내츄럴엔도텍

내츄럴엔도텍은 천연물 소재 연구개발을 기반으로 건강기능식품과 화장품(코스메슈티컬)을 함께 공급하는 헬스케어·뷰티 기업이다. 건강기능식품 브랜드 NEEDIN(니드인)과 화장품 브랜드 NEEDLY(니들리)를 주력으로 운영하며, 자회사 엔도더마를 통해 히알루론산 기반 마이크로니들 패치를 생산한다.

2026년 1분기 기준 매출 구성은 화장품 부문이 29억 200만원으로 전체의 50.9%를 차지해 가장 크고, 백수오 등 복합추출물 관련 제품이 20억 9,500만원으로 36.8%를 기록했으며, 이 제품은 캐나다·미국·동남아시아 등 해외 거래처에 주로 판매된다.

식품 부문은 1억 5,600만원(2.7%), 기타 OEM 및 임대수익 등이 5억 4,900만원(9.6%)을 차지했다.

니들리는 토너패드, 클렌징 효소 파우더, 시카치드 앰플 등을 주요 제품으로 하며 미국, 싱가포르, 태국, 말레이시아, 우크라이나, 러시아, 체코, 폴란드, 영국, 캐나다 등으로 오프라인 수출을 진행 중이다.

마이크로니들 패치는 북미·유럽(독일, 스위스, 프랑스)과 호주, 러시아, 일본, 베트남 등으로 수출국 확대를 추진하고 있다. 기술 경쟁력 측면에서는 여성 건강 관련 헬스케어 특허를 다수 보유하고, 마이크로니들 관련 특허를 국내외 약 30개국에 출원·등록해 진입장벽을 형성하고 있다.

건강기능식품 원료 대형사 및 화장품 원료·ODM 업체들과 경쟁하는 구도이며, 특정 천연물 원료(백수오 복합추출물)의 독자 인허가 이력을 차별화 포인트로 삼고 있다.

연간 실적을 보면 매출은 2022년 139.5억원에서 2023년 187.9억원, 2024년 222.6억원으로 꾸준히 늘었고 2025년에는 222.3억원으로 전년과 거의 같은 수준을 유지했다.

같은 기간 영업손실은 -84.4억원(2022, 영업이익률 -60.5%) → -40.8억원(2023, -21.7%) → -37.7억원(2024, -16.9%) → -32.9억원(2025, -14.8%)으로 지속적으로 축소됐다.

지배주주 순손실도 2022년 -106.9억원에서 2025년 -32.2억원으로 크게 줄어드는 흐름을 보였다. 다만 영업활동현금흐름(CFO)은 2024년 -21.4억원에서 2025년 -56.6억원으로 오히려 악화돼, 손익 개선과 현금흐름 사이에 괴리가 나타난다.

분기 흐름을 보면 매출은 2025년 2분기 50.5억원에서 2025년 3분기 57.5억원, 4분기 51.8억원을 거쳐 2026년 1분기 57.0억원, 2분기 61.5억원으로 대체로 증가세를 이어갔다.

영업손실 규모는 2025년 2분기 -10.5억원에서 2026년 1분기 -0.7억원까지 크게 좁혀졌으나 2분기에는 -1.9억원으로 다시 확대됐다.

특히 2026년 1분기에는 영업손실이 거의 손익분기점에 근접했음에도 지배주주 순이익은 +1.1억원으로 흑자 전환했는데, 이는 영업외 항목의 영향으로 해석되며 2분기에는 순손실 -3.1억원으로 재차 돌아섰다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 지배주주 순손실 합계는 약 -16.3억원으로, 연간 손실 규모가 과거 대비 축소된 구간에 있음을 보여준다.

내츄럴엔도텍이 속한 건강기능식품·코스메슈티컬 산업은 국내 홈쇼핑·이커머스 채널과 해외 K-뷰티·건기식 수출 수요에 동시에 노출돼 있다.

회사는 2026년 3월 K-수출스타 500 기업으로 선정됐고, 같은 해 4월 니들리 데일리 토너 패드가 캐나다 코스트코에 런칭되는 등 해외 리테일 채널 확보 사례가 나타나고 있다.

마이크로니들 기반 경피약물전달(TDDS) 기술은 미용뿐 아니라 기능성 성분 전달로 확장 가능성이 있는 분야로, 국내외 다수의 마이크로니들 기업들과 기술 경쟁이 이뤄지는 영역이다.

백수오 등 복합추출물은 특정 인허가(FDA NDI, 캐나다 NPN 등)를 보유한 원료로 니치 시장을 형성하고 있으나, 전체 건기식 시장에서는 대형 원료·완제품 업체들과 경쟁해야 하는 위치에 있다.

회사는 최근 유전자 분석 기반 항노화 솔루션, AI 기반 맞춤형 웰니스 등 신성장 축을 모색하고 있다고 언론에 소개된 바 있다. 산업 전반적으로는 해외 수출 다변화와 원료 신뢰성(추적관리) 강화가 경쟁력의 핵심 요소로 꼽힌다.

회사는 2026년 3월 K-수출스타 500 기업으로 선정된 데 이어 4월 니들리 데일리 토너 패드의 캐나다 코스트코 입점을 확인시켰고, 니들리 오프라인 수출은 미국·싱가포르·태국·말레이시아·우크라이나·러시아·체코·폴란드·영국·캐나다 등으로 진행 중이며 마이크로니들 패치는 북미·유럽·호주·러시아·일본·베트남 등으로 수출국 확대를 추진 중이라고 공시했다.

이러한 채널 확장이 매출 성장의 주요 동력으로 작용할 수 있는 반면, 신규 시장 진입에는 마케팅비·인증비 등 비용 부담이 동반될 수 있다.

회사는 또한 유전자 분석 기반 항노화 솔루션과 AI 기반 맞춤형 웰니스 등을 향후 성장 분야로 언급한 바 있으나, 구체적 매출 기여 시점이나 규모는 아직 공시되지 않았다.

분기별로 매출 성장세가 이어지고 영업손실이 축소되는 구간이 확인되지만, 2026년 2분기처럼 순이익이 다시 손실로 돌아서는 변동성도 함께 나타나고 있어 손익 안정화 여부를 다음 분기 실적에서 확인할 필요가 있다. 지배구조 측면에서 사외이사 부재가 언론에서 지적된 만큼, 향후 이사회 구성 변화 여부도 확인 대상이다.