에스코넥

에스코넥은 2000년 설립돼 2007년 코스닥에 상장된 금속부품 가공 전문업체로, 화성·음성·안산 등 국내 생산기지와 중국 동관, 베트남 박장의 해외 생산기지를 운영하고 있다.

핵심 사업은 삼성전자 갤럭시 시리즈 및 폴드·플립 등 폴더블폰에 들어가는 힌지·금속외장 부품으로, 2023년 기준 이 무선(휴대폰) 부품 부문이 매출의 95.38%를 차지했다. 여기에 1차전지 생산(1.85%)과 2차전지·친환경 수소 등 신사업(2.77%)이 더해지는 구조다.

이차전지 부문에서는 전류차단장치(CID)를 삼성SDI에 공급하며 배터리 폭발을 방지하는 안전부품 공급사로 자리매김하고 있다.

친환경 수소 사업은 화력발전소, 폐수처리장, 쓰레기매립지 등에서 발생하는 온실가스를 합성가스로 전환하는 플라즈마 탄소전환장치(PCCU) 원천기술을 보유한 미국 리카본(Recarbon USA)의 지분과 제조 독점권을 기반으로 추진되고 있다.

주요 고객은 삼성전자와 삼성SDI 등 국내 대기업 계열이며, 폴더블폰·이차전지 부품 시장에서는 KH바텍 등 유사 금속부품 업체들과 경쟁하는 구도다. 회사는 기존 무선 부품 사업의 안정적 현금흐름을 바탕으로 이차전지·수소 등 고부가가치 신사업으로 사업 영역을 넓혀가는 전략을 취하고 있다.

이 같은 사업 다각화는 스마트폰 부품 단일 사업 대비 매출원 다변화 효과를 기대할 수 있으나, 아직 신사업 비중은 전체 매출의 한 자릿수 수준에 머물러 있다.

2025년 연결 매출은 2,786.88억원으로 2024년 2,918.99억원 대비 소폭 감소했지만, 영업이익은 132.74억원으로 2024년 40.89억원 대비 크게 늘며 흑자 폭을 확대했다. 순이익(지배주주)은 357.89억원으로 2024년 -257.46억원 손실에서 뚜렷하게 흑자 전환했다.

회사는 종속기업 연결 제외와 영업환경 변화에 따른 매출 구성 변동으로 매출은 소폭 줄었으나, 수익성 중심의 사업구조 재편과 비용 절감으로 영업이익과 순이익이 크게 늘었다고 설명했다.

분기별로 보면 2025년 2분기 매출 632.76억원·영업이익 12.48억원에 순손실 40.52억원을 기록한 뒤, 3분기(매출 668.45억원·영업이익 32.93억원·순이익 36.28억원)와 4분기(매출 648.96억원·영업이익 41.54억원·순이익 219.21억원)로 흑자 규모가 확대됐다.

특히 4분기 순이익이 영업이익 대비 크게 컸던 점은 일회성 요인(예: 이연법인세 등 비영업적 요소)이 반영됐을 가능성을 시사한다.

그러나 2026년 들어 1분기 매출 581.12억원·영업이익 3.39억원에 순손실 21.05억원, 2분기 매출 380.63억원·영업손실 25.73억원·순손실 39.29억원으로 다시 적자가 재발했고 매출도 뚜렷한 하락세를 보였다.

이에 따라 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 기준 지배주주 순이익은 195.15억원으로 여전히 양(+)의 값을 유지하고 있으나, 이는 2025년 하반기의 강한 실적이 2026년 상반기의 부진을 상쇄한 결과다.

부채비율은 2024년 263.3%에서 2025년 92.4%로 크게 개선됐는데, 자본총계(지배주주)가 551.59억원에서 886.64억원으로 늘고 부채총계는 1,416.63억원에서 819.57억원으로 줄어든 데 따른 것이다.

에스코넥이 속한 스마트폰 금속부품 산업은 삼성전자의 신모델 출시 주기, 특히 상반기 갤럭시 S시리즈와 하반기 갤럭시 Z 폴드·플립 출시에 따라 분기별 수요 편차가 큰 특성을 갖고 있다.

폴더블폰 시장은 혁신 제품에 대한 고급 금속 부품 수요 증가라는 구조적 트렌드를 타고 있으며, 힌지·경첩 등 정밀 가공 부품의 기술 난이도가 높아 진입장벽이 존재한다.

이차전지 부문에서는 전기차 시장 확대에 따라 리튬이온 배터리 시장의 성장이 전망되는 가운데, 정밀 금형 기술을 활용한 배터리 생산라인 설비투자와 공정 최적화가 이어지고 있다. 다만 최근 글로벌 전기차 수요 성장세가 예상보다 둔화된 구간에서는 배터리 부품 부문의 매출 기여도가 제한적일 수 있다.

친환경 수소 사업은 온실가스 감축이라는 글로벌 정책 트렌드와 맞물려 있으나, 국내외 실증·사업화 단계에 있어 상업적 매출 기여까지는 시간이 필요한 영역이다.

경쟁구도 측면에서는 폴더블폰 힌지 시장의 KH바텍 등 기존 강자와 경쟁하며, 리튬 1차전지 수요는 전자기기의 디지털화·휴대화 추세에 따라 지속 증가하는 것으로 평가된다.

회사는 2025년 실적 공시에서 종속기업 연결 제외와 수익성 중심의 사업구조 재편이 이익 개선의 핵심 요인이었다고 밝힌 바 있어, 앞으로도 비용 구조 효율화 기조가 이어질지가 관전 포인트다.

2026년 5월 완료된 5대1 주식병합은 적정 유통주식수 유지를 통한 주가 안정화 및 기업가치 제고를 목적으로 이사회가 결의한 것으로, 자본금 감소를 수반하는 감자와는 무관하다고 공시됐다.

이차전지 부문에서는 삼성SDI 대상 전류차단장치(CID) 공급이 이어지고 있어, 전기차·배터리 시장 상황에 따른 물량 변화가 향후 매출에 영향을 줄 수 있다.

친환경 수소 사업은 미국 리카본의 PCCU 기술을 기반으로 국내외 실증·사업화를 추진 중이나, 구체적인 상업화 매출 시점은 아직 공식적으로 확인되지 않았다. 폴더블폰 부품 부문은 삼성전자의 신모델 출시 주기에 따라 하반기 매출 비중이 높아지는 계절성이 반복될 가능성이 있다.

2026년 상반기 실적이 다시 적자로 돌아선 만큼, 하반기 이후 비용 절감 효과와 신사업 진행 상황이 연간 실적 방향을 좌우할 것으로 보인다.