진도

진도는 국내 모피 업계 1위 지위를 가진 모피 의류 전문기업으로, 핵심 브랜드 '진도모피'를 중심으로 사업을 전개한다.

브랜드 포트폴리오는 전통과 클래식 가치를 지키는 '오리지널 진도', 젊은 고객층을 겨냥한 캐주얼 라인 '에센셜(Essential)', 최상위 하이엔드 라인 '소브린(Sovereign)'의 세 갈래로 구성된다.

2025년에는 에센셜 라인의 모델 수가 전년 대비 두 배 이상으로 확대됐고 매출 역시 2배 이상 성장하며 젊은 고객층 유입에 기여했다.

2026년 9월에는 모피의 계절적 한계를 보완하기 위해 프리미엄 캐시미어 브랜드 '진도캐시미어'를 새롭게 선보였는데, 모피 고객이 매장에서 캐시미어 이너웨어까지 함께 구매할 수 있도록 원스톱 쇼핑을 강화하는 전략이다.

유통은 백화점 중심의 오프라인 채널에 집중돼 있으며, 미국 프리미엄 액세서리 브랜드 '에릭자비츠'와의 복합매장을 통해 상대적으로 비수기인 봄·여름 시즌 매출 기반도 함께 넓히고 있다.

국내 모피 시장에서는 100억원대 매출의 태림모피 등이 소재 믹스매치 전략으로 경쟁하고 있으며, 진도는 이 시장에서 1위 브랜드 지위를 유지하고 있다. 모피 산업은 원피 조달부터 디자인·제조·유통까지 연결되는 구조로, 유럽·북미산 원피 경매가에 원가가 크게 영향을 받는다.

회사는 중장기적으로 모피 부문 외에 비모피 사업부문의 수익성 개선과 신규사업 검토를 통한 매출 다각화를 추진 과제로 제시하고 있다.

진도의 연결 매출은 2022년 634.2억원에서 2023년 563.7억원, 2024년 441.5억원으로 3년 연속 줄었다가 2025년 476.1억원으로 반등했다. 영업이익률도 2022년 9.6%에서 2023년 6.7%, 2024년 2.6%로 저점을 찍은 뒤 2025년에는 8.4%로 회복됐다.

영업이익은 2024년 11.4억원에 그쳤으나 2025년에는 39.8억원으로 크게 확대됐고, 지배주주 순이익도 2024년 9.1억원에서 2025년 41.1억원으로 늘었다.

분기별로 보면 계절성이 뚜렷한데, 2025년 2분기 매출은 34.6억원에 그치며 영업손실 9.9억원을 기록했고, 비수기인 2025년 3분기도 매출 73.8억원·영업손실 2.8억원으로 적자가 이어졌다.

반면 성수기인 2025년 4분기에는 매출이 211.5억원으로 급증하며 영업이익 43.5억원, 순이익 37.7억원을 기록했고, 2026년 1분기 역시 매출 248.4억원, 영업이익 41.3억원, 순이익 36.7억원으로 호조가 이어졌다.

다만 2026년 2분기에는 다시 매출이 37.2억원으로 줄고 영업손실 4.3억원, 순손실 1.6억원을 기록하며 전형적인 비수기 패턴이 반복됐다. 이처럼 4분기와 1분기에 연간 이익의 대부분이 집중되는 구조이기 때문에, 특정 분기만 떼어놓고 보면 적자와 흑자가 교차하는 모습이 나타난다.

재무 건전성 측면에서는 부채비율이 2022년 24.0%에서 2023년 15.6%로 낮아진 뒤 2024년 24.9%, 2025년 25.6%로 다시 소폭 올랐지만 여전히 안정적인 수준을 유지하고 있고, 영업활동현금흐름도 2025년 75.8억원으로 순이익보다 많은 현금을 창출했다.

글로벌 패션업계에서는 뉴욕·런던 등 주요 패션위크가 공식 행사에서 천연 모피 사용을 금지하는 등 탈모피(Fur-Free) 흐름이 빠르게 확산되고 있다. 반면 국내에서는 천연 모피 수요가 여전히 견조해, 2026년 2분기 신세계백화점의 모피 제품 매출이 전년 동기 대비 40.5% 증가한 것으로 나타났다.

공급 측에서는 글로벌 모피 경매업체 사가퍼스(Saga Furs) 기준 2026년 3월 브라운 밍크 암컷 원피의 평균 낙찰가가 장당 51유로로, 전년 동월(26유로) 대비 96.2% 상승했다.

원피 가격 급등의 배경에는 중국 바이어의 공격적인 구매가 있으며, 코로나19 이후 유럽 주요 생산국에서 모피 농장이 잇따라 폐쇄돼 공급 기반이 축소된 점도 영향을 미치고 있다. 이에 따라 올 겨울 모피 완제품 가격은 최소 50%에서 최대 100%까지 오를 수 있다는 전망이 업계에서 나온다.

동시에 젊은 세대 사이에서는 가격 부담이 낮고 동물복지 이슈에서 자유로운 '페이크 퍼' 제품에 대한 관심도 커지고 있어, 장기적으로는 해외의 탈모피 흐름이 순차적으로 국내에 영향을 줄 가능성도 거론된다.

이러한 환경에서 진도는 국내 모피 시장 1위 지위를 바탕으로 소브린·에센셜 투트랙 전략과 비모피 영역 확장을 통해 포지션을 다지는 모습이며, 태림모피 등 경쟁사도 소재 믹스매치 전략으로 변화에 대응하고 있다.

진도는 2026년 3월 31일 공시한 기업가치 제고 계획에서 2030년까지 모피사업부문 매출 951억원 이상, 영업이익률 12% 이상 달성을 목표로 제시했다.

세부 실행 과제로는 고마진 제품 비중 확대를 위한 소브린 라인 강화, 유통구조 혁신과 수수료 절감, 직소싱과 선제적 원재료 확보를 통한 원가 경쟁력 확보, 비모피 사업부문 투자 확대 등을 내놓았다.

주주환원 측면에서는 2026~2027 사업연도에 대해 일정 수준 이상의 보통주 현금배당을 유지하겠다는 방침을 함께 공시했다. 2026년 10월 8일 열리는 주주총회에는 자사주 50억원 매입과 자본준비금 100억원 감액을 포함한 주주가치 제고 관련 의안이 상정돼 있다.

사업 측면에서는 2026년 상반기 매출이 전년 동기 대비 약 50% 증가했고 영업이익도 흑자로 전환되는 등 호조가 이어졌다. 원피 가격 급등에 대응해 소브린 라인 등 고가 제품 가격을 선제적으로 인상한 점도 확인되는데, 일부 최고급 코트 제품은 1년 사이 판매 가격이 두 배 가까이 오른 것으로 알려졌다.

올 겨울 성수기에는 원피 가격 상승분이 완제품 가격에 추가로 반영될 가능성이 높아, 판매량과 가격 인상 효과가 4분기 실적에 어떻게 나타날지가 관전 포인트다.