이브이첨단소재

이브이첨단소재는 2004년 설립, 2010년 코스닥에 상장된 연성인쇄회로기판(FPCB) 전문 제조업체로, 2021년 6월 사명을 '액트'에서 현재의 이브이첨단소재로 변경했다. 주력 제품인 FPCB는 양면 연성회로기판 비중이 크며 휴대폰·태블릿PC·디스플레이 모듈 등 IT 전자제품에 주로 공급된다.

주 매출처는 LG이노텍·LG전자·LG디스플레이 등 LG계열이며, 희성전자·삼성전기 등으로 거래처를 다변화해왔다. 최근에는 전기차 전장용 FPCB로 사업영역을 확장하며 전기차 시장을 공략하고 신규 고객사 확보에 나서고 있다.

신사업으로는 투명 디스플레이 자회사 '액트비젼'을 통해 디지털 사이니지 시장에 진출했는데, 2026년 1분기 디스플레이 매출은 전년 동기 대비 크게 늘며 성장세를 보였다. 생산기지는 국내 대구 공장과 2019년부터 가동 중인 베트남 법인으로 이원화되어 있다.

계열사로는 타이어 금형 전문업체 다이나믹디자인에 대해 약 18.93%의 지분을 보유하고 있으며, 2025년 인수했던 EPC·바이오 사업 자회사 에쓰씨엔지니어링과 그 자회사 셀론텍은 재무구조 개선을 위해 2026년 초 매각하며 본업 집중 전략으로 선회했다.

한편 2021년에는 대만 전고체 배터리 개발사 프롤로지움에 850만달러를 투자해 국내 최초 투자자로 이름을 올렸으며, 이 지분은 현재 비핵심 전략적 투자자산으로 분류된다.

2025년 연결 매출액은 589억 5,704만원으로 2024년(819억 2,021만원) 대비 28.0% 감소했고, 영업손실은 31억 7,579만원으로 2024년의 영업이익 25억 6,610만원에서 다시 적자로 전환했다.

지배주주순손실은 186억 5,490만원으로 2024년(-82억 9,428만원)보다 손실 규모가 확대됐다.

분기별로는 2025년 3분기(매출 138억 4,801만원, 영업손실 19억 5,698만원, 지배주주순손실 24억 7,096만원)와 4분기(매출 112억 7,039만원, 영업손실 17억 9,032만원, 지배주주순손실 72억 456만원)까지 적자가 이어졌다.

그러나 2026년 1분기에는 매출 158억 7,669만원, 영업이익 3억 5,479만원, 지배주주순이익 2억 84만원을 기록하며 흑자로 돌아섰고, 2분기에는 매출 203억 3,968만원, 영업이익 15억 1,007만원, 지배주주순이익 14억 5,487만원으로 두 개 분기 연속 흑자 흐름을 이어갔다.

다만 2025년 4분기의 대규모 순손실 영향으로 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 지배주주순손실은 80억 1,981만원으로 여전히 적자 구간에 머물러 있다.

2022~2025년 연간 실적을 보면 영업이익은 2024년 한 해를 제외하고 모두 적자였으며, 부채비율은 2022년 69.9%에서 2023년 11.6%로 크게 낮아진 뒤 2024년 24.6%, 2025년 32.9%로 다시 높아지는 흐름을 보였다.

현금흐름 면에서는 2024년 영업활동현금흐름이 98억 9,471만원 순유입을 기록했으나 2025년에는 34억 8,526만원 순유출로 전환해, 분기 기준 이익 개선이 아직 연간 현금창출력 회복으로 완전히 이어지지는 않은 모습이다.

FPCB 사업은 IT 전자제품 완제품 출하량과 밀접하게 연동되는 특성이 있어, 주고객사의 생산 변동이 실적에 직접적인 영향을 준다. 실제로 과거 모바일·IT 수요 둔화기에는 양면 연성회로기판 수요가 위축되며 실적 악화로 이어진 바 있다.

최근에는 전기차 수요 증가에 따라 자동차 전장용 FPCB 판매량이 늘어나면서 회사는 전기차 시장 공략과 관련 노하우 확보에 나서고 있지만, 2025년 3분기 누적 기준으로는 연결 매출액이 전년 동기 대비 26.5% 감소하고 영업이익과 당기순이익 모두 적자로 전환하는 등 전방 수요의 캐즘(일시적 수요 정체) 국면이 뚜렷하게 나타났다.

전고체 배터리 산업은 아직 초기 상용화 단계에 머물러 있는데, 투자사 프롤로지움은 대만 생산시설에서 수십만 셀 단위의 출하를 시작했고 메르세데스-벤츠로부터 4세대 전고체 배터리 셀에 대한 우선 접근권을 확보해 성능 검증에 착수한 상태다.

다만 벤츠 역시 2030년까지 전고체 배터리 탑재 첫 양산 전기차 출시를 목표로 하고 있어, 완성차 적용까지는 아직 수년의 검증 기간이 남아 있다.

국내 FPCB 업계는 대형 전자부품 계열사와 다수의 중소 전문업체가 경쟁하는 구조로, 회사는 업계 최고 수준의 노하우와 생산능력(CAPA)을 바탕으로 품질·납기 대응력을 유지하고 있다고 자평하고 있다.

회사는 2026년 1분기 연결·별도 모두에서 영업흑자를 달성한 데 이어, 관계자를 통해 "고부가가치 제품 중심의 수주와 매출 확대를 통해 2026년 연간 영업이익 달성을 추진할 것"이라고 밝힌 바 있다.

상반기에는 연결 매출 362억 1,636만원, 영업이익 18억 6,487만원, 순이익 16억 5,571만원의 '트리플 흑자'를 기록했고, 회사는 "하반기에도 이 기세를 이어가 흑자 전환을 이루겠다"는 입장을 밝혔다.

에쓰씨엔지니어링 매각으로 확보한 240억원의 자금은 재무구조 안정화와 베트남 공장 운영자금에 투입될 예정이며, 대규모 자금이 필요한 베트남 제2공장 증설은 시장 환경을 고려해 신중하게 검토되고 있는 것으로 전해졌다.

투자사 프롤로지움은 미국 SPAC 트랜슬레이셔널 디벨롭먼트 어퀴지션(TDAC)과의 합병을 통해 나스닥 상장을 추진 중이며, 합병 전 기업가치는 약 38억달러로 평가됐고 거래는 주주 및 규제당국 승인을 거쳐 2026년 하반기 중 최종 완료될 것으로 전망된다.

프롤로지움의 프랑스 덩케르크 기가팩토리는 전력계통 연결 등 기반공사가 단계적으로 진행되고 있으며 2026년 10월 초 공사현장 전력 공급(에너지화)을 목표로 하고 있고, 본격적인 양산 램프업은 2028년 4분기~2029년 1분기, 정식 양산 및 인도는 2029년 2분기로 예정돼 있다. 이러한 일정은 투자 지분의 가치 실현까지 상당한 시간이 소요될 수 있음을 시사한다.