하림

하림은 코스닥 상장 육계 전문기업으로, 사료 생산부터 원종계·종계 사육, 병아리 부화, 도계·육가공, 최종 유통에 이르는 전 공정을 하나로 연결한 '육계 계열화 시스템'을 근간으로 사업을 운영한다.

사업부문은 사료, 사육, 도계 및 제조, 육가공으로 구성되며, 종속회사 싱그린에프에스는 성계 도계 및 수출 사업을 맡고 있다. 매출 대부분은 육계부문에서 발생하며, 사육농가와의 장기 계약과 탄력적 공급체계를 통해 원재료 조달 안정성을 강화하고 스마트팩토리 기반 생산 효율화를 추진하고 있다.

주요 고객은 대형마트, 프랜차이즈 치킨업체, 급식·외식업체, 온라인 유통채널 등이다.

최근에는 전북 익산에 조성한 '하림 푸드 트라이앵글'(닭고기종합처리센터·퍼스트키친·푸드폴리스)을 거점으로 즉석밥·라면·국·탕·찌개류 등 프리미엄 가정간편식(HMR) 브랜드 'The미식'을 키우며 종합식품기업으로의 체질 전환을 추진하고 있다.

더미식은 배우 이정재를 광고모델로 앞세워 프리미엄 이미지를 구축했고, 지난해 라면 출시 이후 자장면·즉석밥 등으로 제품군을 꾸준히 확대해왔다.

지배구조상 하림은 지주회사 하림지주 산하 핵심 사업법인으로, 하림지주는 하림 외에도 해운사 팬오션, 사료·축산기업 팜스코·선진, 홈쇼핑 NS쇼핑 등을 계열사로 두고 있으며 창업주 김홍국 회장이 그룹 경영을 이끌고 있다. 가공식품 부문에서는 CJ제일제당·오뚜기·농심 등 기존 종합식품기업들과 경쟁해야 하는 처지다.

하림의 2025년 연결 매출액은 1조 4,400억원, 영업이익은 477억원으로, 2024년(매출 1조 2,854억원, 영업이익 285억원) 대비 매출과 영업이익이 모두 늘었다.

지배주주순이익은 2025년 385억원으로 2024년 –123억원 적자에서 흑자로 전환됐으며, 영업이익률도 2024년 2.2%에서 2025년 3.3%로 개선됐다. 최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 흐름을 보면 분기별 변동성이 여전히 크다는 점이 확인된다.

2025년 3분기는 매출 4,143억원, 영업이익 185억원, 순이익 85억원을 기록했으나, 2025년 4분기에는 매출이 3,159억원으로 줄고 영업이익은 25억원, 순이익은 –26억원으로 재차 적자를 냈다.

2026년 1분기에는 매출 3,280억원, 영업이익 117억원으로 전분기 대비 회복됐고 순이익도 35억원으로 흑자를 유지했다. 2026년 2분기에는 매출이 4,258억원으로 다시 늘고 영업이익 173억원, 순이익 89억원을 기록하며 분기 실적이 뚜렷한 개선세를 보였다.

이 같은 분기별 널뛰기는 조류인플루엔자 발생, 계절적 성수기(복날·명절) 수요, 국제 곡물가·환율 변동이 손익에 직접 반영되는 사업 구조를 그대로 드러낸다.

재무구조 측면에서는 부채비율이 2022년 202.2%에서 2023년 172.9%, 2024년 188.1%를 거쳐 2025년 162.8%로 낮아졌고, 영업활동현금흐름(CFO)도 2022년 617억원에서 2025년 1,291억원으로 꾸준히 늘어 현금창출력이 개선되는 흐름을 보였다.

국내 육계 산업은 2025~2026년 동절기에 발생한 고병원성 조류인플루엔자(AI)로 큰 폭의 수급 충격을 겪었다. 한국육계협회는 최근 생계유통 시세의 상승 원인은 2025~2026년 동절기 발생한 고병원성 조류인플루엔자(AI)에 따른 공급 부족 때문이라고 밝혔다.

