현대공업

현대공업은 1969년 설립돼 2013년 코스닥에 상장한 자동차 내장 좌석 부품 전문기업으로, 현대자동차의 현존하는 가장 오래된 협력업체로 꼽힌다. 시트쿠션 및 등받이(시트패드), 좌석 팔 지지대(암레스트), 좌석 머리 지지대(헤드레스트), 사이드패드, 레그레스트, 백보드 등 시트류 부품을 제조·공급한다.

2024년 기준 제품별 매출 비중은 시트패드 34%, 암레스트 30%, 헤드레스트 29%, 백보드 등 기타 8%로 파악되며, 주력 적용 차종은 제네시스, 팰리세이드, 그랜저, 아이오닉/EV6 등이다.

최종 고객은 현대차와 기아이며, 현대엠시트·리어코리아·에디언트코리아 등 완성차 1차 협력사를 통한 간접 공급 구조도 갖고 있다. 생산거점은 울산 본사와 아산공장 등 국내 거점에 더해 미국 조지아주 라그랑지 공장, 중국 현지법인 2개사로 구성된 글로벌 네트워크다.

완성차 제조사가 요구하는 품질·납기·가격 경쟁력 대응을 위해 지속적인 연구개발과 품질개선 활동을 이어가고 있다. 신형 팰리세이드(6년간 3,400억원 규모)와 신형 싼타페(6년간 1,400억원 규모) 등 다수의 장기 공급계약을 통해 매출 가시성을 확보하고 있다.

국내 동종 업종으로는 서연이화, 대원산업, 평화산업, 엔브이에이치코리아 등이 완성차 시트·내장재 부품 시장에서 경쟁하고 있다.

2025년 연결 매출액은 3,679억원으로 전년(3,269억원) 대비 12.5% 증가했고 영업이익은 123억원으로 13.2% 늘었으나, 지배주주 순이익은 118억원으로 오히려 8.0% 감소했다.

영업이익률은 2024~2025년 연속 3.3%로, 2022~2023년의 5.4%·5.0%보다 낮아진 수준을 유지하고 있어 원가·물류비 부담이 이어졌음을 보여준다.

분기별로는 2025년 3분기 매출 864억원·영업이익 44.1억원에 지배주주 순이익이 62.9억원으로 영업이익을 크게 웃돌았고, 4분기에는 매출 988억원에도 영업이익이 10.7억원으로 급감하며 마진이 크게 눌렸다.

2026년 들어서는 1분기 영업이익 55.1억원, 2분기 영업이익 62.6억원으로 회복세를 보였고 2분기 지배주주 순이익은 106.0억원으로 최근 분기 중 가장 높은 수준을 기록했다.

뉴스핌 보도에 따르면 2026년 1분기 영업이익은 전년 동기 대비 약 594% 급증했으며, 이는 미국 법인의 생산 안정화와 해상 운송 중심으로의 물류 전환에 따른 원가 개선이 배경으로 꼽힌다.

상반기 누적으로는 매출액 1,767억원, 영업이익 118억원, 순이익 156억원을 기록해 매출은 3.3% 감소했지만 영업이익과 순이익은 각각 72.3%, 254.4% 증가하는 이익 개선이 뚜렷했다.

다만 2025년 연간 영업활동현금흐름은 -89.8억원으로 2024년(-2.3억원)보다도 악화됐으며, 이는 2022~2023년의 강한 양(+198억원, +340억원) 흐름과 대비되는 대목으로 이익 개선이 현금 창출로 곧바로 이어지지 못하고 있음을 시사한다.

분기별 순이익이 영업이익을 크게 상회하는 구간(2025년 3분기, 2026년 2분기)이 반복적으로 나타나는 점은 비영업적 요인의 기여가 있었음을 짐작하게 한다.

완성차 산업은 미국 내 현지 생산 확대와 관세 부담이라는 두 축이 동시에 진행되는 국면에 있다.

현대차그룹은 조지아주 메타플랜트 아메리카(HMGMA)를 현대차 앨라배마 공장, 기아 조지아 공장과 합산해 미국 현지 연 100만대 생산 체제로 구축하며 하반기에는 전기차·하이브리드 혼류 생산 체제를 안착시킬 방침이다.

그러나 현대차·기아는 올해 상반기에만 미국 정부에 약 3조 3,000억원의 관세를 지불한 것으로 나타나 완성차 그룹 전체의 채산성에 부담을 주고 있으며, 이는 협력사인 현대공업의 원가 구조에도 간접적으로 영향을 미치는 변수다.

이런 흐름 속에서 현대공업은 협력업체 중 유일하게 프리미엄 내장재를 미국 현지에서 생산하는 곳으로 꼽히며, 완성차의 북미 현지화 전략에 발맞춰 조지아 공장 가동을 확대해 왔다.

내수 측면에서는 협력사(안전공업) 화재로 인한 일시적 생산 차질과 제네시스 국내 생산 부진이 겹치며 상반기 국내 매출이 위축됐는데, 이는 부품업체가 완성차 1개사의 생산 스케줄에 크게 의존하는 산업 구조적 특성을 보여준다.

경쟁 구도에서는 서연이화, 대원산업, 평화산업 등 국내 유사 업체들과 완성차 벤더 지위를 두고 경쟁하며, 신차 프로젝트 수주 여부가 중장기 매출 배분을 좌우한다. 전기차 캐즘 국면에서 하이브리드 차종이 완성차 매출을 견인하는 흐름은 시트·내장재 부품 수요에도 영향을 미치고 있다.

회사 측은 하반기부터 주요 완성차의 신규 차종 양산 효과가 반영되며 실적 성장세가 이어질 것으로 예상한다고 밝혔다.

신영증권은 상반기 국내 매출 감소가 안전공업 화재와 제네시스 부진에 따른 일시적 요인이며, 4분기부터는 신형 투싼과 GV90 신차를 시작으로 HEV 라인업 확대에 따른 제네시스 물량 회복 및 현대차 생산 차질 만회가 한국 매출 회복을 견인할 것이라고 전망했다.

미국 조지아 라그랑지 공장은 기아 신형 텔루라이드 부품을 공급 중이며 향후 6년간 약 1,600억원 규모 공급이 예정돼 있어 양산 물량 확대에 따라 북미 매출 기여도가 점진적으로 높아질 것으로 기대되고 있다.

회사는 텔루라이드 관련 부품의 현지 생산 체계가 자리 잡으면서 원가 경쟁력도 함께 높아지고 있다고 설명했다. 국내에서는 신형 팰리세이드(6년 3,400억원), 신형 싼타페(6년 1,400억원) 등 이미 확보한 장기 계약의 매출 인식이 지속될 예정이다.

회사 관계자는 하반기에 신규 차종 투입과 미국 법인의 수익성 개선을 통해 성장 흐름을 이어가겠다는 방침을 밝혔다.