칩스앤미디어

칩스앤미디어는 2003년 설립돼 2015년 코스닥에 상장한 반도체 설계자산(IP) 전문기업으로, 비디오 코덱 IP를 중심으로 고객사에 라이선스를 공급하고 있다.

고객사는 이 IP를 활용해 스마트폰, 디지털TV, 자동차용 반도체 칩을 설계·개발하며, 이 과정에서 회사는 라이선스 매출(선반영)과 양산 물량에 연동된 로열티 매출(후행 인식)을 함께 수취하는 구조를 갖고 있다.

최근에는 NPU IP 'WAVE-N'과 이스라엘 Visionary.ai와 협업한 AI ISP(소프트웨어 정의 영상처리) 등으로 포트폴리오를 확장하며 온디바이스 AI 시장 대응을 강화하고 있다.

주요 고객으로는 2005년부터 거래해온 NXP를 비롯해 중국 주요 차량용 반도체 업체, 2025년 3분기 신규 계약을 맺은 일본계 차량용 반도체사, 북미 대형 모바일 고객사의 자체 GPU 'G5'에 IP를 공급한 사례, 그리고 2026년 6월 라이선스를 체결한 나스닥 상장 엣지 AI 반도체사 암바렐라 등이 있다.

회사 측은 현재 자사 멀티미디어 IP가 글로벌 상위 5대 자동차 반도체 기업 중 3곳에 채택됐다고 밝혔다. 응용 분야는 스마트폰·TV 중심에서 자동차 인포테인먼트·자율주행(ADAS), 영상보안, 데이터센터 서버용 GPU·NPU 칩, 그리고 최근에는 로봇·드론 등 피지컬 AI 영역까지 다변화되고 있다.

경쟁 구도에서는 글로벌 유사 IP 기업인 베리실리콘(VeriSilicon) 등이 비교 대상으로 거론되며, 국내에서는 텔레칩스, 어보브반도체 등이 동종 업종으로 분류된다.

사업 특성상 라이선스 계약은 분기별로 건수·규모가 불규칙하게 인식되는 반면, 로열티는 고객사 양산 이후 여러 해에 걸쳐 안정적으로 발생하는 캐시카우 성격을 가진다.

2025년 연결 매출액은 284.7억원으로 2024년 270.8억원 대비 소폭 늘었고, 영업이익은 69.6억원으로 2024년 52.8억원에서 31.9% 이상 증가하며 영업이익률이 19.5%에서 24.5%로 개선됐다.

다만 지배주주 순이익은 59.2억원으로 2024년 100.1억원 대비 오히려 줄었는데, 이는 영업외 요인이 순이익 변동성에 크게 작용한 결과로 해석된다.

2023년에는 영업이익 77.7억원(영업이익률 28.1%)이라는 견조한 본업 성과에도 불구하고 지배주주 순이익이 -267.0억원의 대규모 적자를 기록해, 영업이익과 순이익 간 괴리가 뚜렷했던 해로 남아 있다.

분기별로 보면 2025년 4분기 매출이 98.7억원, 영업이익 38.6억원으로 분기 최대 라이선스 계약 체결에 힘입어 크게 뛰었으나, 2026년 1분기에는 계절적 비수기 영향으로 매출 57.8억원, 영업이익 1.8억원까지 급감했다.

언론 보도에 따르면 2026년 1분기 로열티 매출은 26.6억원으로 전년 동기 대비 31.6% 늘었고 용역 매출도 69.2% 증가해 라이선스 매출 감소를 상당 부분 상쇄했다. 2026년 2분기는 매출 70.9억원, 영업이익 11.3억원, 지배주주 순이익 21.8억원으로 회복세를 보였다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 지배주주 순이익 합계는 92.8억원으로, 2025년 4분기의 일시적 라이선스 대형 계약 효과가 이 구간 실적에 상당 부분 반영돼 있다.

