전진건설로봇

전진건설로봇은 콘크리트를 건설현장의 원하는 위치로 이송하는 콘크리트 펌프카(CPC)를 생산해 국내외에 판매하는 건설기계 전문기업이다. 트럭에 붐(Boom) 구조물을 얹은 CPC가 주력 제품이며, 플레이싱붐·스테이셔너리붐·라인펌프 등 파생 제품도 갖추고 있다.

2024년 기준 시장점유율은 국내 48%, 북미 28%로 두 시장 모두 1위를 기록한 것으로 알려졌다. 같은 해 매출 비중은 해외 79%(북미 46%, 유럽 14%, 중동 10%, 기타 9%), 국내 21%로 나타나 수출 의존도가 매우 높다.

북미 시장에서는 독일의 푸츠마이스터, 슈빙과 함께 시장을 거의 삼분하고 있으며, 중국계 업체는 저가 전략으로 자국 시장을 주로 공략해 미국 내 안전·신뢰 기준을 충족하는 3사 구도가 형성돼 있다.

수출은 붐과 하부프레임만 현지에서 제작·조립하는 방식이 많아 건당 매출액은 내수보다 소폭 작지만 수익성은 더 높은 구조로 알려져 있다.

최대주주는 자동차부품 기업 모트렉스이며, 회사는 콘크리트 펌프카 중심의 단일 품목 구조에서 벗어나 자율·원격 기반 콘크리트 분배 로봇 'D-MCR' 등 스마트 건설로봇으로 사업영역을 확장하고 있다.

해외 65개국, 34개 거점을 통해 판매부터 정비까지 토탈 솔루션 서비스를 제공하는 글로벌 네트워크도 보유하고 있다.

연결 매출액은 2023년 1,583.7억원, 2024년 1,697.9억원, 2025년 1,906.6억원으로 3년 연속 증가했다. 반면 영업이익은 같은 기간 329.0억원→313.5억원→287.2억원으로 오히려 줄었고, 영업이익률도 20.8%→18.5%→15.1%로 매년 낮아지는 흐름을 보였다.

매출 확대에도 마진이 뒷걸음질친 것은 원가 구조나 지역별·제품별 매출믹스 변화가 반영된 결과로 해석된다.

다만 지배주주 순이익은 2023년 289.5억원, 2024년 313.4억원, 2025년 315.4억원으로 영업이익 흐름과 달리 완만한 증가세를 유지했는데, 이는 비영업 부문의 손익이 일부 상쇄 역할을 한 것으로 풀이된다.

분기별로 보면 2025년 3분기는 매출 449.1억원, 영업이익 49.6억원에 그쳤음에도 순이익은 105.8억원에 달해 영업이익과 순이익 간 괴리가 두드러졌다.

2026년 1분기에는 매출 460.2억원, 영업이익 42.6억원으로 직전 분기(2025년 4분기 매출 454.1억원, 영업이익 56.5억원) 대비도 둔화됐는데, 흥국증권은 이를 북미 관세 정책 변동과 중동 지역 공급 지연 등 일시적 외부 요인으로 분석했다.

2026년 2분기에는 매출 472.5억원, 영업이익 96.1억원, 순이익 103.0억원으로 반등하며 앞선 부진이 일부 해소되는 모습을 보였다. 현금창출력을 보여주는 영업활동현금흐름은 2023년 366.9억원에서 2024년 195.0억원으로 줄었다가 2025년 323.4억원으로 다시 늘었다.

콘크리트 펌프카는 고층·대형 건설현장에서 필수적인 장비로, 전방시장은 주택·상업용 건설, 인프라 투자, 재건 수요에 연동된다. 북미 시장은 미국 정부의 대규모 인프라 투자 정책에 힘입어 구조적으로 확대되는 추세이며, 전진건설로봇은 이 시장에서 독일 푸츠마이스터, 슈빙과 3강 체제를 형성하고 있다.

흥국증권은 2025년 매출 기준 북미 비중이 48%에 달하며 회사가 추정하는 시장점유율은 국내 60%, 북미 30% 이상이라고 밝혔다.

다만 2026년 1분기에는 미국의 관세 정책 변동으로 가격·물류 전략에 불확실성이 발생했고, 중동 지역 공급도 이란 전쟁 영향으로 지연된 바 있다고 같은 증권사는 설명했다.

2025년 4월 신한투자증권 애널리스트는 북미 CPC 제조사가 푸츠마이스터, 슈빙, 전진건설로봇 3개사로 압축돼 모든 업체가 관세에 동일하게 노출돼 있으며, 북미 파트너사 얼라이언스와 관세 부담 비중 및 최종 가격 결정을 논의 중이라고 분석했다.

같은 분석에서 회사는 독일 제조사 대비 약 5%의 가격 경쟁력을 유지해 시장 포지션 변동이 없었으며, 얼라이언스는 텍사스주 조립공장을 증축하고 슈빙의 영업망 일부를 흡수하는 등 북미 내 영향력을 키우고 있다고 전했다.

유럽·중동에서는 튀르키예 지진 복구, 우크라이나 재건 등 지정학적 이벤트에 따른 잠재 수요가 있으나 실제 매출 반영 시점은 협상·정세 진행 상황에 좌우된다.

유진투자증권은 2026년 4월 보고서에서 연간 매출액을 2,098억원, 영업이익을 356억원으로 전년 대비 각각 10.1%, 24.0% 증가할 것으로 추정하며, 목표주가를 61,000원에서 72,000원으로 상향하고 투자의견 매수를 유지한다고 밝혔다.

흥국증권도 2026년 5월 목표주가를 58,000원에서 65,000원으로 올리고 매수 의견을 유지했다고 밝혔다. 두 증권사 모두 북미·국내 시장의 안정적 매출 성장과 함께 유럽·중동 지역의 분쟁 이후 인프라 복구 수요가 중장기 실적을 뒷받침할 요인으로 지목했다.

회사는 2026년 1월 미국 라스베이거스에서 열린 세계 최대 콘크리트 전시회 'WOC 2026'에 북미 디스트리뷰터 얼라이언스와 함께 참가해 글로벌 바이어 및 유통사와 협력 가능성을 모색했다.

같은 해 5월에는 충북 음성 본사에서 서울대학교 AMP 최고경영자과정 참가자를 대상으로 기업설명회를 열고, 국내 최초로 개발한 플러그인 하이브리드 CPC와 자율·원격 기반 콘크리트 분배 로봇 'D-MCR' 개발 현황을 공개했다.

회사는 앞서 무역의 날 기념 시상식에서 '1억불 수출의 탑'을 수상하며 북미·유럽 시장에서의 매출 확대와 제품 경쟁력을 대외적으로 인정받았다.