나래나노텍

나래나노텍은 1995년 설립된 디스플레이 자동화 장비 기업으로, 코팅·경화·합착 기술을 기반으로 LCD·OLED 공정용 포토레지스트 코터, 폴리이미드(PI) 코터 등을 생산해 국내 장비 시장을 선도해왔다.

2026년 1분기 기준 매출 구성은 디스플레이 부문 84.63%, 이차전지(배터리) 부문 11.00%, 반도체 부문 0.36%, 신사업 부문 0.06%로 디스플레이 편중이 뚜렷하다.

수출 매출 비중은 89.9%로 해외 의존도가 높으며, 최대 매출처인 A사가 전체 매출의 55%, 2위 고객사인 B사가 24.07%를 차지해 고객 집중도가 매우 높은 구조다. 회사는 LG디스플레이를 비롯해 중국 BOE, HKC 등 글로벌 디스플레이 제조사에 코팅·건조 장비를 공급해온 이력을 갖고 있다.

최근에는 기존 코팅 기술력을 반도체 후공정인 패널레벨패키징(PLP) 분야로 확장해 해외 유수 업체에 코팅·건조장비를 공급하기 시작했다. 이차전지 전극 공정 장비, 차세대 자동차 디스플레이, 페로브스카이트 태양전지, 스마트윈도우 등으로도 사업다각화를 추진하고 있다.

경쟁사로는 디엠에스, 아이씨디, 아바코, 선익시스템, 필옵틱스, 미래컴퍼니 등 국내 디스플레이·반도체 장비 업체들이 있으며, 이들 역시 중국 디스플레이 업체들의 신규 투자 발주에 함께 이름이 오르내리고 있다.

2022년 2월 코스닥 시장에 상장했으며, 상장 이후 디스플레이 투자 축소 국면과 맞물려 수년간 실적 부진을 겪었다.

연간 실적을 보면 2022년 매출 880억원에 영업이익 20억원, 순이익 25억원으로 흑자를 냈으나, 2023년에는 매출이 529억원으로 줄면서 영업손실 150억원, 순손실 133억원으로 적자 전환했다.

2024년에는 매출이 404억원까지 축소되며 영업손실이 221억원으로 확대되고 순손실도 171억원에 달해 실적 악화가 정점에 이르렀다. 2025년에는 매출이 545억원으로 반등했지만 영업손실은 88억원으로 여전히 적자를 기록했다.

그런데 같은 해 순이익은 400억원으로 급격히 흑자 전환했는데, 분기별 흐름을 보면 2025년 4분기 순이익이 499억원에 달해 연간 실적을 견인했음을 알 수 있다.

해당 분기 영업이익은 3.6억원 수준에 그쳤던 점을 고려하면, 이 순이익 급증은 영업활동이 아닌 대규모 비영업적 요인이 반영된 결과로 해석된다.

분기 흐름을 이어보면 2025년 2분기 영업손실 28억원, 3분기 영업손실 20억원을 기록한 이후 4분기에 영업이익 3.6억원으로 흑자 전환했고, 2026년 1분기 영업이익 6.6억원, 2분기 영업이익 30억원으로 흑자 폭이 점차 확대되는 흐름을 보였다.

2026년 1분기 순이익 132억원, 2분기 순이익 28억원은 2025년 4분기와 같은 대규모 일회성 요인 없이도 순이익이 유지되고 있음을 보여준다. 이러한 흐름은 매출 회복과 함께 영업 레버리지가 점진적으로 개선되고 있음을 시사하지만, 아직 영업이익 규모 자체는 절대적으로 크지 않은 수준이다.

디스플레이 장비 업황은 패널 업체들의 투자 사이클에 크게 좌우되는 구조로, 국내 업체들의 투자 축소가 이어진 2023~2024년 장비업계 전반이 부진을 겪었다. 최근에는 중국 디스플레이 업체들의 대형 OLED 투자가 재개되는 흐름이 감지된다.

중국 2위 업체인 차이나스타(CSOT)가 광저우에 짓고 있는 8.6세대 OLED 공장에 약 6조원 규모의 장비 발주를 진행하고 있으며, 나래나노텍은 아이씨디, 디엠에스, 아바코 등과 함께 이 발주 사이클에서 수혜가 기대되는 업체로 언급되고 있다.

앞서 중국 1위 업체인 BOE도 쓰촨성 청두에 약 12조원을 투자하는 8.6세대 OLED 공장 장비를 발주했고, 나래나노텍은 코팅장비를 수주해 공급계약을 체결한 바 있다. 애플 아이패드 프로 등 프리미엄 IT 제품의 OLED 채택 확대도 관련 장비 발주를 자극하는 요인으로 꼽힌다.

한편 반도체 후공정인 패널레벨패키징(PLP) 시장은 아직 초기 단계로, 나래나노텍을 포함한 디스플레이 장비 업체들이 기존 코팅 기술을 활용해 신규 진출을 시도하는 국면이다.

업계 전반적으로 디스플레이 투자만으로는 성장성이 제한적이라는 인식 아래 반도체·이차전지 등으로의 사업다각화가 공통된 전략으로 자리잡고 있다.

회사 측은 반도체 PLP 코팅·건조장비 사업 확대를 실적 개선의 핵심 동력으로 제시하고 있다. 관계자는 디스플레이 장비에서 확보한 코팅 기술력을 반도체 부문으로 확대한 결과 매분기 실적 개선이 이뤄지고 있다고 밝혔다.

회사는 싱가포르 소재 업체 등과 PLP 공정설비 협업을 진행 중이며, 대만의 세계적인 OSAT(반도체 외주 패키징·테스트) 기업과의 협업도 검토하고 있어 업계 표준 정착을 기대하고 있다고 설명한 바 있다.

2026년 1월에는 반도체 제조 장비에 대한 단일판매·공급계약을 체결해 42억 9954만원 규모, 최근 매출액 대비 약 10.64% 수준의 계약을 확보했다. 2026년 1분기 보고서 작성 기준일 현재 이월수주분을 포함한 총 수주금액은 2,092억원, 수주잔고는 382억원으로 집계됐다.

디스플레이 부문에서는 중국 CSOT·BOE의 8.6세대 OLED 라인 투자와 애플의 프리미엄 IT 제품 OLED 전환이 이어지는 가운데, 회사가 이들 발주 사이클에서 실질적인 추가 계약을 확보할 수 있을지가 관전 포인트다.

아직 회사가 구체적인 연간 매출·이익 가이던스를 공개적으로 제시했다는 내용은 확인되지 않아, 향후 실적은 분기별 수주공시와 매출 인식 시점에 따라 변동성이 클 수 있다.