랩지노믹스

랩지노믹스는 2002년 설립돼 2014년 코스닥에 상장한 유전체 분자진단 전문기업이다. 국내에서는 PCR, MDx 면역항원, NGS 기반 검사를 전국 병의원 네트워크에 공급하며 산전 기형아 검사와 암 유전자 검사 등 다양한 분자진단 서비스를 제공한다.

2023년 미국 병리·분자진단기관 QDx Pathology를, 2024년 암 진단 전문기관 IMD를 잇달아 인수해 미국 임상검사(CLIA Lab) 시장에 직접 진출했다. QDx는 전체 연결 매출의 약 50%를 차지하는 핵심 사업축으로, 인수 2년 만인 지난해 별도 기준 흑자로 전환했다.

회사는 2026년 들어 QDx와 IMD의 브랜드·영업조직·경영체계를 'LabGenomics' 단일 브랜드로 통합했으며, 미국 27개 주에서 진단검사를 제공하고 써터 헬스, 어드벤티스트 헬스 등 주요 통합의료네트워크(IDN)에도 검사 서비스를 공급하고 있다.

최근에는 액체생검 기업 디엑솜과 라이선스 계약을 맺어 혈액암 패널 'Hema655', 미세잔존질환 패널 'MRD30', 림프종 순환종양DNA 패널 'Lymphoma-ctDNA'를 미국 시장에 공급하기로 했다.

국내 사업은 검체 수탁 제도 변화와 경쟁 심화로 외형 성장보다 수익성 중심 운영으로 방향을 틀며 저수익 검사를 정리하고 있다. 이 같은 사업구조 재편에 따라 2026년 상반기 직원 수는 111명에서 60명으로 45.9% 줄었다.

연간 매출액은 2022년 코로나19 특수로 1,448억원(영업이익률 45.7%)까지 늘었다가 2023년 731억원(영업이익률 -9.3%)으로 급감하며 적자로 전환했다.

2024년 매출액은 859억원으로 전년 대비 늘었으나 영업손실은 185억원(영업이익률 -21.5%)으로 오히려 확대돼 매출 회복이 곧바로 수익성 개선으로 이어지지 못했다.

2025년 매출액은 882억원으로 소폭(+2.6%) 늘었지만 영업손실은 535억원(영업이익률 -60.7%), 지배주주 순손실은 644억원으로 손실 규모가 크게 확대됐다.

이는 채권 회수 지연에 따른 대손상각비 등 일회성 요인이 컸으며, 회사는 2025년 발생한 약 373억원 규모 대손상각비에 대해 채권 회수를 위해 노력하고 있다고 밝혔다.

분기별로는 2025년 3분기(매출 230억원, 영업손실 21억원)까지 손실 폭이 줄었으나 4분기(매출 209억원, 영업손실 255억원, 지배주주 순손실 409억원)에 대규모 일회성 손실이 집중 반영됐다.

2026년 들어서는 1분기 매출 179억원, 영업손실 42억원, 2분기 매출 158억원, 영업손실 69억원으로 매출은 감소세를 이어갔지만 지배주주 순손실은 2분기 25억원으로 직전 분기(47억원) 대비 축소됐다.

2026년 상반기 누적 매출은 337억원으로 전년 동기(442억원) 대비 23.8% 감소했고 영업손실은 259억원에서 110억원으로 약 57% 줄었는데, 매출총이익이 155억원에서 113억원으로 줄었음에도 판매관리비가 414억원에서 224억원으로 크게 감소했고 그중 대손상각비가 166억원에서 35억원으로 줄어든 영향이 컸다.

회사는 3분기부터 대손충당금 부담이 해소되고 미국 영업조직 확대 효과가 본격 반영되며 개선 흐름이 뚜렷해질 것으로 기대한다고 밝혔다.

국내 유전체·분자진단 산업은 코로나19 팬데믹 특수가 끝난 뒤 검체 수탁 제도 변화와 다수 업체의 NGS 서비스 확대로 경쟁이 심화되는 국면에 있다. 이런 환경에서 국내 진단기업들은 저수익 범용 검사보다 산전·신생아 유전질환, 암 유전자 패널 등 고부가가치 검사로 사업 축을 이동시키는 추세다.

미국은 세계 최대 진단시장으로, CLIA Lab 인증을 통한 현지 직접 검사서비스는 규제 장벽이 높은 만큼 일단 진입하면 보험 수가 체계를 활용한 안정적 매출 기반을 확보할 수 있다는 특징이 있다.

랩지노믹스는 QDx·IMD 인수로 미국 전역에 CLIA 랩 네트워크를 구축하고 이를 LabGenomics 단일 브랜드로 통합해 병리·분자진단·암 진단을 아우르는 플랫폼 전략을 추진하고 있다.

혈액암 진단, 미세잔존질환(MRD) 등은 반복 검사 수요가 높은 고부가가치 영역으로 꼽히며, 디엑솜과의 라이선스 계약은 이 시장에 대한 포트폴리오 확장 시도로 해석된다.

다만 미국 진단시장에는 대형 상업 진단기관과 다수의 지역 CLIA Lab이 존재해 보험사와의 수가 계약, 영업망 확보 경쟁이 지속적인 과제로 남아 있다.

국내 증시 환경 측면에서는 2026년 8월부터 코스닥 시가총액 기준이 200억원으로, 동전주(종가 1,000원 미달) 기준이 새로 도입되는 등 상장유지 요건이 강화돼 저가·소형 바이오주 전반에 영향을 주고 있다.

회사는 2025년부터 2026년 초까지를 과거 사업과 관련된 불확실성을 상당 부분 해소하는 구조조정 기간으로 규정하고 있다. 2026년 상반기에는 국내 저수익 검사 축소, 인력 45.9% 감축(111명→60명) 등 비용 구조 조정을 단행했다.

회사는 하반기부터 QDx·IMD의 영업조직 강화와 원가 절감을 바탕으로 매출 성장과 수익성 개선이 본격화될 것으로 기대한다고 밝혔다. 신사업으로는 디엑솜과의 라이선스 계약을 통한 혈액암 진단 패널(Hema655, MRD30, Lymphoma-ctDNA) 공급 확대가 예정돼 있다.

국내에서는 혈액 기반 알츠하이머 진단 검사인 '루미펄스' 등 해외 선진 검사를 도입해 고부가가치 검사 포트폴리오를 넓히려는 계획도 제시했다. 자본시장 대응 측면에서는 5대1 주식병합을 결정해 9월 23일 신주 상장을 앞두고 있으며, 이는 관리종목 지정 사유 중 주가 요건 해소를 목표로 한다. 다만 병합 이후에도 시가총액 자체는 변하지 않아 시가총액 기준의 관리종목 지정 우려는 그대로 남아 있다.