손오공

손오공은 1996년 설립돼 2005년 코스닥에 상장한 완구·캐릭터 상품 유통기업으로, 과거 '터닝메카드' 등의 인기에 힘입어 성장했으나 2021년 IP 보유사인 초이락컨텐츠컴퍼니가 분사한 이후 완구 유통 중심 기업으로 사업이 재편됐다.

현재는 닌텐도 스위치 등 게임 콘솔·소프트웨어 국내 유통과 글로벌 브랜드 완구(스퀴시멜로우, 미니벌스 등) 라이선스 상품 유통을 기존 축으로 유지하고 있다.

2025년 5월 국내 최대 폭스바겐 공식 딜러사인 클라쎄오토 지분 90%를 인수하면서 연결 실적에 자동차 판매 부문이 새롭게 편입돼 매출 구조가 크게 바뀌었다.

클라쎄오토는 서울·경기·부산 등에서 전시장과 서비스센터를 운영하는 수입차 딜러사로, 이번 반기보고서 기준 자동차판매 매출이 매출 성장을 주도했다. 여기에 손오공렌터카(렌터카 대여), 서서울개발(임대), 손인베스트먼트 등 종속회사가 신설·편입되며 연결대상 종속회사는 6개사로 늘었다.

신사업으로는 중국 넷이즈 계열사와 AI 마사지로봇 'R2E'의 국내 독점 유통 계약을 체결하며 AI 웰니스 영역에 진출했고, 100% 자회사 루팝(LOOPOP)을 통해 국내 아트토이·캐릭터 창작자를 발굴·상품화하는 'K-IP 디스커버리 프로젝트'를 추진 중이다.

경쟁구도상 완구업계에서는 자체 IP를 보유한 SAMG엔터('캐치! 티니핑')와 오로라월드('팜팔스')가 최근 최대 실적을 기록한 반면, IP가 없는 영실업·미미월드 등은 손오공과 마찬가지로 적자에 놓여 있어 IP 보유 여부가 실적을 가르는 핵심 변수로 지목된다.

2025년 6월에는 최대주주가 에이치투파트너스에서 자동차 도소매·정비업체인 에이치케이모빌리티컴퍼니(HK모빌리티)로 변경되면서 모빌리티 중심의 사업 방향성이 뚜렷해졌다.

연간 실적을 보면 매출은 2022년 667억원에서 2023년 503억원, 2024년 320억원으로 감소하다가 클라쎄오토 편입 효과로 2025년 970억원까지 급증했다.

영업손익은 2022년 -60억원, 2023년 -95억원, 2024년 -95억원으로 확대되던 적자가 2025년 -67억원으로 다소 줄었고, 영업이익률도 2024년 -29.5%에서 2025년 -6.9%로 개선됐다.

지배주주순이익은 2022~2024년 각각 -76억원, -119억원, -96억원의 순손실을 이어오다 2025년 8.3억원으로 흑자 전환했다.

분기 흐름을 보면 2025년 2분기 매출 186억원에서 3분기 353억원, 4분기 383억원, 2026년 1분기 384억원, 2분기 434억원으로 클라쎄오토 편입 이후 매출 규모가 꾸준히 확대되고 있다.

반면 영업손익은 분기마다 적자 폭이 들쭉날쭉해 2025년 4분기 -29억원까지 확대됐다가 2026년 1분기 -7억원으로 줄었고 2분기 다시 -26억원으로 벌어졌다.

지배주주순이익은 2025년 3분기 -3.7억원, 4분기 62.2억원, 2026년 1분기 34.2억원으로 큰 흑자를 냈다가 2026년 2분기 -40.2억원으로 급격히 꺾이는 등 분기별 변동성이 매우 크게 나타난다.

이러한 순이익의 큰 진폭은 영업손익 흐름과 방향이 다른 경우가 많아 지분 거래나 자산 재평가 등 영업외 요인이 상당한 영향을 미쳤을 가능성을 시사하며, 영업 자체의 수익성 개선은 아직 뚜렷한 일관된 흐름으로 확인되지 않는다.

회사 측은 2026년 상반기 실적 발표에서 매출 대비 영업손실률이 전년 동기 7.9%에서 4.1%로 개선됐다고 밝혔고, 이는 매출 규모가 커지며 고정비 부담이 상대적으로 낮아진 결과라고 설명했다.

