스맥

스맥은 1999년 삼성중공업 공작기계사업부를 모태로 설립된 공작기계·자동화 솔루션 전문기업으로, CNC선반과 머시닝센터 등 고품질 공작기계를 국내 영업망과 대리점을 통해 판매하며 60개국에 수출하고 있다.

사업구조는 크게 기계사업부문(공작기계·자동화 장비)과 통신장비·네트워크 장비를 제작하는 ICT사업부문으로 나뉜다. 최근에는 반도체 특화 공작기계, 협동로봇, 자동화 솔루션, 산업용 ICT 인프라를 4대 핵심 성장축으로 설정하고 사업 다각화를 추진 중이다.

특히 반도체 제조 공정에 필수적인 세라믹·쿼츠 등 소재 가공용 장비 수주가 빠르게 늘고 있다. 글로벌 하이엔드 장비 경쟁력 강화를 위해 지멘스, 헥사곤 매뉴팩처링 인텔리전스, 샌드빅 등과 기술 협력을 맺고 있다.

국내 공작기계 시장에서는 화천기공, DN솔루션즈(옛 두산공작기계), 현대위아 등과 경쟁하는 구도다. 스맥은 릴슨프라이빗에쿼티와 컨소시엄을 구성해 현대위아 공작기계사업부 인수에 전략적투자자로 참여했으며, 최종적으로 약 800억원을 출자해 지분 일부를 확보하고 향후 추가 인수 옵션을 보유하게 됐다.

다만 직접 경영에는 참여하지 않으며, 릴슨PE가 독립 경영 체제로 해당 사업부를 운영한다. 이 같은 대형 투자는 스맥의 사업 포트폴리오 확장 전략의 일환이지만 동시에 재무 부담 요인으로도 작용하고 있다.

스맥의 연간 실적은 2022년 매출 1,594.7억원, 영업이익 117.5억원에서 2023년 매출 1,766.3억원, 영업이익 220.4억원으로 개선됐고, 2024년에는 매출 2,013.0억원, 영업이익 239.6억원, 순이익 221.3억원으로 창사 이래 호실적을 기록하며 영업이익률 11.9%를 나타냈다.

그러나 2025년에는 매출이 1,535.9억원으로 뒷걸음질하고 영업손실 168.1억원, 순손실 214.9억원을 기록하며 큰 폭의 적자전환이 발생했다.

이 과정에서 부채비율은 2023년 94.1%에서 2024년 132.4%, 2025년 209.1%로 가파르게 상승했고, 영업활동현금흐름도 2025년 –14.3억원으로 마이너스를 나타냈다.

분기별로 보면 2025년 3분기까지는 매출 362.4억원, 영업손실 3.5억원 수준으로 완만한 부진이었으나, 2025년 4분기에 매출 402.1억원, 영업손실 197.0억원, 순손실 227.1억원의 대규모 일회성 손실이 발생하며 연간 실적을 크게 훼손시켰다.

2026년 1분기에도 매출 292.1억원, 영업손실 48.4억원, 순손실 50.6억원으로 부진이 이어졌는데, 회사 측은 국제 경기 불안과 원재료 가격 상승, 일부 핵심 부품 수급 불안, 수출 둔화가 겹친 결과라고 설명했다.

그러나 2026년 2분기에는 매출이 477.6억원으로 전분기 대비 63.5% 급증했고, 영업이익 16.1억원, 순이익 28.6억원을 기록하며 흑자로 전환했는데, 회사는 반도체 특화 장비 매출 확대가 본격화된 결과라고 밝혔다.

다만 2025년 3분기~2026년 2분기 최근 4개 분기 누적 지배주주순이익은 –238.9억원으로 여전히 적자 구간에 머물러 있어, 2025년 4분기의 대규모 손실 영향이 아직 완전히 해소되지는 않은 상태다.

국내 공작기계 산업은 2025년 상반기 기준 연결 매출이 전년 동기 대비 20.7% 감소하고 영업이익은 73.9% 줄어드는 등 업황 둔화를 겪었으며, 수출 지역별로는 아시아·북미가 감소한 반면 유럽·중국·베트남·튀르키예·이탈리아는 증가하는 등 지역별 온도차가 뚜렷했다.

국내 공작기계 시장은 화천기공, DN솔루션즈, 현대위아 등 상위 업체가 경쟁하는 구도이며, 스맥은 현대위아 공작기계사업부 인수 참여를 통해 국내 상위권 업체와의 격차를 줄이려는 시도를 해왔다.

한편 AI 인프라 투자 확대에 따른 고성능 메모리 수요 증가가 반도체 업계 전방 투자로 이어지면서, 반도체 제조 공정에 필요한 세라믹·쿼츠 가공용 정밀 장비 수요가 부각되고 있다.

SK하이닉스가 2026년 2분기 AI 서버용 고부가 제품 판매 확대에 힘입어 분기 사상 최대 실적을 기록한 것처럼, 국내 반도체 업계의 설비투자 확대 기조는 관련 장비를 공급하는 스맥에도 우호적인 환경을 만들고 있다.

다만 국제 정세 불안, 원자재 가격 변동, 환율 등 대외 변수는 여전히 수출 비중이 높은 공작기계 업체 전반의 실적에 영향을 미치는 요인으로 남아 있다. 스맥은 이러한 환경에서 반도체 특화 장비를 핵심 성장축으로 삼아 범용 공작기계 중심 사업구조에서 벗어나려는 전환기를 지나고 있다.

회사 측은 2026년 5월 기준 수주잔고가 약 700억원 수준이며 상반기 이후 납품 예정 물량이 집중돼 있다고 설명했다.

실제로 3월 약 220억원 규모의 반도체 특화 장비 공급계약에 이어 60여대 규모의 약 104억원 추가 계약, 이후 70여대 규모의 약 92.6억원 계약이 잇따라 체결됐으며, 이 물량은 2027년 7월까지 순차 납품될 예정이다.

4월 킨텍스에서 열린 SIMTOS 2026 전시회에서는 총 26대 장비와 7종 신제품(대표 모델 복합가공기 STX 2600)을 공개했고, 5G 기반 로봇-공작기계 연동 자율제조 솔루션을 시연하며 미국·유럽·튀르키예 등에서 다수 수주를 확보했다고 밝혔다.

회사는 이번 1분기 부진이 구조적 수요 둔화가 아니라 대외 환경 악화와 매출 인식 시점 차이에 따른 일시적 현상이라는 입장을 유지하고 있으며, 반도체 관련 수주 확대를 바탕으로 하반기 실적 향상 흐름을 이어갈 수 있을 것으로 기대한다고 밝혔다.

다만 SNT홀딩스가 신청한 회계장부 열람·등사 가처분이 법원에서 재차 인가되고 스맥이 이에 불복해 항고한 상태여서, 경영권을 둘러싼 법적 절차의 진행 상황이 향후 의사결정과 투자자 신뢰에 영향을 줄 수 있는 변수로 남아 있다. 2026년부터 삼일회계법인의 지정감사를 받고 있다는 점도 재무 투명성 측면에서 주목할 부분이다.