케이씨티

케이씨티는 금융단말시스템 및 특수단말시스템을 제조·판매하는 코스닥 상장사로, 1974년 창립 이래 단말시스템 국산화를 이끌어온 국내 금융 IT 하드웨어 기업이다. 금융권에는 Smart ATM과 통합단말 등을 공급하고, 공공분야에는 무인관세수납기 등을 공급한다.

공공·특수 부문에서는 한국마사회와 인천국제공항 등에 특수단말시스템을 제공해온 이력이 있으며, 마권·복권 발매기류도 주요 제품군에 속한다. 은행권에서는 우리은행 지능형 순번발행시스템 구축 등 신규 수주 이력이 있고, 주요 은행 및 공공기관에 단말 솔루션을 지속적으로 공급해왔다.

사업 다각화 차원에서 2023년부터 일회용컵·투명 페트병 등을 수거하는 무인 회수기 시장에 진출해 ESG 경영을 내세운 대기업, 공공기관, 프랜차이즈 기업 등을 대상으로 제품 판매를 확대하고 있다. 회사는 2002년 한국지주로부터 물적분할해 2006년 코스닥시장에 상장했다.

고객군이 은행권과 공공기관(경마·복권·통관 등)에 집중되어 있어 매출이 공공 발주 일정과 예산 편성 시기에 좌우되는 특성을 지닌다. 시장에서는 금융·특수단말 제조 이력을 바탕으로 한국은행 CBDC 실물 인프라 구축의 수혜 기대주로 자주 분류된다.

2025년 연간 매출은 230.9억원으로 2024년 116.7억원 대비 두 배 가까이 늘었고, 영업이익은 16.1억원에서 40.3억원으로, 순이익은 8.8억원에서 27.7억원으로 각각 크게 증가했다.

이 기간 영업이익률도 13.8%에서 17.5%로 개선되며 2022년 7.5%, 2023년 13.4%로 이어진 회복 흐름이 이어졌다. 다만 분기별로 뜯어보면 이 성장은 특정 분기에 극도로 집중되어 있다.

2025년 4분기 매출은 132.7억원으로 연간 매출 230.9억원의 절반을 넘었고, 같은 분기 영업이익 27.2억원은 연간 영업이익 40.3억원의 3분의 2 이상을, 순이익 20.9억원은 연간 순이익 27.7억원의 대부분을 차지했다.

반면 2025년 2분기(매출 45.7억원, 영업이익 9.3억원, 순이익 6.4억원)와 3분기(매출 30.6억원, 영업이익 2.2억원, 순이익 0.15억원)는 4분기 대비 현저히 낮은 수준이었다.

2026년 들어서도 이런 흐름이 이어져 1분기 매출 26.4억원·영업이익 1.8억원·순이익 0.41억원, 2분기 매출 27.5억원·영업이익 1.8억원·순이익 0.11억원으로 2025년 4분기 대비 매출과 이익 모두 큰 폭으로 낮아졌다.

이는 공공·금융기관 발주 물량이 특정 시점(주로 연말)에 집중적으로 인식되는 수주형 사업의 특성을 보여준다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 기준으로는 매출 약 217.1억원, 영업이익 약 33.1억원, 순이익 약 21.5억원이 집계되어, 2025년 4분기의 실적 기여가 절대적이었음을 재확인할 수 있다.

금융 IT 하드웨어 업종은 모바일 뱅킹·클라우드 확산으로 은행 지점과 전통 ATM 설치가 줄어드는 구조적 변화 속에 있으며, 이런 흐름 속에서도 차세대 금융단말 전환 수요는 존재한다.

FnGuide 자료에 따르면 금융기관의 차세대 IT시스템 전환 이후 모바일 스마트 뱅킹과 클라우드 컴퓨팅 도입으로 금융단말시스템 수요가 늘고 있는 것으로 파악된다.

한편 한국은행은 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 관련 실증사업(프로젝트 한강·아고라)을 단계적으로 확대해왔으며, 최근에는 기관용 예금 토큰 기반의 실거래 테스트 준비를 진행하고 있는 것으로 보도됐다.

이런 CBDC 인프라 구축 사업은 신규 결제·인증 단말 수요를 만들어낼 수 있어, 기존 금융단말 제조사에는 새로운 사업 기회로 연결될 수 있다.

다만 CBDC 프로젝트 자체는 여러 시중은행과 정부기관이 공동으로 추진하는 국가 인프라 사업으로, 특정 단말 제조사에 대한 구체적 수주 확정 발표는 아직 제한적이다.

공공조달 시장에서는 경마·복권·통관 등 특수 발주처를 오랫동안 관리해온 이력이 진입장벽으로 작용하지만, 대형 금융 IT 업체들도 유사한 단말·키오스크 시장에 참여하고 있어 경쟁 강도는 낮지 않다.

자원순환(무인회수기) 시장은 아직 초기 단계로 성장 잠재력과 함께 표준화·수익모델 확립이라는 과제가 함께 있다.

한국은행은 기관용 예금 토큰 기반의 CBDC 실거래 테스트를 준비하고 있는 것으로 보도되어, 관련 결제·단말 인프라 구축 움직임이 이어질 가능성이 있다. 다만 이 테스트는 시중은행들이 주도하는 사업이며, 케이씨티에 대한 구체적 수주 확정 여부는 별도로 확인이 필요하다.

회사는 기존 금융·특수단말 사업의 계절적 발주 구조가 이어질 경우 연말에 매출과 이익이 다시 집중될 가능성이 있으며, 이는 2025년 4분기 실적 패턴에서 이미 확인된 바 있다.

무인 회수기 사업은 대기업·공공기관·프랜차이즈를 대상으로 판매를 확대해온 것으로 알려져 있어, 이 신사업이 매출에 얼마나 기여하는지가 향후 다각화 성과를 가늠하는 지표가 될 수 있다. 공공 부문에서는 경마·복권·통관 등 기존 고객사와의 유지보수·교체 수요가 안정적 매출 기반으로 작용할 것으로 보인다.

종합적으로 회사의 단기 실적은 특정 공공·금융 발주 일정에 따라 분기별로 크게 출렁일 수 있는 구조이며, CBDC 관련 정책 진행 상황과 신사업의 매출 기여도가 중기적 실적 방향을 좌우할 핵심 변수로 판단된다.