중앙백신

중앙백신연구소는 1968년 설립되어 60년 가까이 동물용 백신 한 분야에 집중해온 국내 대표 동물백신 전문기업이다. 주력 사업은 돼지·소·닭 등 산업동물용 백신과 반려동물용 백신, 그리고 농가·수의사 대상 진단 및 기술지원 서비스로 구성된다.

회사는 구제역, 아프리카돼지열병(ASF), 서코바이러스 등 주요 가축전염병 백신과 관련 진단키트를 자체 개발·생산하며, 국내 10개 수의과대학 중 절반 이상 및 국내외 연구기관과 협력 네트워크를 구축하고 있다.

제품은 국내를 넘어 해외 20여 개국에 수출되며, 매출의 약 40%가 해외에서 발생하는 것으로 알려져 있다. 매출의 약 10%를 연구개발에 재투자하며 40여 건의 동물백신 관련 특허를 보유하고 있다.

최근에는 글로벌 제약사들도 상용화에 성공하지 못했던 ASF 백신 개발에서 앞선 데이터를 확보해 베트남·필리핀 현지 상업농장 적용을 진행하고 있으며, 코미팜 등 국내 경쟁사와 함께 세계 최초 상용 ASF 백신 개발 경쟁을 벌이고 있다.

이집트 합작법인을 통한 현지 생산기지 구축과 글로벌 위탁생산(CMO) 사업도 중장기 성장 전략으로 추진 중이다. 고객군은 국내외 양돈·양계·낙농 농가와 정부 방역기관, 수출 대상국 정부·유통 파트너로 구성되어 있어 공공 방역 정책과 밀접하게 연동되는 사업구조를 갖는다.

연간 실적은 2022년 매출 392.99억원, 영업이익 42.83억원에서 2025년 매출 490.69억원, 영업이익 64.79억원으로 뚜렷한 확대 흐름을 보였다. 영업이익률은 2023년 16.7%로 정점을 찍은 뒤 2024년 12.6%로 낮아졌고 2025년 13.2%로 소폭 회복되며 등락을 나타냈다.

지배주주순이익은 2022년 40.44억원, 2023년 59.98억원, 2024년 68.50억원으로 늘었다가 2025년에는 61.57억원으로 매출 증가에도 오히려 줄어 영업외 요인의 영향을 시사한다.

영업활동현금흐름(CFO)도 2024년 134.02억원에서 2025년 78.71억원으로 크게 축소돼 재고나 매출채권 등 운전자본 변동이 있었을 가능성을 보여준다.

분기 흐름을 보면 2025년 2분기 매출 120.46억원·영업이익 15.00억원에서 2025년 4분기 매출 128.04억원·영업이익 11.44억원으로 영업이익률이 다소 낮아졌으나, 2026년 1분기에는 매출 125.94억원에 영업이익이 29.97억원까지 급증하며 영업이익률이 20%대 중반으로 크게 개선됐다.

이는 FnGuide가 집계한 별도기준 자료에서도 2026년 1분기 영업이익이 전년동기 대비 31.0%, 순이익이 57.7% 늘었다고 나타난 흐름과 방향이 일치한다. 다만 2026년 2분기에는 매출 119.01억원, 영업이익 11.43억원으로 다시 낮아져 분기별 이익 변동성이 존재함을 확인할 수 있다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기)를 합산한 지배주주순이익은 79.88억원으로, 연간 단위로 환산하면 2024~2025년 수준을 웃도는 이익 규모를 보이고 있다.

국내외 동물용 백신 산업은 항생제 오남용 규제 강화에 따른 예방 중심 방역 정책 확산과 아프리카돼지열병·구제역·조류인플루엔자 등 가축전염병의 지속적 발생이라는 두 축에서 수요 기반을 형성하고 있다.

실제로 최근 국내 일부 지역에서 구제역·ASF 발생이 이어지고 있어 방역당국의 예방접종·진단 수요가 꾸준히 유지되는 구조다. FnGuide 자료에 따르면 항생물질 규제 강화로 예방 인식이 확대되면서 동물백신 수요가 견조한 증가세를 나타내고 있다는 평가가 나온다.

글로벌 시장에서는 베링거인겔하임, 조에티스, MSD Animal Health 등 대형 동물약품사가 시장을 주도하고 있으나, ASF 백신처럼 상용화에 성공한 글로벌 제품이 없는 영역에서는 중앙백신과 코미팜 등 국내 기업이 앞선 임상 데이터를 보유하고 있다는 점이 부각된다.

검역본부는 mRNA·바이러스벡터 등 차세대 백신 플랫폼 연구와 민관학 협력을 지속 확대하겠다는 방침을 밝히고 있어, 정책 측면에서도 국산 백신 개발 지원 기조가 유지되고 있다. 다만 국내 시장 자체는 규모가 제한적이어서 해외 수출과 신규 백신 상용화 여부가 성장의 핵심 변수로 남아 있다.

회사는 2026년 1분기 구제역 진단키트와 ASF 백신의 신규 품목허가를 획득하며 브라질 등 남미로 판매 경로를 넓히고 있다.

ASF 백신 SuiShot ASF-X는 베트남과 필리핀에서 수출용 품목허가를 받아 상업농장 현장적용 데이터를 축적하고 있으며, 2026년 6월 베트남 호치민에서 열린 세계돼지수의사대회(IPVS)에서 별도 심포지엄을 통해 WOAH 가이드라인에 부합하는 안전성·유효성 데이터를 공개했다.

회사는 야생멧돼지용 경구 미끼백신 개발과 재조합 ASF 바이러스 대응 연구도 함께 추진하며 방역 솔루션을 다변화하겠다는 계획을 제시했다. 다국적 기업을 대상으로 한 기술이전 논의도 병행되고 있어, 상용화 이후 로열티나 라이선스 수익으로 이어질지가 관전 포인트다.

주주환원 측면에서는 2025년 12월과 2026년 6월 두 차례 자기주식을 소각했으며, 6월 소각 규모는 21억원, 20만 1906주로 발행주식총수의 약 2.1% 수준이었다.

이집트 합작법인을 통한 현지 생산기지 구축과 글로벌 위탁생산(CMO) 사업 추진도 중장기 성장동력으로 언급되고 있으나, 구체적 가동 시점이나 매출 기여 규모는 아직 공개되지 않았다.