전반적으로 라이선스 매출의 분기별 변동성이 크고, 로열티 매출은 고객사 양산 일정에 따라 시차를 두고 반영되는 구조이기 때문에 단일 분기 실적만으로 추세를 판단하기는 쉽지 않다.

칩스앤미디어가 속한 비디오·멀티미디어 반도체 IP 시장은 온디바이스 AI 확산과 함께 응용 범위가 스마트폰·TV에서 자동차, 영상보안, 데이터센터, 그리고 최근에는 로봇·드론 등 '피지컬 AI' 영역으로 빠르게 넓어지고 있다.

자율주행 고도화에 따라 차량용 SoC 내 영상 처리 IP의 중요도가 커지고 있으며, 회사는 2005년부터 NXP를 고객으로 확보한 데 이어 중국 및 일본계 차량용 반도체 업체와도 협력 관계를 넓히고 있다.

2026년 9월 획득한 ISO 26262 ASIL-B 기능안전 인증은 소비자용 멀티미디어 IP 공급업체에서 벗어나 고부가가치 차량용 반도체 시장으로 사업 영역을 넓히려는 시도로 해석된다.

CES 2026에서는 하드웨어 고정형 ISP에서 소프트웨어 정의 영상처리로의 전환을 제시하는 AI ISP를 공개해 기술 차별화를 시도했다.

경쟁 구도에서는 글로벌 IP 기업 베리실리콘이 비교 대상으로 자주 거론되며, 증권가에서는 이 업체가 상대적으로 높은 밸류에이션 배수로 거래되는 점이 국내 유사 IP 기업 밸류에이션에도 참고 지표로 활용되고 있다고 설명한다.

데이터센터 서버용 GPU·NPU 칩 고객사 확대와 IT 플랫폼·ASIC 업체의 IP 도입 수요 증가도 실적에 기여하고 있는 것으로 나타난다.

다만 반도체 설계자산 시장은 소수의 대형 팹리스·시스템반도체 고객사에 매출이 집중되는 구조여서, 특정 고객사의 채택 여부가 개별 IP 기업의 실적 사이클에 큰 영향을 미치는 특징이 있다.

회사는 2023~2025년 사이 체결된 라이선스 계약의 누적 효과가 2026년부터 로열티 매출 성장으로 전환될 것으로 기대하고 있으며, 실제로 2026년 1분기 로열티 매출이 전년 동기 대비 31.6% 증가하는 등 초기 신호가 나타나고 있다.

회사 측은 기존 자동차 프로젝트를 유지하는 동시에 2026년 로봇·드론향 신규 라이선스를 확보해 산업별 매출 다변화를 추진하겠다고 밝혔다.

NPU IP 'WAVE-N'과 글로벌 소프트웨어 기업과 협력한 AI ISP 라이선스 확대를 통해 온디바이스 AI 시장 선점을 노리고 있으며, AV2·APV 등 신규 표준 IP 출시로 모바일·카메라 시장 공략도 계획하고 있다.

지역적으로는 베트남 등 제3국으로 영역을 넓히는 동시에 북미 영업을 강화하고 중국·국내 AI IP 수요에도 대응한다는 전략을 제시했다.

2026년 6월에는 나스닥 상장 엣지 AI 반도체사 암바렐라와 8K 초고해상도 비디오 IP 라이선스를 체결해 자율주행·보안·IoT·로보틱스 시장 공략을 위한 협력을 확대했다.

9월에는 ISO 26262 ASIL-B 인증을 받은 차량용 IP 'WAVE6331X FuSa'를 출시해 ADAS·인포테인먼트 등 차량용 반도체 시장에서 경쟁력을 강화하겠다는 방침을 밝혔다.

다음 실적 발표는 정보업체 기준 2026년 11월 중으로 안내되고 있으나 이는 잠정 일정으로, 정확한 공시 일자는 향후 회사 공시를 통해 확인이 필요하다.