엔지브이아이

엔지브이아이는 2000년 법인 전환 후 강원도 춘천시 남산면에 본사를 두고 친환경 상용차용 연료 저장·공급 시스템을 개발·제조·조립하여 공급하고 있다.

제품 포트폴리오는 CNG(압축천연가스) 연료시스템·내압용기·밸브·레귤레이터·연료조정밸브, LNG(액화천연가스) 연료시스템, RNG(재생천연가스) 시스템, 그리고 압축수소저장 시스템으로 구성된다.

1996년 국내 최초로 CNG 연료저장시스템을 개발한 선구자적 이력을 지니고 있으며, 자동차용 내압용기 모듈이 현재 매출의 주된 비중을 차지하는 것으로 파악된다.

2023년 정부 연구과제인 '45인승 저상 수소발전 전기 하이브리드 버스 개발'에 참여하며 수소 분야 역량 축적을 시작했고, 2024년 우진산전에 수소저장시스템 샘플을 납품한 뒤 2025년 1월 상용 공급으로 이어졌다.

이는 동사가 추진 중인 G-모빌리티(CNG·LNG)에서 E-모빌리티(수소)로의 사업 전환 전략이 초기 단계로 진입했음을 의미한다. 임직원 수는 2025년 기준 약 11명의 초소형 기업이며, 자동차 엔진용 신품 부품 제조업 업종 내 매출액 기준 동종 315위 내외에 위치하는 최하위권 기업이다.

2023년 11월 최대주주가 조준서 외 3인에서 에이전트에이아이(구 디지피)로 변경되었고, 2024년 1월 이여연 대표이사가 선임되어 경영진 구성에도 변화가 있었다.

동사는 서울버스의 자회사로도 알려져 있어, 시내버스·청소차 등 CNG 기반 공공 상용차 생태계와의 연계 접점이 있으며, 이것이 기존 CNG 사업의 수요 기반을 일부 지지해 왔다.

2025 회계연도(별도 기준) 실적에서 매출액은 전년 대비 33.8% 증가하였으며, 이는 자동차용 내압용기 모듈 매출 확대가 주된 기여 요인이다. 영업손실은 전년 대비 17.2% 줄었고, 당기순손실 역시 10.2% 감소하며 손익 개선의 방향성을 확인시켜 주었으나, 여전히 적자 기조를 벗어나지 못하였다.

비용 부담이 수익성 개선을 제한하는 구조로, 초소형 규모 대비 고정비 비율이 높은 상황이 지속되고 있는 것으로 판단된다.

주가 측면에서는 2024년 10월 8일 사상 최고가 11,490원을 기록한 이후 급격한 하락세를 나타내어 2026년 6월 7일 기준 440원까지 하락하였으며, 이는 고점 대비 약 96% 하락한 수준이다.

이 같은 주가 급등락과 관련하여 한국거래소는 2025년 12월 투자경고종목 지정예고를 발령한 바 있다. 거래대금은 기준일(2026-06-07) 3,955원에 불과해 코넥스 시장 내에서도 사실상 거래가 단절된 수준이며, 주당 440원 기준으로 환산하면 하루 약 9주 내외만 거래된 셈이다.

회사는 배당을 실시하지 않고 있으며, 수소 사업화 초기 납품 매출이 전체 외형을 견인하고 있으나 이익 전환까지는 상당한 경로가 남아 있다. 동종 업종 내 순위 기준으로도 최하위권에 위치하여, 업계 비교 관점에서 경쟁 우위를 수치로 확인하기 어려운 상황이다.

향후 전망의 핵심 변수는 수소 연료저장시스템의 매출 확산 속도와 기존 CNG 사업 감소세의 완충 가능성에 달려 있다.

2025년 우진산전에 대한 상용 수소저장시스템 공급을 기점으로 공공 수소버스 시장에 진입했으며, 정부의 수소경제 활성화 로드맵 하에서 수소차 보급 및 충전 인프라 지원이 점진적 매출 확대의 배경이 될 수 있다.

다만 국내 CNG 차량 등록대수는 환경부의 전동화 전환 정책으로 인해 매년 감소하고 있어 기존 기반 사업의 구조적 축소는 불가피하다.

글로벌 LPG·CNG 차량 시장은 2025~2034년 CAGR 약 4.93%로 안정적 성장이 예측되나, 국내 규제 환경은 이보다 빠르게 CNG를 퇴출하는 방향으로 전개되고 있어 국내 전망은 글로벌 평균보다 부정적이다.

회사의 초소형 규모 특성상 수소 사업화를 뒷받침할 재무 여력이 제한적이어서, 추가 수주 발표 및 자금 조달 여부가 단기 관전 포인트가 된다.

수소 납품 레퍼런스가 축적될수록 신규 프로젝트 수주 가능성이 높아질 수 있으나, 대형 경쟁사의 시장 진입도 동시에 강화되는 구도여서 틈새 전략의 유효성이 시험받을 것이다. 투자경고 지정 이력과 극도로 낮은 유동성을 감안하면 주가의 정보 반영 효율성이 낮은 환경이 당분간 지속될 가능성이 높다.