우리바이오

우리바이오는 2000년에 설립돼 2005년 코스닥에 상장했으며, 국내 4개·해외 9개 법인을 통해 글로벌 생산·판매망을 운영하고 있다.

핵심 사업은 LED PKG 모듈, SMT, LED BLU, LED TV 조립, F-PCB 회로기판을 활용한 전자부품 제조로, 여기에 천연 원료를 활용한 건강기능식품 제조·판매를 더해 사업 포트폴리오를 구성하고 있다.

자회사 우리그린사이언스는 의료용 대마 재배 및 성분 연구에 대한 승인을 받아 건강기능식품·바이오 소재 영역으로 사업 범위를 확대하고 있다. 회사는 우리그룹이라는 계열 아래 우리이앤엘하루틴 등 다른 계열사와 함께 산업 전시회에 참여하며 리포좀 기반 원료 등 신규 소재 개발에도 관심을 보이고 있다.

2026년에는 결손금 보전을 위한 자본감소(주식병합)와 주식발행초과금을 재원으로 한 1대1 무상증자가 잇따라 결정돼 자본 구조와 유통주식 수에 변화가 있었다. 이 과정에서 보통주 매매거래가 일정 기간 정지됐다가 신주권 상장 절차를 거쳐 재개됐다.

사업 구조상 다품종·다지역 생산체제를 갖추고 있으나, 개별 제품·지역별 매출 비중은 최근 공시에서 구체적으로 공개되지 않았다. 결과적으로 전자부품(LED·FPCB)과 건강기능식품·바이오 소재라는 두 축이 매출과 성장전략을 동시에 이끄는 구조다.

연결 매출액은 2022년 1조 3,551억원에서 2023년 1조 2,639억원, 2024년 1조 2,372억원, 2025년 1조 440억원으로 4년 연속 감소했다.

영업이익도 같은 기간 344억원→260억원→152억원→9.5억원으로 매년 줄었고, 영업이익률은 2.5%→2.1%→1.2%→0.1%로 낮아졌다. 지배주주 순이익은 2022년 218억원, 2023년 156억원, 2024년 47억원으로 흑자를 유지했지만 2025년에는 -94억원으로 적자 전환했다.

분기별로 보면 2025년 2분기에는 매출 2,310억원, 영업손실 -23억원, 지배주주 순손실 -104억원을 기록하며 부진했으나, 3분기에는 매출이 2,639억원으로 늘고 영업이익 24억원, 순이익 25억원으로 흑자 전환했다.

4분기에는 매출 2,508억원, 영업이익 1.5억원의 소폭 흑자를 냈지만 순이익은 -9.8억원 적자로 돌아섰다.

2026년 1분기에는 매출 2,692억원, 영업손실 -43억원에도 순이익은 22억원 흑자였고, 2분기에는 매출이 3,164억원으로 늘었지만 영업손실 -24억원, 순이익 -1.8억원으로 소폭 적자를 이어갔다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기)를 보면 매출은 2,639억원→2,508억원→2,692억원→3,164억원으로 완만한 증가세를 보였으나, 영업이익은 2개 분기(3분기·4분기)에서 흑자, 나머지 2개 분기(1분기·2분기)에서는 적자를 기록해 손익 변동성이 컸다.

같은 기간 지배주주 순이익은 합산 기준으로 약 35억원 흑자를 나타냈는데, 분기별 순이익이 영업손익과 다른 방향으로 움직인 구간이 있어 영업외 요인의 영향이 있었던 것으로 보인다. 현금창출력 측면에서는 2025년 연간 영업활동현금흐름이 348억원으로 순손실에도 양(+)의 흐름을 유지했다.

LED 부문이 속한 전자부품 산업은 LED TV 등 응용처의 침투율이 높아지며 성숙 단계에 접어들었다는 평가를 받는다. 중국 업체들의 공격적 투자와 저가 공세가 이어지며 장기 공급과잉과 가격 하락이 구조적으로 지속되고 있다는 진단이 나온다.

이런 환경은 국내 LED·전자부품 업체들의 원가 부담을 키우는 요인으로 지목된다. 반면 건강기능식품 시장은 고령화와 건강관리에 대한 관심 증가에 힘입어 완만한 성장세를 이어가고 있는 분야로 꼽힌다.

의료용 대마(카나비노이드) 관련 원료·소재 산업은 국내외에서 합법화·제도화 논의가 이어지는 신흥 분야로, 다수 기업이 상업화 단계보다는 연구·인허가 단계에 머물러 있다. 우리바이오는 우리그린사이언스를 통해 이 분야 재배·연구 승인을 받은 상태로, 관련 테마가 부각될 때 시장의 관심을 받는 경우가 있다.

경쟁구도상 LED·FPCB 부품은 대형 디스플레이·반도체 패키지 기판 업체들과 함께 언급되는 경우가 많아, 상대적으로 규모가 작은 우리바이오는 세부 응용처나 틈새 고객군에 의존하는 구조로 보인다.

회사는 2026년 들어 결손 보전을 위한 자본감소(주식병합)를 결정했으며, 이는 상법상 결손금 보전 목적의 자본금 감소로 주주총회 보통결의와 채권자이의 절차 생략 조건에 해당한다.

같은 해 주식발행초과금 573억원 전액을 재원으로 한 1대1 무상증자도 결정돼, 8월 3일을 신주배정기준일로 신주가 배정됐다. 이에 따라 보통주 매매거래가 일정 기간 정지된 뒤 신주권 변경상장 절차를 거쳐 거래가 재개됐다.

이 같은 자본구조 조정은 재무제표상 결손금 부담을 줄이는 효과가 있을 수 있으나, 영업 자체의 수익성 회복과는 별개의 사안이다. 사업 측면에서는 LED·전자부품 부문의 원가 부담 완화 여부와, 우리그린사이언스를 통한 의료용 대마·바이오 소재 연구의 진전이 향후 실적의 방향을 가를 변수로 꼽힌다.

다만 검색 시점까지 회사가 별도의 매출 가이던스나 신규 증설 계획을 공식적으로 제시한 내용은 확인되지 않았다. 최근 분기 매출이 순차적으로 늘어난 점은 확인되지만, 영업이익이 안정적인 흑자 기조로 돌아섰는지는 다음 분기 실적에서 추가로 확인이 필요하다.