와이엔텍

와이엔텍은 환경서비스, 해상운송, 골프장, 레미콘 등 4대 사업을 영위하는 복합 사업 기업이다. 환경서비스 부문에서는 사업장폐기물의 수집·운반부터 중간처분(소각) 및 최종처분(매립)까지 전 과정을 수행하며, 중간처분 공정에서 발생하는 스팀을 판매해 부가 매출을 창출한다.

사업장은 전남 여수 산업단지 인근에 위치해 있으며, 다수의 석유화학·정제 관련 고객사와 연간 단위 계약을 맺고 안정적으로 폐기물을 위탁받는 구조다. 해상운송 부문에서는 자체 탱커선과 종속기업 BS쉬핑이 보유한 탱커선을 합쳐 다양한 케미컬 제품을 아시아 지역으로 운송하는 서비스를 제공한다.

골프장 부문은 2008년 건설한 18홀 대중제 보성컨트리클럽을 운영하고 있다. 레미콘 부문은 제품 특성상 운송 가능 시간이 제한적이어서 한정된 지역에서만 영업하며, 해당 지역 건설 시황에 직접적인 영향을 받는다.

폐기물처리 산업은 인허가 요건이 까다롭고 소각·매립 시설 구축에 대규모 자본이 필요해 진입장벽이 높은 편이며, 지역별로 소수 업체가 과점하는 구조다. 매립·소각가격 비교 시 회사는 동일 업종의 코엔텍, 인선이엔티와 유사하거나 중간 수준의 가격대를 형성해온 것으로 알려져 있다.

연간 실적을 보면 매출액은 2022년 1,238억원에서 2023년 1,214억원, 2024년 1,138억원으로 3년 연속 감소한 뒤 2025년 1,170억원으로 소폭 반등했다.

영업이익은 2022년 335억원, 2023년 321억원, 2024년 303억원, 2025년 261억원으로 매출보다 더 빠르게 축소되며 영업이익률이 2022년 27.1%에서 2025년 22.3%로 4.8%포인트 낮아졌다.

반면 지배주주 순이익은 2022년 246억원, 2023년 241억원에서 2024년 313억원, 2025년 304억원으로 오히려 늘어나, 영업이익 흐름과 반대 방향으로 움직이는 구간이 나타났다는 점이 눈에 띈다. 이는 영업 외 손익이 순이익 방향을 상당 부분 좌우했을 가능성을 시사한다.

분기별로도 이런 양상이 뚜렷한데, 2025년 4분기는 매출 306억원, 영업이익 60억원에 그쳤지만 지배주주 순이익은 143억원으로 영업이익의 두 배를 넘어섰다.

2026년 1분기는 매출 289억원, 영업이익 42억원, 순이익 44억원으로 영업이익이 전년 동기 대비 줄어드는 흐름이 이어졌는데, 와이즈리포트에 따르면 이 시기 연결기준 매출액은 6.9% 증가했지만 영업이익은 4.9% 감소했고 당기순이익은 22.3% 증가한 것으로 나타났다.

2026년 2분기는 매출 341억원으로 최근 분기 중 가장 높은 수준을 기록했고 영업이익도 64억원으로 회복되는 모습을 보였다. 최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적으로는 매출액이 약 1,226억원, 지배주주 순이익이 약 299억원 수준으로 집계된다.

국내 산업폐기물 처리업은 정부 인허가와 대규모 시설투자가 필요해 신규 진입이 쉽지 않고, 지역 단위로 소수 업체가 과점하는 구조가 형성돼 있다. 와이엔텍은 여수 산업단지를 배경으로 소각과 매립을 모두 보유한 일괄처리 능력을 갖추고 있어 지역 내 경쟁 구도에서 유리한 위치에 있는 것으로 평가된다.

다만 매립·소각 처리단가는 폐기물 발생량, 잔여 매립용량, 재활용 확대 정책 등에 따라 등락을 겪어왔으며, 동종업계인 코엔텍·인선이엔티 등과의 가격 경쟁 구도도 함께 고려해야 한다.

해상운송 부문은 아시아 역내 케미컬 탱커 시황에 좌우되는데, 최근에는 유가 하락에 따른 물동량 증가와 저장용 선박 수요 확대가 시황에 긍정적으로 작용한 것으로 파악된다.

골프장·레미콘 사업은 각각 국내 골프 수요와 지역 건설 경기라는 서로 다른 사이클에 노출돼 있어, 전체 포트폴리오는 사업 다각화에 따른 방어력과 함께 이질적 업황이 동시에 실적에 영향을 미치는 구조를 갖고 있다.

회사는 2026년 1월 매출 증대 및 성장동력 확보를 위해 소각로 신규투자를 결정했다고 공시했으며, 투자금액은 391억 2,000만원으로 자기자본 대비 12.9%에 해당하고 투자기간은 2026년 3월 1일부터 2028년 4월 30일까지다.

이는 2019년 제7매립장 증설 이후 수년간 신규 확장투자가 정체됐던 흐름에서 벗어난 결정으로 평가된다. 보도에 따르면 향후 일정은 인허가 승인을 거쳐 공사에 착수하는 방식으로 구체화됐으며, 폐기물처리업 변경허가 및 통합법 변경허가 절차가 관련 절차로 언급된다.

폐기물 산업이 매립 중심에서 소각·자원화 중심으로 재편되는 흐름 속에서, 매립 대비 단가가 높은 소각 비중 확대는 수익 구조 고도화로 해석되고 있다.

해상운송 부문에서는 과거 발표된 계획에 따르면 탱커선 보유 대수를 늘려 2026년까지 순차적으로 선단을 확충할 계획이 있었던 것으로 파악되며, 이번 소각로 투자와 별도로 해운 사업의 시황 대응력도 관전 포인트다.

다만 소각로 증설은 2021년 한 차례 반려된 이력이 있어, 신규 투자 역시 인허가 승인이라는 변수를 통과해야 실제 가동으로 이어질 수 있다.