하이비젼시스템

하이비젼시스템은 2002년 설립, 2012년 코스닥에 상장된 머신비전 기반 검사·자동화 장비 기업이다. 성남 본사와 구미공장을 중심으로 IT/모바일 카메라 모듈 검사·조립 자동화 장비, 2차전지 검사장비, 자율주행 센싱카메라, 3D프린터, 산업용 로보틱스 등을 주력 제품으로 두고 있다.

전통적으로 매출 비중이 가장 큰 부문은 스마트폰 카메라 모듈용 검사·자동화 장비로, 2025년 3분기 기준 IT/모바일 부문 매출비중이 60%대를 차지했다.

종속회사인 퓨런티어는 자율주행 센서·ToF/Lidar 센싱카메라 핵심 공정 장비를 담당하며 코스닥에 별도 상장돼 있고, 큐비콘은 3D프린터 및 AI 로보틱스 부품을 개발하는 자회사다. 준성하이테크는 장비의 조립·생산을 맡는 제조 관계사로 그룹 내 생산 기반을 보완한다.

2022년부터는 2차전지 셀 생산공정용 비전 검사장비 공급을 시작으로 2차전지·ESS 영역에 진출했고, 2024년 첫 ESS 배터리팩 조립라인 수주 이후 관련 사업을 단계적으로 확대해왔다.

고객 기반은 스마트폰 제조사·부품사, 국내 2차전지 셀 업체, 제약·바이오 설비 수요기업 등으로 다변화돼 있으며, 국내 동종·유사 업종으로는 고영, 뷰웍스, 코윈테크, 에스에프에이 등이 꼽힌다.

해외 거점은 미국(캘리포니아), 중국(동관), 베트남, 싱가포르, 인도(카르나타카) 법인으로 구성돼 글로벌 고객 대응 체계를 갖추고 있다.

연간 실적은 2023년을 정점으로 뚜렷한 하강 국면을 보였다. 2023년 매출 3,483억원, 영업이익 588.0억원(영업이익률 16.9%)으로 최근 4개 연도 중 최고치를 기록했으나, 2024년에는 매출이 3,120억원으로 줄고 영업이익률도 9.9%로 낮아졌다.

2025년에는 매출이 1,711억원까지 급감하고 영업이익은 -325.5억원(영업이익률 -19.0%), 지배주주순손실 170.6억원으로 완전한 적자전환을 기록했다.

분기별로 보면 2025Q2 매출 411.7억원·영업손실 64.6억원에서 2025Q3 매출 586.7억원·영업손실 86.9억원으로 손실이 오히려 확대됐고, 2025Q4에는 매출 484.3억원에 영업손실이 150.6억원까지 늘었다.

참고로 일부 증권사는 2025년 11월 시점 리포트에서 4분기 매출 796억원, 영업이익 66억원의 흑자전환을 전망했으나, 확정 공시 기준 4분기는 매출 484억원, 영업손실 150.6억원으로 실제 결과는 해당 전망과 크게 달랐다.

2026년 들어서는 1분기 매출 279.8억원·영업손실 74.8억원, 2분기 매출 503.4억원·영업손실 57.2억원으로 손실 규모가 점진적으로 줄어드는 흐름을 보였고, 2026Q2 지배주주순손실은 3.3억원으로 손익분기에 근접했다.

현금흐름 측면에서는 2025년 영업활동현금흐름이 -106.6억원으로 이익 악화와 함께 현금창출력도 저하됐으며, 2022년(-242.0억원)에도 음(-)의 흐름을 보인 바 있어 사업 다각화 국면에서 현금흐름 변동성이 크다는 점을 확인할 수 있다.

부채비율은 2022년 38.7%에서 2025년 15.4%로 낮아졌는데, 이는 외형(매출) 축소와 함께 부채 부담도 함께 줄어든 결과로 해석된다.

하이비젼시스템의 전통적 전방시장은 스마트폰 카메라 모듈·부품 공급망으로, 글로벌 스마트폰 수요 사이클과 신제품 폼팩터 변화에 실적이 크게 연동된다. 최근에는 스마트폰 시장의 일부 수요 감소와 종속회사 매출 부진이 실적 악화의 주된 배경으로 지목됐다.

다만 장기적으로는 폴더블폰 등 신규 폼팩터 성장과 XR 기기 등 새로운 IT 기기 시장 확대가 카메라·센싱 검사장비 수요를 다시 자극할 요인으로 거론된다.

동시에 2차전지 산업에서는 전기차와 에너지저장장치(ESS) 수요 증가가 중장기 성장 동력으로 지목되며, 회사도 이 영역에 사업 비중을 넓혀가는 중이다.

북미 ESS 시장은 관련 세액공제 등 정책 지원을 배경으로 확대되는 추세로 알려져 있으며, 국내 2차전지 셀 업체들의 북미 거점 투자가 관련 설비 수주로 이어지는 구조다.

경쟁 구도 면에서는 국내 정밀 검사·자동화 장비 분야에서 고영, 뷰웍스, 코윈테크, 에스에프에이 등과 함께 거론되며, 각사가 반도체·디스플레이·2차전지 등 서로 다른 응용 분야에 특화돼 있어 직접적인 시장점유율 비교보다는 응용 분야별 포지셔닝 차이가 크다.

하이비젼시스템은 검사장비 단품 공급을 넘어 공정·조립·검사·자동화를 묶은 턴키 라인 공급으로 사업모델을 확장하려는 시도를 하고 있다.

회사는 2022년부터 이어온 2차전지·ESS 사업 다각화를 통해 신규 성장축을 확보하려는 행보를 지속하고 있다.

2026년 5월 미국향 ESS 배터리팩 조립설비 191.6억원 수주에 이어, 6월에는 국내 2차전지 업체의 북미 거점용 대형 ESS 생산라인(약 950억원 규모) 수주가 알려지면서 턴키형 자동화 라인 공급으로의 사업 확장 시도가 이어지고 있다.

두 계약 모두 선급금 확보 등 계약금 회수 구조가 포함된 것으로 알려져, 실현될 경우 향후 현금흐름 개선에도 기여할 수 있는 요인으로 거론된다.

인도 카르나타카주 생산기지는 2025년 2월 착공 이후 연내 완공을 목표로 추진돼 왔으며, 한 증권사는 2025년 11월 보고서에서 해당 공장이 11월경 완공되고 2026년부터 설비 제조·납품이 본격화할 것으로 전망했다(이는 브로커리지 전망으로, 확정 실적은 아니다).

회사 측은 인도 진출이 글로벌 고객사의 생산 거점 이전 수요에 대응하기 위한 전략이라고 설명한 바 있다.

IT/모바일 부문에서는 폼팩터 변화와 XR 기기 확대에 따른 관련 수요 회복 가능성이 거론되는 한편, 자회사 퓨런티어의 자율주행 센싱카메라 사업 실적 회복 여부도 그룹 전체 실적에 영향을 줄 변수로 남아 있다.

종합적으로 회사의 향후 실적 개선 경로는 2차전지·ESS 부문의 수주 지속성과 인도 등 신규 생산기지의 매출 기여 시점에 좌우될 것으로 보인다.