티플랙스

티플랙스는 스테인리스(STS) 가공 전문기업으로 1982년 태창상회로 설립 후 2009년 코스닥에 상장했다. 1991년 법인으로 전환된 이후 상공정 업체인 세아창원특수강으로부터 원재료를 조달받아 기계, 선박, 플랜트, 반도체 등 다양한 전방산업으로 제품을 공급하고 있다.

국내산 STS 봉강 시장에서 티플랙스의 점유율은 2025년 상반기 기준 31.4%로 집계됐고, 선재 부문 점유율은 약 24%로 세아 계열사를 제외하면 가장 높은 수준이다.

2021년 포스코 대리점 지위를 획득한 후 코일을 안정적으로 공급받아 판재 사업으로 외연을 넓혔으며, 포스코가 선정한 8개 스테인리스 가공센터 가운데 하나로 판재와 봉강, 선재 등을 공급하고 있다.

주력 사업 외에도 티타늄, 니켈합금 등 희소금속 유통사업 및 해당 소재를 활용한 기계장비/부품 제조 사업을 영위하고 있다. 1,800여개 고객사의 신뢰 속에 중견기업으로 편입되고 병역지정업체로 선정되는 등 안정적인 경영 기틀을 마련했다.

최근에는 고려아연을 비롯한 신규 거래처를 확보하며 영업 기반을 확대했다. 경쟁 구도상 상공정을 담당하는 세아창원특수강, 현대비앤지스틸 등과 비교해 티플랙스는 하공정(가공·유통) 중심의 사업모델을 갖고 있어 원재료 가격 변동에 따른 마진 스프레드 관리가 핵심 경쟁력으로 꼽힌다.

연간 실적을 보면 2022년 매출 2,577억원, 영업이익 213억원(영업이익률 8.3%), 순이익 156억원으로 니켈 가격 상승기에 힘입어 호실적을 기록했다. 그러나 2023년에는 매출이 2,511억원으로 줄고 영업이익이 -15억원(영업이익률 -0.6%), 순이익도 -22억원 적자로 전환됐다.

2024년에는 매출 2,075억원(-17.4%)으로 외형이 줄었음에도 영업이익 48억원(영업이익률 2.3%), 순이익 14억원으로 흑자 전환에 성공했다.

2025년에는 매출 2,092억원(+0.8%)으로 소폭 늘고 영업이익은 52억원(+9.2%, 영업이익률 2.5%), 순이익은 32억원(+134.9%)으로 이익 회복세가 뚜렷해졌다.

분기별로는 2025년 2분기 매출 537억원·영업이익 16억원에서 3분기 매출 525억원·영업이익 11억원으로 마진이 다소 둔화됐다가 4분기 매출 524억원·영업이익 17억원으로 회복됐다.

2026년 1분기에는 매출 639억원, 영업이익 24억원으로 뚜렷한 개선을 보였고, 매출총이익률은 7.8%로 전년 동기 6.6% 대비 1.2%p 상승했다.

2분기에는 매출 715억원으로 종전 분기 최대 실적인 2022년 4분기 694억원과 2023년 2분기 690억원을 넘어서며 분기 매출이 700억원을 넘어선 첫 사례가 됐으나, 영업이익은 22억원, 순이익은 5억원 수준으로 1분기(순이익 13억원)보다 오히려 줄어 매출 확대가 곧바로 이익 증가로 이어지지 않는 모습도 확인됐다.

이 같은 흐름은 철강유통사업 특성상 영업이익률이 낮다는 점과 원자재 가격·제품 믹스 변화에 실적이 민감하게 반응하는 업종 특성을 보여준다.

국내 STS 소재 산업은 반도체 설비투자 확대, 조선 슈퍼사이클, 방위산업·원전 밸브 수요 증가 등 전방산업 활성화 국면에 있다.

SK하이닉스의 용인 반도체 클러스터 1기 팹 착공에 이어 삼성전자도 착공을 준비 중이며 향후 10여 년간 총 10기의 반도체 팹이 건설될 전망이어서 반도체 설비용 고정밀 피팅·밸브 소재 수요가 이어질 것으로 업계는 보고 있다.

국내 조선 산업은 LNG 운반선 등 고부가 선박 수주를 중심으로 최소 3년 이상의 수주 잔고를 확보한 슈퍼 사이클에 진입했다.

정부가 2025년 7월 베트남산 STS 냉연제품에 최대 18.81%, 같은 해 9월 중국산 STS 후판에 21.62%의 반덤핑 관세를 각각 확정해 수입재 대비 국산 제품의 가격 경쟁력을 높이는 방향으로 무역환경이 조성되고 있다.

경쟁구도에서 티플랙스는 1987년부터 국내 STS 봉강 및 선재 시장의 유일한 상공정 업체인 세아창원특수강의 공급업체 지위를 확보하며 38년 이상 전략적 협력 관계를 유지해온 핵심 협력사이자, 하공정(절삭가공·유통) 분야의 선두업체로 국내 봉강 시장 1위·선재 시장 상위권 지위를 갖고 있다.

다만 STS 가공·유통업은 원자재 가격 변동과 경기 사이클에 실적이 크게 좌우되는 특성이 있어 2023년처럼 가격 하락기에는 수익성이 급격히 악화될 수 있다.

최근 텅스텐 등 희소금속 공급망 재편 이슈가 부각되고 있으나, 이는 회사의 핵심 사업과는 별개로 시장에서 테마성 관심이 형성된 측면이 있어 실질적 사업 기여도는 아직 명확히 확인되지 않는다.

회사는 2026년 매출 목표를 전년보다 10% 이상 늘어난 2,300억원으로 제시했으며, 상반기 누적 매출 1,354억원으로 전년 동기 1,043억원보다 약 30% 증가해 연간 목표의 약 59% 수준을 이미 채웠다.

회사 측은 봉강 부문 30%를 웃도는 시장 지배력에 더해 AI 반도체 설비투자 확대와 원자력 발전 밸브 수요 등 호재가 잇따르며 올해 매출 목표를 조기 달성할 가능성이 커진 것으로 보고 있으며, 고대역폭메모리(HBM) 중심의 반도체 투자 확대와 조선·원전밸브 등 전방산업 활성화로 하반기에도 견조한 실적 흐름이 이어질 것으로 전망했다.

사업 포트폴리오 측면에서는 기존 봉강·선재 중심에서 판재(포스코 코일 기반) 실수요 거래를 확대해 외연을 넓히는 전략을 펴고 있다. 김태섭 대표는 향후 스테인리스 소재를 기반으로 설비 투자를 확대하고 신규 사업 아이템을 추가하는 등 종합 소재 기업으로 업그레이드할 장기 계획을 마련하고 있다고 밝혔다.

다만 이 같은 목표와 계획은 회사 발표 기준이며, 구체적인 증설 일정이나 신규 수주 규모는 향후 추가 공시를 통해 확인이 필요하다. 하반기에는 니켈·텅스텐 등 원자재 가격 흐름과 반도체 팹 착공 스케줄이 매출 및 마진에 영향을 미칠 주요 변수로 꼽힌다.