피엠티

피엠티는 MEMS(미세전기기계시스템) 기술을 기반으로 반도체 웨이퍼 테스트용 프로브 카드를 제조·판매하는 업체로, 2004년 반도체 검사장치 제조를 목표로 설립돼 2016년 코스닥에 상장했다.

프로브 카드는 웨이퍼 상태에서 칩의 전기적 기능을 검사하는 고부가가치 소모성 부품으로, 반도체 공정이 미세화될수록 정밀 검사 수요가 커지는 특성을 지닌다. 회사는 메모리 반도체용 프로브 카드에 특화돼 있으며 주요 매출처는 삼성전자다.

2023년부터는 2D MEMS 프로브 카드를 국내외 유수의 반도체 제조 기업에 공급하며 실적 확대 국면에 진입했고, 12인치 세라믹 기판을 적용한 3D MEMS 프로브 카드도 무본딩(Non-bonding) 및 적층식 제조 기술을 통해 상용화했다.

사명은 2023년 4월 마이크로프랜드에서 피엠티로 변경됐다. 최대주주는 반도체 후공정 장비업체 프로텍으로, 2026년 6월 유상증자 참여를 통해 지분을 51.6%까지 확대해 지배력을 강화했다.

2026년 5월에는 SAMSUNG(CHINA)SEMICONDUCTOR와 프로브 카드 공급계약을 체결(계약금액 65.5억원, 계약기간 2026년 5월19일~8월13일)해 해외 고객 기반 확대 사례를 보여줬다.

경쟁 구도는 국내 메모리 프로브 카드 시장이 소수 업체로 좁혀진 니치 시장 성격이 강해, 기술 진입장벽과 고객사 인증이 핵심 경쟁 요소다.

연결 기준 매출액은 2022년 382.4억원에서 2023년 330.4억원, 2024년 243.9억원으로 3년 연속 축소된 뒤 2025년 252.9억원으로 소폭 반등했다.

영업손익은 2022년 -52.3억원(영업이익률 -13.7%)에서 2023년 -52.7억원(-15.9%), 2024년 -131.0억원(-53.7%)으로 적자 폭이 계속 확대됐고, 2025년에는 -204.0억원(-80.7%)까지 손실이 커지며 4개년 중 가장 부진한 실적을 기록했다.

순손실(지배주주)도 2022년 -39.2억원에서 2025년 -224.8억원까지 매년 확대돼, 2025년 말 자기자본(지배주주)은 88.7억원으로 2024년 말 309.3억원에서 크게 줄었고 부채는 445.9억원으로 늘어 부채비율이 503%까지 뛰었다.

분기별로 보면 2025년 3분기 매출 60.4억원·영업손실 -25.3억원으로 2분기(-46.6억원) 대비 적자 폭이 줄었으나, 4분기에는 매출 72.3억원에 영업손실이 -95.3억원으로 재차 크게 확대되며 변동성이 컸다.

2026년 1분기에는 매출이 158.7억원으로 급증하며 영업이익 1.6억원, 순이익 12.7억원을 기록해 분기 기준 흑자로 전환됐고, 2분기에도 매출 184.8억원, 영업이익 12.6억원으로 흑자 기조가 이어졌다.

다만 2026년 2분기 순이익은 -3.5억원으로 영업이익 흑자에도 순손실로 돌아섰는데, 이는 이자비용 등 재무비용이나 비영업적 요인이 손익에 영향을 준 것으로 해석된다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기)를 합산하면 순손실이 이어지고 있어, 분기 흑자 전환이 연간 손익 개선으로 이어지는지가 향후 관전 포인트다.

영업활동현금흐름은 2022년부터 2025년까지 4개년 연속 음(-)의 흐름을 보여, 이익 회복이 현금창출력 개선으로 연결되는지도 함께 살펴볼 부분이다.

피엠티의 전방 시장인 메모리 반도체 산업은 2025년 공급 과잉과 수요 감소로 DRAM·NAND 가격이 하락하며 어려움을 겪었으나, AI 반도체 수요 증가와 데이터센터의 AI 활용 확대로 반도체 시장 성장이 기대되고 있으며 이에 따라 프로브 카드 시장도 함께 증가할 전망이라는 평가가 나온다.

고대역폭메모리(HBM) 등 고성능 반도체 생산 확대로 전방 고객사들의 테스트 장비 투자가 늘어난 점이 피엠티의 수주 가시성을 높이는 요인으로 지목된다. 프로브 카드는 웨이퍼 검사 공정에 필수적인 소모성 부품이어서 고객사의 생산 물량 증가에 비례해 재구매 수요가 발생하는 구조를 갖는다.

다만 메모리 가격 사이클에 실적이 직접적으로 연동되는 만큼, DRAM·NAND 가격 흐름과 고객사 설비투자(CAPEX) 시점에 따라 매출 변동성이 커질 수 있다. 국내 메모리 프로브 카드 공급망은 소수 업체로 집중돼 있어 기술 검증을 통과한 업체의 진입장벽이 상대적으로 높은 편이다.

피엠티는 삼성전자 중심의 고객 구조에서 최근 SAMSUNG(CHINA)SEMICONDUCTOR 등으로 공급 대상을 확대하며 고객 다변화를 시도하고 있다.

피엠티는 2026년 4월 시설자금 조달을 목적으로 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 결정했으며, 신주 918만 134주가 발행돼 총 발행주식수는 기존 1081만 9866주에서 2000만주로 늘었다. 신주는 2026년 7월 10일 상장됐다.

조달 자금은 전액 프로브 카드 생산능력(CAPA) 확대를 위한 공장 건설 및 클린룸·자동화 설비 투자에 쓰일 계획으로, 2026년 3분기부터 2027년 4분기까지 약 376억원이 투입될 예정이다.

이번 증설은 기존 공장 가동률이 100%에 달해 추가 생산라인 확보가 필요했다는 판단에서 추진된 것으로 알려졌다. 최대주주 프로텍은 이번 유상증자에 배정 물량 전량과 초과청약 한도(20%)까지 참여해 지분을 47.87%에서 51.6%로 확대했으며, 목적을 종속회사에 대한 지배력 강화로 공시했다.

다만 조달 자금이 전액 시설투자로 쓰이는 만큼, 500%를 넘는 부채비율과 차입금 의존도 등 재무구조 개선은 별도 과제로 남아 있다는 평가가 나온다. 2026년 1~2분기 연속 영업흑자를 기록한 만큼, 증설된 생산능력이 가동되는 시점에 맞춰 수주와 매출이 얼마나 뒤따르는지가 향후 실적의 관전 포인트다.