에이테크솔루션

에이테크솔루션은 2001년 삼성전자 금형사업부에서 분사해 설립된 국내 금형업계 대표기업으로, 2009년 코스닥에 상장했다.

주요 제품은 몰드금형, 프레스금형, 정밀부품 등이며, 자동차용 범퍼·인스트루먼트 패널(IP)·그릴·헤드램프·리어램프 등 외관부품 금형과 카메라 영상시스템(BVM) 등 정밀부품도 함께 생산한다.

한 증권가 보고서에 따르면 수요업종 비중은 자동차가 약 70%, 가전이 약 22%, 광학부품이 약 7%로 자동차·가전 의존도가 높은 구조다.

주요 고객사는 삼성전자, 현대차·기아 계열(현대모비스 포함) 등 국내 대기업과 GM, Ford, Magna, Denso, Bosch, Panasonic, Honda 등 해외 업체를 포함한다.

태국에 종속법인 Thai A-Tech Solution Co., Ltd(지분율 90%)를 두고 있으며, 2002년 설립된 이 법인은 해외 생산기지 역할을 한다. 최대주주는 유영목 대표이사로 지분율이 약 32%이며, 삼성전자가 오랜 기간 2대주주로서 약 16%의 지분을 보유하고 있다.

국내 금형업계는 삼성전자·LG전자 등에서 분사한 대형업체와 다수의 중소업체가 혼재하는 구조로, 나라엠앤디·기신정기·서연탑메탈·재영솔루텍 등이 주요 경쟁사로 꼽힌다. 최근에는 자율주행차 확대에 대응해 차량용 광학부품 신사업을 통해 자동차 부품 전문기업으로 사업 영역을 넓히고 있다.

매출액은 2022년 2,495억원에서 2023년 2,685억원(+7.6%), 2024년 2,895억원(+7.8%), 2025년 3,055억원(+5.5%)으로 4년 연속 증가했다.

그러나 영업이익은 2022년 64.6억원(영업이익률 2.6%)에서 2023년 39.4억원(1.5%), 2024년 4.9억원(0.2%), 2025년 6.1억원(0.2%)으로 규모와 마진이 동시에 축소됐다.

지배주주 순이익도 2022년 47.0억원에서 2023년 15.9억원, 2024년 6.1억원, 2025년 4.6억원으로 줄곧 감소하는 추세를 보였다.

분기별로는 2025년 2분기 매출 682.9억원에 영업이익 13.5억원을 냈지만 지배주주 순손실 1.4억원을 기록했고, 3분기에는 매출 689.8억원, 영업이익 1.2억원으로 이익 규모가 크게 줄었다. 4분기에는 매출이 941.4억원까지 늘었음에도 영업손실 15.6억원을 내며 적자로 전환했다.

2026년 들어서도 1분기 매출 687.5억원에 영업손실 9.5억원·순손실 9.1억원, 2분기 매출 730.0억원에 영업손실 3.3억원·순손실 7.2억원으로 적자 흐름이 이어졌다. 이에 따라 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 지배주주 순이익은 -12.2억원으로 적자를 나타냈다.

영업활동현금흐름은 2022년 -45.8억원, 2023년 -43.8억원, 2024년 +5.4억원, 2025년 -11.5억원으로 해마다 부호가 바뀌었고, 부채비율은 2022년 190.7%에서 2025년 263.7%까지 상승해 재무 부담이 커졌다.

국내 금형산업은 국가뿌리산업진흥센터(KPIC) 집계 기준 사업자 수가 9,634개에 달할 만큼 참여업체가 많아 구조적인 공급과잉이 고착돼 있다. 이 때문에 주요 업체들의 영업이익률은 대체로 한자릿수 초반에 머물러왔다.

실제 2023년 기준 영업이익률은 에이테크솔루션 1.5%, 나라엠앤디 6.7%, 기신정기 2.2%, 서연탑메탈 4.0%, 재영솔루텍 4.6%로 업체간 격차가 크게 나타났다.

나라엠앤디는 LG에너지솔루션으로 출하되는 전기차용 배터리팩/ESS 사출부품이 매출의 40% 이상을 차지하는 등 전장 부품으로 사업을 다각화해 상대적으로 높은 수익성을 확보한 것으로 평가된다.

금형산업은 내수 비중이 60~70%에 이르는 내수 중심 산업으로, 완성차·가전 등 대형 수요업체의 생산 계획에 실적이 직접 연동되는 구조다.

실제 2025년 1분기에는 자동차·가전 등 전방산업의 업황 부진으로 매출이 전년동기 대비 3.9% 감소하고 영업이익도 3.6% 줄어든 바 있어, 업황 민감도가 확인된다. 이런 환경에서 동사는 기존 금형·양산 사업의 낮은 마진을 보완하기 위해 광학부품 등 신사업으로 포트폴리오를 넓히는 전략을 취하고 있다.

한국IR협의회 기업리서치센터는 2024년 3월 보고서에서 동사의 광학부품(광부품) 매출이 2022년 131억원에서 2026년 약 790억원까지 늘어 4개년 연평균성장률이 56.7%에 이를 것으로 전망했다. 다만 이는 2024년 시점의 전망치로, 실제 2026년 부문별 매출은 아직 공시로 확인되지 않았다.

해당 보고서는 자율주행차 확대에 따라 차량용 광학부품 사업이 고성장할 것으로 기대된다고 밝혔다. 동시에 기존 주력인 자동차·가전용 금형 사업은 전방산업 수요 둔화와 공급과잉 구조 속에서 낮은 마진이 이어지고 있어, 신사업의 매출 기여가 실제 이익 개선으로 연결되는지가 관전 포인트다.

태국 법인을 통한 해외 생산 대응 능력도 완성차·가전업체의 글로벌 공급망 재편 국면에서 활용될 수 있는 자산으로 꼽힌다. 2026년 상반기까지 이어진 영업손실 흐름이 하반기 이후 개선되는지, 그리고 광학부품 등 신사업 매출 비중이 실제로 확대되는지가 다음 실적 확인의 핵심이 될 전망이다.