이크레더블

이크레더블은 2001년 설립돼 2008년 코스닥에 상장한 기업 신용정보 서비스 전문회사로, 대기업과 협력회사 간 거래의 투명성을 높이는 신용인증서비스를 핵심 사업으로 영위한다.

주력 서비스는 전자신용인증서비스, 거래위험보고서, e-건설실적 등으로 구성되며, B2B 전자상거래 플랫폼인 TAMZ 서비스와 기업포털 서비스 Widuspool을 함께 운영한다. 관련 사업 일부는 물적분할을 거쳐 종속회사인 이크레더블네트웍스로 이전됐다.

회사는 국내외 600여개 대기업과 파트너십을 맺고 협력사 평가정보를 제공하고 있으며, 이를 기반으로 대기업의 SCM·리스크관리(RM) 부가서비스도 함께 공급한다.

2015년부터는 기술평가기관으로 지정돼 사업 영역을 기술신용평가(TCB) 분야까지 확장했고, 한국신용정보원이 실시한 기술평가 품질관리위원회 심사에서 2024년 하반기 TCB사 1위로 평가받았다.

최근에는 중소기업 대상 ESG 평가 사업에도 선제적으로 진출해 현장 실사와 외부 데이터를 결합한 평가 모델을 구축했다. 글로벌 기업정보조회 플랫폼 ebiis를 통해 해외 기업정보 서비스로도 영역을 넓히고 있다.

경쟁·비교 대상으로는 NICE평가정보, 한국기업평가, 서울평가정보, 고려신용정보, 나이스디앤비 등이 꼽힌다.

2025년 연결 매출은 500억 1,911만원으로 2024년 450억 8,626만원 대비 성장했고, 2022년 471억 3,007만원과 비교해도 외형은 회복세를 이어갔다.

다만 영업이익률은 2022년 40.9%에서 2023년 30.7%, 2024년 33.2%, 2025년 31.1%로 낮아진 채 유지되고 있어 매출 성장이 이익률 회복으로 곧바로 연결되지는 않았다.

순이익 역시 2022년 156억 5,953만원에서 2023년 117억 4,816만원으로 크게 줄었다가 2024년 129억 1,388만원으로 반등했고 2025년에는 128억 7,838만원으로 거의 제자리에 머물렀다.

분기 흐름을 보면 매출이 2분기에 집중되는 뚜렷한 계절성이 있다 - 2025년 2분기 매출 220억 637만원, 영업이익 119억 8,601만원에 이어 2026년 2분기에도 매출 230억 1,651만원, 영업이익 122억 5,822만원을 기록해 연간 실적의 절반 이상이 이 한 분기에 실린다.

반면 2025년 3분기(매출 97억 1,913만원, 영업이익 15억 905만원)와 4분기(매출 105억 4,632만원, 영업이익 14억 5,690만원)는 상대적으로 낮은 매출에서도 두 자릿수 영업이익률을 유지했다.

그런데 2026년 1분기는 매출 87억 8,542만원, 영업이익 6억 9,340만원으로 영업이익률이 7.9% 수준까지 낮아져, 같은 비수기 분기 중에서도 상대적으로 부진한 결과를 보였다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 지배주주 순이익 합계는 131억 2,047만원으로, 연간 실적 회복의 대부분이 2분기 계절적 매출에 의존하고 있음을 보여준다.

증권정보업체 집계에 따르면 2025년 3분기 누적 기준으로도 전년동기 대비 매출은 9.2% 증가한 반면 영업이익은 4.9%, 순이익은 0.8% 증가에 그쳐 매출 성장 속도가 이익 성장 속도를 앞선 흐름이 이어졌다.

이크레더블의 신용인증서비스는 대기업과 협력기업 간 거래정보 제공 사업으로, 건설산업 등 전방산업의 경기 흐름에 영향을 받는 구조를 갖고 있다.

이는 회사의 매출이 특정 산업의 발주·투자 사이클과 연동될 수 있음을 의미하며, 최근 몇 년간의 매출 부침도 이러한 전방산업 영향과 무관하지 않은 것으로 풀이된다.

한편 대기업의 ESG 경영전략이 강화되면서 협력업체에 대한 ESG 평가 수요가 늘어나는 추세이며, 회사는 이 흐름에 맞춰 중소기업 ESG 평가 사업에 선제적으로 진출했다.

경쟁구도상으로는 NICE평가정보, 한국기업평가, 서울평가정보, 고려신용정보, 나이스디앤비 등이 비교대상으로 거론되며, 각사가 신용정보·기업정보·TCB 등 인접 영역에서 경쟁 또는 협력 관계를 맺고 있다.

이 시장은 데이터베이스와 평가 모형의 신뢰도, 대기업 네트워크의 폭이 진입장벽으로 작용하는 구조여서 신규 경쟁자의 등장은 제한적인 편이나, 기존 사업자 간 점유율 경쟁은 지속되고 있다. 기술신용평가(TCB) 분야에서는 한국신용정보원의 정기 심사 결과가 시장 내 위상을 가늠하는 지표로 활용된다.

회사는 2026년 기업가치 제고 계획을 자율공시했으며, 관련 공시에서 2025년 배당성향이 79.5%로 나타났고 조세특례제한법상 고배당기업으로 분류됐다.

다만 같은 공시에서 2025년 이익배당금액은 102억 3,706만원으로 2024년 191억 4,932만원 대비 46.5% 감소한 것으로 확인돼, 배당 성향은 높게 유지되고 있지만 배당 총액은 그해 순이익 수준에 따라 변동성을 보이는 구조임을 시사한다.

사업 측면에서는 ESG 평가와 기술신용평가(TCB) 등 신사업 영역이 신용인증서비스 대비 매출 성장 여력을 제공할 수 있는 축으로 거론되며, 대기업의 협력사 ESG 평가 수요 증가가 이 사업의 성장 동력으로 작용하고 있다. 글로벌 기업정보조회 플랫폼 ebiis를 통한 해외 서비스 확대도 병행되고 있다.

다만 회사 자체의 구체적인 매출·이익 가이던스나 신규 대형 수주에 대한 공개된 정보는 확인되지 않아, 향후 실적 방향은 계절적 성수기인 2분기 실적과 전방산업인 건설경기 흐름을 통해 가늠할 필요가 있다. 기업가치 제고 계획의 이행 경과, 즉 추가적인 주주환원 정책 변화 여부도 지켜봐야 할 요소다.