재무구조 측면에서는 부채비율이 2022년 178.3%에서 2023년 124.8%, 2024년 105.1%로 낮아졌다가 2025년 클라쎄오토 편입으로 143.0%까지 다시 높아진 뒤, 2026년 상반기 말 기준으로는 다시 하락한 것으로 파악된다.

국내 완구 산업은 저출생 심화로 구조적 수요 위축에 직면해 있다. 통계청 기준 출생아 수는 2015년 43만 8천명에서 2024년 23만 8천명으로 약 9년 사이 절반 가까이 줄었고, 업계 관계자들은 이를 중소 완구업체 실적 하락의 핵심 원인으로 지목한다.

이 가운데 자체 IP를 보유한 업체와 그렇지 못한 업체 간 격차가 뚜렷해지고 있다. SAMG엔터는 '캐치!

티니핑' 흥행에 힘입어 지난해 매출 1,412억원, 영업이익 226억원으로 전년 영업손실에서 흑자 전환했고, 오로라월드도 '팜팔스'의 미국 시장 성공으로 매출 3,281억원, 영업이익 444억원의 역대 최대 실적을 냈다.

반면 IP를 갖지 못한 영실업, 미미월드 등은 적자에서 벗어나지 못하고 있으며, 업계는 "마땅한 IP가 없는 기존 완구업체들은 위기를 겪고 있는 상황"이라고 진단한다.

손오공은 과거 초이락컨텐츠컴퍼니 분사로 핵심 IP(헬로카봇·터닝메카드)를 잃은 뒤 완구 유통기업으로 축소된 상태에서, 이러한 산업 구도 재편에 정면으로 노출돼 있다.

이에 대한 대응으로 손오공은 완구 산업 밖에서 성장동력을 찾는 전략을 택해 수입차 딜러업(모빌리티), AI 디바이스 유통(AI 웰니스), 자체 K-IP 발굴 플랫폼(루팝)으로 사업 영역을 넓히고 있다.

완구·게임 유통 부문에서는 닌텐도 스위치2 국내 유통사 지위를 유지하며 콘솔 신제품 수요에 기대는 구조를 이어가고 있다.

회사는 2026년 7월 유상증자 자금조달 발표 당시 확충된 재원을 바탕으로 연간 연결 기준 매출 2,000억원 달성을 목표로 제시했으며, 이를 위해 모빌리티, AI 웰니스, 중고차 매매, 완구·글로벌 사업 등에 투자할 계획이라고 밝혔다.

모빌리티 부문에서는 최대주주 HK모빌리티와의 시너지를 기반으로 서서울모터리움 경영위탁 운영, 중고차 매매·경매·해외수출·온라인 플랫폼 진출, 수입차·렌탈·할부금융 서비스 확장을 추진 중이라고 밝혔다.

K-IP 플랫폼 사업은 지난 7월 말 '루팝'을 통해 발표한 K-IP 디스커버리 프로젝트를 8월 더현대 서울 팝업으로 첫 오프라인 구현했으며, 향후 판매 실적과 소비자 반응을 바탕으로 성장 가능성이 확인된 IP를 상품 제작·라이선스·해외유통 사업으로 연결한다는 계획이다.

2026년 9월 3일 임시주주총회에서는 정관상 사업목적을 모빌리티, 캐릭터·IP·콘텐츠, 인공지능·소프트웨어, 부동산, 금융투자 등 5개 그룹으로 전면 개편하고 모빌리티를 제1순위로 배치했으며, 별도기준 850억원의 결손금을 회계상 전액 해소해 상법상 배당가능이익을 확보할 수 있는 제도적 기반을 갖췄다고 밝혔다.

회사 측은 자체 개발한 문서인식 모델(SON OCR)을 중고차 성능점검기록부 처리에 적용하고 있으며 20개 이상의 실서비스를 운영하는 멀티에이전트 플랫폼을 구축했다고 설명했다. AI 웰니스 부문에서는 중국 넷이즈 계열 이지퓨처와 체결한 AI 마사지로봇 'R2E' 국내 독점유통 계약이 진행 중이다.

다만 이들 신사업은 대부분 초기 단계로, 매출 기여도와 수익성 개선 효과가 향후 분기 실적에서 구체적으로 확인되어야 할 사안이다.