동절기에 육용종계(번식용 닭) 44만 마리가 살처분됐는데, 전체 사육 개체 수의 5%에 해당하는 규모였다. 이는 병아리 생산 기반 자체가 타격을 입은 것이어서 회복까지 시차가 불가피했다.

그 결과 축산유통정보 '다봄' 기준 육계 1㎏ 소비자 가격 평균은 6,677원으로 평년에 비해 17% 높았다는 수준으로, 월평균으로 따졌을 때 이달 가격(6,656원)은 2011년 4월 이후 가장 높다는 기록을 세웠다.

여기에 2026년 북중미 월드컵 개막과 복날 성수기가 겹쳐 배달의민족은 한국과 체코의 경기가 열린 12일 오전 치킨 주문 건수가 1주일 전과 비교해 875.8% 급증했다고 밝혔다.

정부는 수급 안정을 위해 종란 수입을 확대했는데, 농림축산식품부 관계자는 이미 850만 개가 들어왔고 나머지 물량도 8월까지 보급을 완료할 예정이라며 여름 수급 문제는 없을 것이라고 전망했다.

실제로 6월 중순 닭고기 도매가격은 전년 대비 높은 수준이나, 수입 육용종란 물량이 시장에 공급되기 시작한 5월 하순 이후 도매가격은 하락세로 전환됐고, 자사제조용 닭고기 3만톤에 대한 할당관세를 7월까지 적용하는 등 정부 지원이 병행됐다.

다만 이 같은 수급 불안은 계열화 사업자들의 판가 상승 여력을 정부의 물가 안정 기조가 상당 부분 제약하는 구조이기도 해, 원가와 판가 사이의 스프레드가 항상 유리하게만 움직이지는 않는다.

경쟁구도 측면에서 하림은 국내 육계 계열화 사업의 대표주자로 규모의 경제를 갖추고 있으나, 가공식품(HMR) 부문에서는 CJ제일제당·오뚜기·농심 등 기존 종합식품기업들과의 경쟁이 지속되고 있다.

회사는 익산 '하림 푸드 트라이앵글'을 거점으로 The미식 브랜드의 즉석밥·라면·국·탕·찌개류 라인업을 지속 확장하고 있다.

지난해 라면을 선보인데 이어 자장면, 즉석밥 등 가정간편식(HMR) 제품을 꾸준히 출시해 종합식품기업으로 발돋움하려는 모습이며, 더미식 브랜드는 광고모델로 영화배우 이정재를 기용하는 동시에 제품 가격대를 높게 책정해 프리미엄 이미지를 구축하고 있다.

생산 측면에서는 12만 3429m² 규모의 하림 퍼스트키친, 13만 5445m²의 닭고기 종합처리센터, 5만 3623m²의 푸드폴리스로 구성된 대규모 설비를 갖추고 있으며, 국내 최초의 식품물류 혁신 공간인 FBH(Fulfillment By Harim) 시스템을 통해 생산-유통-물류를 직결하는 구조를 강화하고 있다.

원가 측면에서는 신공장 건설 초기에 발생했던 대규모 감가상각비 부담이 시간이 지나며 점차 완화될 가능성이 있으며, 이는 현금창출력 개선에 긍정적으로 작용할 수 있는 요인이다.

반면 2026년 하반기 이후에도 동절기 AI 재발 여부, 국제 곡물가·환율 추이, 정부의 할당관세·수입 확대 조치의 연장 여부가 실적의 방향을 좌우할 핵심 변수로 남아 있다.

그룹 차원에서는 팜스코가 보유하던 해외법인 지분을 지주사 직속으로 재편하는 등 해외 법인 관리 권한이 지주사에 집중돼 지배구조가 단순화되고 해외 사업 전략 수립과 자금 조달·투자 집행의 효율성도 높아질 것으로 전망되는 움직임도 있다.

종합적으로 회사의 단기 실적은 육계 시세와 질병 리스크에 여전히 크게 노출돼 있는 반면, 중장기적으로는 가공식품 포트폴리오 확대가 얼마나 안정적인 수익 기반으로 자리잡는지가 관전 포인트다.