한솔아이원스

한솔아이원스는 2005년 설립돼 2013년 코스닥에 상장했으며, 2022년 한솔그룹에 편입된 이후 반도체·디스플레이 장비 부품 전문기업으로 사업을 재편해왔다.

주력 사업은 반도체 전공정 장비에 들어가는 부품의 초정밀 가공(정밀가공)과, 사용된 부품의 오염물질을 제거하고 코팅을 재생하는 세정·코팅 두 축으로 나뉜다. 세정·코팅 사업은 삼성전자 위주로 운영되고 있으며, 코미코·원익QnC·씨노스 등과 함께 국내 세정·코팅 시장을 형성하고 있다.

회사의 주요 매출처는 삼성전자, LG디스플레이, 아바코 등이며 반도체장비 신규·개조개선 업무를 통해 국내외 메인장비 업체들과 지속적으로 교류하고 있다. 2024년 기준 매출 구성은 정밀가공이 약 77.5%, 세정·코팅이 약 22.5%로, 정밀가공이 외형의 대부분을 차지하는 구조다.

회사는 정밀가공→세정·코팅→리페어→포장·배송으로 이어지는 통합 공정 체계를 자체 구축해 고객사의 개발 일정 단축과 품질 일관성 확보에 기여하고 있다.

신사업으로는 노광장비 제조사를 고객으로 한 EUV·DUV 부품 재사용(Re-use) 사업과, 천연 쿼츠를 대체하는 세라믹 소재 '아이코닉(Iconic)'을 활용한 포커스링 개발이 일본 장비 고객사를 상대로 진행되고 있다.

2023년에는 안성 신소현동에 세정·코팅 신공장 증설을 완공해 정상 가동 중이며, 안성 본사·화성 세정코팅 사업장·동탄 기술연구소 등 복수 거점을 통해 생산과 연구개발을 분산 운영하고 있다.

2022년 매출 1,639억원, 영업이익 361억원(영업이익률 22.0%)으로 고수익 구간을 지났으나 2023년에는 매출이 1,239억원으로 24.4% 감소하고 영업이익은 82억원(영업이익률 6.6%)까지 떨어지며 급격한 실적 둔화를 겪었다.

2023년 순이익은 21억원까지 축소돼 이익창출력이 크게 훼손된 해였다. 2024년에는 매출 1,571억원(+26.8%), 영업이익 231억원(+180.7%, 영업이익률 14.7%)으로 뚜렷한 턴어라운드를 이뤘고, 순이익도 311억원으로 급증했다.

2025년에는 매출 1,988억원, 영업이익 333억원(영업이익률 16.8%)으로 매출과 영업이익 모두 역대 최대치를 다시 경신했다.

다만 2025년 지배주주 순이익은 284억원으로 2024년(311억원)보다 오히려 줄어, 영업 외 손익이나 세금 부담 등 비영업적 요인이 순이익 흐름에 영향을 준 것으로 보인다.

분기별로 보면 2025년 3분기(매출 512억원, 영업이익 94억원)까지 견조한 흐름을 이어갔으나 4분기에는 매출이 517억원으로 소폭 늘었음에도 영업이익이 29억원(영업이익률 5.7%)으로 급감했다.

2026년 1분기에는 매출 492억원, 영업이익 71억원(영업이익률 14.5%)으로 마진이 일부 회복됐고, 2분기에는 매출이 537억원으로 늘었지만 영업이익은 66억원(영업이익률 12.2%)에 머물러 매출 성장과 이익률 개선이 아직 완전히 동행하지 못하는 모습이다.

한국투자증권은 2026년 1분기 실적과 관련해 고객사 재고 조정으로 마진이 높은 식각 장비용 부품 공급이 줄고 마진이 낮은 증착 장비용 부품 비중이 늘어난 제품 믹스 악화가 영업이익 흐름에 영향을 줬다고 분석했다.

이 기간 재무구조는 꾸준히 개선돼 부채비율이 2022년 50.8%에서 2025년 21.0%까지 낮아졌고, 영업활동현금흐름은 4개 연도 모두 양(+)의 흐름을 유지했다.

한솔아이원스가 속한 반도체 장비부품·세정코팅 산업은 메모리 반도체 업체들의 팹 가동률과 설비투자(Capex) 사이클에 직접적으로 연동된다. 2023년 다운턴 이후 2024~2025년 메모리 업황이 회복되며 관련 부품·소재 기업들의 실적도 함께 개선되는 흐름을 보였다.

최근에는 고대역폭메모리(HBM) 수요 확대에 따라 국내 메모리 업체들이 1c 공정 전환과 증설 투자를 진행하고 있으며, HBM4 출하량이 2026년 하반기에 집중돼 하반기로 갈수록 가동률이 올라가며 세정·코팅 수요가 늘어날 것이라는 전망이 나온다.

세정·코팅 시장에서는 코미코, 원익QnC, 씨노스 등과 경쟁하며, 정밀가공에서는 글로벌 장비사의 부품 밴더 지위를 확보한 업체들이 경쟁우위를 갖는다.

노광장비 부문에서는 ASML을 비롯한 글로벌 장비사들이 고진공·고청정·고정밀 환경에서 부품 재사용(Re-use)과 유지보수 수요를 늘리고 있어, 퀄테스트를 통과한 기업의 공급 기회가 확대되는 추세다.

주요 전공정 장비 고객사는 1분기 컨퍼런스콜에서 2026년 반도체 장비 매출이 전년 대비 20% 이상 성장할 것으로 전망했으며, 하반기 매출이 상반기보다 높고 2027년까지 높은 투자 강도가 유지될 것이라고 언급한 것으로 전해졌다.

다만 이러한 업황 개선이 특정 고객사·품목에 집중돼 있어, 반도체 capex 조정이 발생할 경우 부품업체의 실적도 빠르게 되돌아갈 수 있는 구조적 특징이 있다.

세정·코팅 사업부는 HBM 대응이 가능한 고객사의 D램 라인에 신규 진입해 관련 매출이 반영되기 시작했다는 분석이 나온다. 정밀가공 부문에서는 기존 한 가지 품목에 머물던 고객사향 매출이 2026년부터 세 가지 품목으로 확대되며, 2~3분기 중 양산이 안정화될 것이라는 전망도 제기된다.

노광장비 재사용(Re-use) 사업에서는 ASML의 EUV 장비용 부품 3개 품목이 퀄테스트를 통과해 양산에 들어갔고, 네 번째 품목에 대한 검증도 진행되고 있다.

회사 측은 ASML 외에도 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT)의 주력 부품 출하 흐름을 지켜보며 연간 기준 전년 대비 10% 이상 성장 가능성을 언급했으며, 다만 AMAT의 2026년 수주가 상반기 둔화 후 하반기 회복되는 구조인 만큼 상반기 변동성이 있을 수 있다는 점도 밝혔다.

DUV 노광장비 부품의 신규 고객사(계열사) 납품과, 세라믹 소재 '아이코닉'을 활용한 포커스링의 일본 장비 고객사 대상 퀄 진행도 매출 다변화 요인으로 거론된다.

모기업 한솔테크닉스는 반도체 후공정 장비사 인수를 위한 유상증자를 진행하며 그룹 차원의 전·후공정 밸류체인 구축에 나서고 있어, 계열 내 사업 연계 가능성도 지켜볼 부분이다.