 기반으로 성장해왔으나, 이는 동시에 라이선스 브랜드에 대한 의존도가 높다는 점을 의미하기도 한다.

회사는 자체 브랜드 감탄브라와 애슬레저 브랜드 위뜨를 육성해 특정 브랜드·카테고리 편중을 완화하려는 다각화 전략을 지속하고 있다.

최근에는 효성티앤씨와 협력해 냉감·소취 기능을 갖춘 고기능성 원단 '아쿠아프레쉬25'를 감탄브라에 적용한 신제품을 출시했으며, 양사는 원더브라, 플레이텍스, 저스트마이사이즈, 베네통, 쥬시꾸뛰르, 위뜨 등 전 브랜드로 협업 확대를 계획하고 있다.

유통 측면에서는 전통적인 TV홈쇼핑 중심 구조에서 온라인 자사몰과 디지털 마케팅 비중을 늘리는 방향으로 채널이 재편되는 흐름이 나타난다. 해외 생산기지(베트남·인도네시아·중국)를 활용한 외주 가공 구조는 인건비·환율 등 글로벌 공급망 변수에 노출된다는 특징도 있다.

국내 시장 매출 비중이 절대적인 만큼, 내수 소비 경기와 온·오프라인 유통 트렌드 변화가 실적에 미치는 영향이 상대적으로 크다.

회사는 효성티앤씨와의 기술 연구 협약을 바탕으로 감탄브라에 이어 원더브라, 플레이텍스, 저스트마이사이즈, 베네통, 쥬시꾸뛰르, 위뜨 등 전 브랜드로 고기능성 원단 적용을 확대할 계획을 밝혔다.

유통 전략 측면에서는 온라인 쇼핑몰 확대와 디지털 마케팅 강화를 통한 자사몰 성장, 메이저 백화점·복합쇼핑몰로의 유통채널 지속 확대가 제시되고 있다. 애슬레저 브랜드 위뜨는 오프라인 매장과 백화점 입점을 통한 사업 다각화 축으로 계속 운영되고 있다.

지분 측면에서는 창업주 문영우 대표가 차남 문명기 실장에게 처음으로 지분을 증여하며 승계 구도가 서서히 구체화되는 모습을 보였다. 주주가치 제고 차원에서는 2025년 전체 발행주식의 3.46%에 해당하는 자사주 소각이 실행됐다.

2025년 하반기부터 2026년 상반기까지 이어진 분기별 실적 변동성(4분기·1분기 손실 → 2분기 흑자 전환)은 향후 분기에도 반복될 수 있는 패턴인지 여부가 관찰 포인트다. 부채비율이 2025년 크게 상승한 배경과 이후 추이도 재무 안정성 측면에서 지속적으로 확인이 필요한 부분이다.