케이알엠

케이알엠은 반도체 사업부와 로봇/드론 사업부로 구성된 기술 기반 기업이다. 반도체 사업부는 SoC 설계 기술을 기반으로 AP IC, Multimedia Interface IC 등을 설계·제조·판매하며, 차량용 반도체 기술을 활용한 Cluster, IVI 등 전장 제품 솔루션도 제공한다.

회사는 반도체 설계를 전문으로 하는 Fabless 방식을 채택해 생산라인을 직접 구축하지 않고 개발된 제품을 파운드리에 아웃소싱해 생산한다. 로봇 사업부는 미국 고스트로보틱스가 개발한 사족보행 로봇 'Vision 60'의 생산, 판매, 유지보수 및 관련 소프트웨어 개발을 담당한다.

최대주주인 고스트로보틱스테크놀로지는 케이알엠으로부터 Vision 60 핵심 부품을 공급받아 미국 본사인 Ghost Robotics Corp에 재판매하는 구조를 갖고 있다.

최근에는 탈중국 공급망 재편 흐름에 맞춰 드론용 BLDC 모터와 ESC 생산으로 사업을 확장했으며, 미국 국방용 테더드론 1위 기업 호버플라이 테크놀로지스에 지분을 투자하고 공급 계약을 체결해 모터·ESC 공급을 개시했다.

구미 신공장 확장 이전을 통해 드론용 모터 연간 생산능력을 기존 15만대에서 30만대로 확대했으며, 추가 장비 입고가 완료되면 연간 약 50만대까지 늘어날 전망이다.

이 밖에도 차량용 Vision ADAS, 자율주행 플랫폼, NPU IP, 사이버보안 등 다양한 분야에서 파트너사와 협력 계약을 체결해 왔다.

케이알엠의 연결 매출액은 2022년 128.8억원에서 2023년 124.1억원, 2024년 112.0억원, 2025년 90.3억원으로 4년 연속 줄었다.

영업이익은 2022년 1.8억원의 소폭 흑자에서 2023년 -58.7억원, 2024년 -98.8억원, 2025년 -102.1억원으로 손실 규모가 지속 확대됐다. 당기순손실은 2023년 -140.9억원, 2024년 -258.7억원으로 일시적으로 크게 늘었다가 2025년 -140.6억원으로 축소됐다.

분기별로 보면 2025년 3분기 매출 20.0억원, 영업손실 27.7억원을 기록한 뒤 2025년 4분기 매출은 27.2억원으로 늘었지만 순손실은 65.2억원으로 두드러지게 확대돼 일회성 요인이 반영된 것으로 추정된다.

2026년 1분기에는 매출 15.6억원, 영업손실 17.8억원으로 전년동기 대비 매출은 29.5% 감소했으나 영업손실은 30.4% 축소됐고, 순손실도 32.6% 줄었다. 그러나 2026년 2분기 영업손실은 23.7억원으로 다시 확대되며 손실 축소 흐름이 매 분기 일관되게 나타나지는 않고 있다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 지배주주 순손실 합계는 약 124.4억원에 달한다. 영업활동현금흐름은 2022~2025년 매년 마이너스를 기록했으며, 부채비율은 2023년 113.8%까지 치솟았다가 2025년 49.8%로 낮아지는 추세를 보였다.

회사가 속한 차량용/멀티미디어 반도체 설계 시장은 대형 팹리스 업체들과의 경쟁이 심화되는 가운데, 국내외 완성차 및 전장업체들의 자체 조달 확대로 중소형 팹리스의 매출 기반이 위축되는 흐름이 이어지고 있다.

반면 로봇·드론 부문이 속한 국방·방산 로보틱스 시장은 병력 감소에 대응하는 유무인복합체계 도입, 러시아-우크라이나 전쟁 이후 드론의 군사적 활용 확대 등에 힘입어 수요가 늘고 있다.

특히 미국과 동맹국들이 안보를 이유로 중국산 드론 부품 의존도를 낮추려는 '탈중국(Non-PRC)' 공급망 재편 움직임이 가속화되면서, 비중국계 모터·ESC 공급업체에 대한 수요가 커지는 추세다.

케이알엠은 이 흐름을 활용해 호버플라이와의 지분·공급 관계를 구축했고, 5월 미국 디트로이트에서 열린 AUVSI XPONENTIAL 2026에 생산 파트너로 참가해 록히드마틴, 암페놀 등 글로벌 기업들과 교류했다.

다만 사족보행 로봇 국내 시장은 아직 육군·경찰 등 시범사업 단계에 머물러 있어 매출 기여가 본격화되지 않은 상태이며, 경쟁사들도 유사한 국방·공공 시장 진입을 시도하고 있다. 반도체와 로봇/드론 두 사업 모두 아직 뚜렷한 규모의 경제를 확보하지 못한 전환기적 위치에 있다고 볼 수 있다.

회사는 구미 신공장의 추가 장비(권선기 등) 입고가 완료되는 시점에 드론용 모터 생산능력을 연간 약 50만대까지 확대할 계획이라고 밝혔다. 미국 시장에서는 호버플라이와의 파트너십을 기반으로 판매 확대와 수주 확보를 추진하겠다는 방침을 밝혔으며, 미국 내 생산시설 설립도 검토 중이라고 전했다.

로봇 사업부는 대한민국 육군에 국방 서비스로봇 실증 시범사업 일환으로 Vision 60을 공급한 데 이어, 경찰·공공기관 대상 훈련과 협업을 지속하며 국내 판로 확대를 모색하고 있다.

다만 이러한 시범사업들은 모두 고스트로보틱스 국내 판권이 유지된다는 전제에서 추진되는 구조로, 판권 계약이 알려진 대로 2026년까지라면 갱신 여부가 향후 로봇 사업 지속성의 핵심 변수가 될 것으로 보인다.

반도체 사업부는 Vision 기반 ADAS 솔루션과 결합된 통합형 인포테인먼트 시스템, 자율주행 플랫폼 사업을 추진 중이라고 밝혔으나, 구체적인 수주 규모나 가이던스는 공개되지 않았다.

회사는 미국 현지에서 수집한 시장 반응을 제품 개발 방향과 사업 일정에 반영하겠다고 밝혀, 드론 부품 사업의 구체적 확장 속도는 향후 공시를 통해 확인이 필요하다.