이원컴포텍

이원컴포텍(영문명 Ewon Comfortech Co., Ltd.)은 1994년 설립돼 2009년 코스닥에 상장한 상용차 부품 전문 제조업체로, 본사는 전북 정읍에 있다.

주력 제품은 트럭용 에어서스펜션시트(Air Suspension Seat)와 스프링서스펜션시트, 버스 운전석 및 상용차 내장제품이며, 주요 거래처는 현대자동차·기아·현대모비스다.

회사는 1996년 국내 최초로 에어서스펜션시트를 개발했고 1997년 일본 남바프레스(Namba Press)사와 스프링서스펜션시트 기술제휴를 맺는 등 오랜 기술 축적을 갖고 있다.

2024년 1분기 기준 자료로는 시트 관련 매출이 전체의 약 70%, 내장제품이 약 14%, 기타가 약 16%를 차지한 것으로 파악된다. 에어서스펜션의 핵심 부품은 일본·중국·유럽 등지로 수출되고 있으며 해외 판매 비중 확대를 추진 중인 것으로 나타난다.

과거 중국·터키 등지에 현지법인을 두기도 했으나 2021년 해당 종속회사 지분을 모두 매각해 현재는 국내 생산과 완성차 업체 납품 중심의 사업구조를 유지하고 있다.

다만 최근 수년간 최대주주가 여러 차례 바뀌었고 채무상환을 위한 제3자배정 유상증자가 반복되는 등 지배구조·자본조달 측면의 변동성이 뚜렷한 편이다. 2026년 5월에는 액면병합에 따른 주권 변경상장이 이뤄져 발행주식수와 주당 지표의 연속성 해석에 유의가 필요하다.

연간 매출액은 2022년 477억 7,733만원, 2023년 471억 1,890만원, 2024년 524억 9,419만원, 2025년 565억 7,703만원으로 최근 2년 연속 증가했다.

그러나 영업이익률은 2022년 3.6%, 2023년 1.9%, 2024년 4.7%, 2025년 2.8%로 박스권에서 등락했고, 지배주주순이익은 4개년 모두 적자였다(2022년 -96억 4,458만원, 2023년 -24억 268만원, 2024년 -210억 1,445만원, 2025년 -40억 9,730만원).

특히 2024년의 대규모 순손실은 매출·영업이익 개선에도 불구하고 지배주주지분을 205억 2,477만원까지 끌어내렸고, 이는 2023년의 497억 2,124만원 대비 큰 폭의 감소다.

2025년에도 자기자본은 95억 2,614만원으로 추가로 줄어 부채비율이 148.7%까지 상승했는데, 이는 2022년(97.6%)·2023년(60.3%) 대비 뚜렷하게 높아진 수준이다.

분기 흐름을 보면 2025년 2분기 매출 166억 86만원, 영업이익 6억 6,365만원, 순이익 7,906만원으로 소폭 흑자를 냈고, 3분기에는 매출 155억 7,339만원에 영업이익 10억 6,376만원, 순이익 5억 9,661만원으로 수익성이 개선됐다.

반면 2026년 1분기에는 매출이 85억 4,754만원으로 급감하며 영업손실 8억 5,942만원, 순손실 15억 4,039만원을 기록해 적자로 돌아섰다. 이와 관련해 에프앤가이드는 2026년 1분기 연결기준 매출액이 전년 동기 대비 40.3% 감소하고 영업이익이 적자전환했다고 설명했다.

이후 2026년 2분기에는 매출 155억 1,617만원, 영업이익 13억 3,726만원, 순이익 10억 5,839만원으로 다시 흑자전환해, 최근 분기 실적의 진폭이 큰 편임을 보여준다.

영업활동현금흐름은 2022년 84억 5,775만원 유입, 2023~2024년 마이너스, 2025년 27억 3,988만원 유입으로 등락을 거듭해 이익의 질적 안정성도 아직 확립되지 않은 모습이다.

이원컴포텍이 속한 상용차(트럭·버스) 시트·내장재 시장은 완성차 업체의 생산·판매 계획에 직접적으로 연동되는 구조다. 에프앤가이드는 2026년 국내 자동차산업에 대해 내수 회복세는 있으나 수요 확대에는 제한이 있다고 평가했고, 수출은 관세 관련 불확실성 완화와 친환경차 수출 증가로 전망이 밝다고 밝혔다.

이런 환경에서 회사는 기술 개발과 품질 개선을 통해 상용차 시트 산업 내 경쟁력을 강화하고, 핵심 부품의 해외 수출 및 동남아 시장 진출을 추진하고 있는 것으로 파악된다.

회사는 과거 현대자동차의 트럭 전 차종용 시트와 버스 운전석 시트에서 국내 최고 수준의 점유율을 확보했던 이력이 있어, 완성차 1차 협력사로서의 지위 자체는 비교적 견고한 편이다.

다만 고객사 집중도가 높은 구조여서 완성차 업체의 생산 물량·모델 변경에 실적이 크게 좌우될 수 있다는 점은 구조적 특징이다. 원자재가·환율 변동, 상용차 시장의 경기 민감도도 지속적으로 관찰해야 할 변수다.

회사 측이 밝힌 방향성은 상용차 시트 부문의 기술·품질 경쟁력 강화와 핵심 부품 수출 확대, 동남아 등 신규 시장 진출로 요약된다. 2026년 국내 자동차 수요는 완만한 회복이 예상되는 반면 수출 환경은 관세 불확실성 완화와 친환경차 수요 증가로 상대적으로 우호적일 수 있다는 평가가 있다.

2026년 1분기의 매출 급감과 적자전환 이후 2분기에 매출·이익이 재차 개선된 점은 분기별 변동성이 계속될 수 있음을 시사한다.

회사는 2025년 11월과 2026년 6월 두 차례에 걸쳐 채무상환 및 운영자금 조달을 위한 제3자배정 유상증자를 결정했으며, 2026년 6월 결정된 증자는 신주 발행가 639원, 등록 예정일 2026년 12월 11일로 공시됐다.

이러한 자본조달이 재무구조 개선에 기여할지, 추가적인 지분 희석으로 이어질지는 향후 등록 절차와 자금 집행 내역을 통해 확인이 필요하다. 최대주주 변경 이력이 잦았던 만큼 지배구조의 안정 여부도 지속적으로 살펴볼 대목이다.