HB테크놀러지

HB테크놀러지는 장비사업부와 부품소재사업부로 구성돼 있다. 장비사업부는 OLED·LCD 전공정에 쓰이는 자동광학검사(AOI) 장비, 레이저 리페어 장비, 2차전지 통합외관검사장비를 생산하며, 최근에는 반도체 패키징용 유리기판 검사·리페어 장비로 영역을 확장했다.

부품소재사업부는 디스플레이 백라이트유닛(BLU)에 쓰이는 도광판과 확산판을 제조하며 프리미엄 대형 TV 시장을 겨냥한 기술 개발과 원가 절감을 병행하고 있다. 주요 거래처는 삼성디스플레이, 삼성전자, 삼성에스디아이와 함께 BOE, CSOT, 천마전자(Tianma), HKC 등 중국 패널업체들이 포함된다.

회사는 삼성디스플레이의 OLED 전공정 AOI 검사장비 부문에서 높은 점유율을 보유해 온 것으로 알려져 있다.

신성장 축으로는 SKC의 자회사 앱솔릭스에 유리기판 파일럿 양산용 검사·리페어 장비를 공급한 사실이 확인되며, 인텔·엔비디아·AMD 등 고성능컴퓨팅 업체들의 유리기판 채용 논의와 연계돼 주목받고 있다. 다만 2차전지 검사장비 부문은 전기차 수요 정체(캐즘) 영향으로 수주 회복이 더딘 상태로 파악된다.

경쟁구도상으로는 디스플레이 검사장비 분야에서 디아이티 등이, 유리기판 검사 분야에서는 기가비스·인텍플러스 등이 비교 대상으로 언급된다.

2025년 연결 매출은 1,603억원으로 2024년 1,624억원과 유사한 수준을 유지했으나, 영업이익은 62억원(영업이익률 3.9%)으로 2024년의 영업손실 165억원(영업이익률 -10.2%)에서 흑자로 전환했다.

순이익도 2024년 -516억원에서 2025년 284억원으로 적자에서 흑자로 전환하며 손익구조가 개선됐다. 2023년에는 매출 1,116억원, 영업손실 221억원(영업이익률 -19.8%)을 기록했음에도 순이익은 793억원에 달해, 영업 실적과 순이익 간 큰 괴리가 반복적으로 나타나는 특징이 있다.

최근 분기 흐름을 보면 2025년 2분기 매출 423억원·영업이익 1.1억원·지배주주순이익 85억원, 3분기 매출 362억원·영업손실 2.1억원·순이익 170억원, 4분기 매출 518억원·영업이익 94억원(영업이익률 약 18%)·순이익 35억원으로 4분기에 영업이익률이 크게 개선됐다.

2026년 1분기는 매출 363억원·영업이익 5.3억원·순이익 182억원, 2분기는 매출 285억원·영업이익 5.2억원·순이익 106억원을 기록해, 매출은 분기별로 큰 폭의 등락을 보이는 반면 영업이익은 대부분 분기에서 매출 대비 낮은 수준에 머물렀다.

이 기간 동안 지배주주순이익이 영업이익을 크게 상회하는 분기가 반복됐는데, 이는 영업외 손익 요인이 순이익에 상당한 영향을 미쳤음을 시사하며 향후 실적을 볼 때 영업이익 추이와 순이익 추이를 함께 살펴볼 필요가 있다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산으로는 매출 약 1,529억원, 영업이익 약 102억원, 지배주주순이익 약 493억원이 집계됐다.

디스플레이 검사장비 산업은 OLED로의 전환 가속화와 중국 패널업체들의 투자 확대에 힘입어 개선 흐름을 보이고 있는 것으로 파악된다.

8.6세대 OLED는 IT 기기용 수요를 겨냥한 신규 라인 투자가 이어지고 있으며, BOE의 8.6세대 OLED 라인에 대한 발주가 진행 중인 것으로 알려져 관련 검사장비 수요를 뒷받침하고 있다.

같은 HB그룹 계열의 HB솔루션이 2026년 7월 중국 CSOT와 246억원 규모의 장비공급계약을 체결한 사실은 중국 패널업체들의 투자 확대라는 산업 배경을 뒷받침하는 사례로 참고할 만하다.

반도체 장비 산업 전반에서는 AI 반도체 수요 증가에 따라 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등이 대규모 증설에 나서면서 국내 반도체 장비업체들의 수주가 확대되는 추세가 관찰된다.

유리기판은 아직 초기 단계의 신소재로, 삼성전기·앱솔릭스 등이 파일럿 라인 구축과 양산 준비를 진행 중이며, 인텔·엔비디아·AMD 등 고성능컴퓨팅 업체들의 채용은 이르면 2026년 이후로 전망되고 있어 상용화 시점에 대한 불확실성이 남아 있다.

하이투자증권의 한 애널리스트는 주요 업체들의 도입 계획이 2026~2027년 이후로 예정된 만큼 관련 공급망의 이익 기여를 논하기는 이른 시점이라고 평가했다. 2차전지 검사장비 시장은 전기차 수요 정체 국면의 영향을 받아 온 것으로 파악되며, 배터리 업황 회복 속도가 관련 수주 회복의 관건으로 지목된다.

회사는 2026년 OLED 양산 확대와 IT용 OLED 투자 가속화가 장비 산업 전반의 모멘텀으로 이어질 것으로 기대하고 있는 것으로 파악된다. 부품소재사업부는 프리미엄 대형 TV 시장을 겨냥한 기술 개발과 원가 절감을 통해 경쟁력을 유지해 나갈 계획인 것으로 전해진다.

유리기판 부문에서는 앱솔릭스에 이미 파일럿 양산용 검사·리페어 장비를 공급한 상태로, 향후 양산 확대 시점과 추가 발주 여부가 실적 반영의 관건이 될 것으로 보인다.

BOE의 8.6세대 OLED 라인은 1·2호기 발주가 이뤄진 상태에서 3·4호기 추가 발주 가능성이 업계에서 거론되고 있어, 실제 발주가 확정될 경우 검사장비 매출의 추가 확대 요인이 될 수 있다.

2차전지 검사장비 부문은 국내외 배터리 제조사들의 증설 투자 재개 여부와 신규 고객사 확보 속도에 따라 회복 시점이 달라질 것으로 판단된다.

회사는 2026년 3월 정기주주총회에서 제29기 재무제표를 승인하고 주당 20원의 현금배당을 결의한 바 있어, 안정적 배당 정책을 유지하려는 의지를 확인할 수 있다.

다만 유리기판·2차전지 등 신사업 부문의 매출 기여는 아직 초기 단계로, 본격적인 실적 기여 시점은 고객사들의 양산 일정에 크게 의존하는 구조다.