티피씨글로벌

티피씨글로벌은 1998년 설립되어 2011년 코스닥에 상장한 자동차부품 제조기업으로, 정밀강관·인발튜브 기술을 바탕으로 방진부품, 연료주입계통, 냉각계통 부품을 글로벌 완성차업체에 공급한다.

자동차부품용 강관 및 소음·진동 제거용 정밀인발튜브가 핵심 제품이며, 일관생산체계를 통해 품질과 원가경쟁력을 확보하고 있다. 완성차 산업 전체 경기와 밀접하게 연동되는 사업구조로, 자동차부품 생산량은 400만대를 넘어섰으나 내수 판매 위축이 실적에 부담으로 작용했다.

과거 자회사 해성에어로보틱스(구 해성티피씨)를 통해 엘리베이터 권상기, 로봇감속기, PVC배관 사업을 영위했으며, 해성에어로보틱스는 국내 승강기용 권상기 시장에서 74.9%에 이르는 점유율을 보유한 것으로 알려졌다.

그러나 2026년 1월 26일 회사는 해성에어로보틱스 경영권 지분 365만 3336주(32.72%)를 '케이로봇 밸류체인 신기술 코어펀드 1호'에 주당 8,500원, 총 311억원에 매각하는 계약을 체결했다.

이 계약의 실질 주체는 기계부품 제조업체 칸에스티엔으로, 아이로보틱스와 함께 3자간 로봇감속기 밸류체인 구축을 목표로 한 것으로 전해졌다.

이후 회사는 잔여 지분 일부(55만주)도 시간외 매매로 추가 매각한 것으로 확인되며, 이에 따라 향후 사업보고서상 자동차부품 단일 부문 중심 구조로 재편될 가능성이 있다.

경쟁구도상으로는 국내 중소형 자동차부품업체들과 정밀강관·튜브 시장에서 경쟁하며, 완성차업체의 글로벌 소싱 전략 변화에 따른 영향을 받는다.

연간 매출은 2022년 813억원에서 2023년 795억원, 2024년 804억원, 2025년 794억원으로 800억원 안팎에서 정체된 흐름을 보였다.

영업손익은 4년 연속 적자로, 2022년 -16억원, 2023년 -28억원, 2024년 -9억원으로 축소되다가 2025년 -33억원으로 다시 확대되며 영업이익률이 -4.1%까지 악화됐다.

지배주주순이익은 2022년 22억원 흑자였으나 2023년 -64억원으로 큰 폭 적자전환했고, 2024년 -3.1억원, 2025년 -4.8억원으로 적자가 이어졌다.

분기별로 보면 2025년 2분기 지배주주순이익 10억원 흑자에서 3분기 -11.4억원으로 적자전환했다가 4분기 4.2억원으로 다시 흑자를 기록하며 변동성이 컸다.

특히 2026년 1분기는 영업손실 -5.9억원을 기록했음에도 지배주주순이익이 185억원으로 급증했는데, 이는 앞서 확인된 해성에어로보틱스 지분 매각에 따른 처분이익이 반영된 결과로 해석된다.

반면 2026년 2분기는 영업이익 8.6억원으로 흑자전환했으나 지배주주순이익은 -13.4억원으로 다시 적자를 기록해, 영업손익과 순이익 간 괴리가 지속되는 모습이다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 지배주주순이익은 165억원 수준으로 집계되는데, 이는 대부분 2026년 1분기의 일회성 처분이익에 기인한 것으로 자동차부품 본업의 현금창출력을 그대로 반영한 수치로 보기는 어렵다.

현금흐름 측면에서는 영업활동현금흐름이 2022년 -1.9억원에서 2023~2025년 연속 양(+)의 흐름(각 39억원, 35억원, 19억원)을 유지해 손익과 별개로 현금창출은 이어지고 있다.

국내 자동차부품 산업은 완성차 생산·판매 사이클에 직접적으로 연동되며, 최근 소비심리 위축과 경기침체 영향으로 내수 판매가 저점 수준을 기록한 것으로 알려졌다. 전기차 중심으로 시장 구조가 재편되면서 기존 내연기관 부품 중심 업체들의 수익성 개선이 제한적이라는 지적이 있다.

정밀강관·인발튜브 부문은 완성차업체의 품질·원가 요구가 높아지는 가운데 글로벌 소싱 전환 압력을 받고 있으며, 소형 부품업체 간 경쟁이 지속되는 구조다.

반면 로봇감속기·승강기 권상기 부문은 산업 성격이 다른데, 글로벌 승강기 시장은 2032년까지 연 5~7% 성장이 예상되고 산업용 로봇 시장도 성장 가속화가 기대되는 것으로 전해졌다.

다만 티피씨글로벌은 해당 로봇감속기 자회사 지분을 매각함에 따라 향후 이 성장 테마에 대한 직접적 노출은 축소되는 방향으로 사업구조가 변화하고 있다. 자동차부품 본업 관점에서는 완성차 수요 회복 여부와 전기차 전환 속도가 향후 실적의 핵심 변수가 될 전망이다.

회사의 향후 실적은 크게 두 갈래로 나뉘어 살펴볼 필요가 있다. 첫째는 자동차부품 본업의 회복 여부로, 4년 연속 영업적자가 이어지는 가운데 내수 판매 부진과 전기차 전환에 따른 구조적 압박이 단기간에 해소되기는 쉽지 않아 보인다. 둘째는 해성에어로보틱스 지분 매각의 완결 여부와 잔여 대금 수취다.

공개된 정보에 따르면 계약금 31억원이 선지급됐고 잔금 279억원은 2026년 3월 20일까지 지급될 예정이었던 것으로 보도됐는데, 이 잔금 수취 완료 여부와 매각 후 연결 실적 범위 변경이 향후 재무제표에 반영될 사안이다.

아울러 회사는 4월 초 잔여 지분 일부(55만주)를 시간외 매매로 추가 처분한 것으로 확인돼, 로봇감속기 사업에 대한 지분 관계를 단계적으로 정리하는 방향으로 판단된다.

이 같은 비영업 자산 매각이 마무리되면 연결 실적에서 해성에어로보틱스 관련 손익이 제외되면서 회사의 손익구조가 자동차부품 단일 사업에 더 가깝게 재편될 가능성이 있다. 다만 매각 이후 확보한 현금의 사용 계획이나 신규 투자·증설 등에 대해서는 확인된 공시 정보가 부족해 추가 확인이 필요하다.