하츠

하츠는 1988년 설립된 벽산그룹 계열의 주방·환기 전문 제조업체로, 가정용 레인지후드와 빌트인 기기, 세대환기시스템을 주력 제품으로 생산한다.

국내 한 리서치사는 하츠를 시장점유율 50% 이상을 보유한 국내 1위 가정용 레인지후드 생산 기업으로 소개했으며, 이 회사는 2012년 국내 최초로 후드 렌탈 서비스를 도입한 바 있다.

판매 채널은 건설사를 상대로 하는 B2B(신규 아파트 분양·인테리어 발주)와 소비자 대상 B2C(자사 온라인몰 하츠몰, 오픈마켓, 대리점)로 이원화되어 있어 주택 착공·분양 경기와 리모델링 수요 모두에 노출돼 있다.

최근에는 음식물처리기와 싱크대 매립형 탈수기 등 신규 생활가전 라인업을 확대하고 있으며, 신규 사업 부문으로 바스(양변기, 세면기, 욕실수전 등) 사업을 론칭해 온라인몰 투자를 늘리고 있다.

프리미엄 빌트인 가전 강화를 위해 독일 보쉬(BOSCH)와 협력해 한국 공식 유통사 자격으로 서울 강남에 프리미엄 빌트인 쇼룸을 열기도 했다.

경쟁구도는 SK매직, 한샘 등 종합 생활가전·인테리어 업체와 다수의 후드 전문 중소업체가 병존하는 형태로, 브랜드력과 A/S망을 기반으로 한 가격 프리미엄이 핵심 경쟁 요소로 꼽힌다. 최대주주는 벽산그룹이다.

렌탈 서비스와 필터 교체 등 소모품 재구매 수요는 신축 시장과 무관하게 발생하는 반복 매출 기반으로 작용한다.

2025년 연결 매출액은 1,769억원으로 2024년 1,865억원 대비 약 5.2% 줄었으나, 영업이익은 103.5억원으로 영업이익률 5.9%를 기록해 2024년의 5.7%보다 오히려 개선됐다.

지배주주 순이익은 2025년 90.7억원으로 2024년 88.8억원보다 늘어, 2022년 45.9억원, 2023년 60.0억원을 거쳐 4년 연속 증가세를 이어갔다.

같은 기간 부채비율은 2022년 38.6%, 2023년 41.5%, 2024년 43.8%로 높아졌다가 2025년 36.4%로 낮아지며 재무구조가 개선됐다.

분기별로는 2025년 2분기 매출 480.8억원, 영업이익 33.6억원에 순이익이 43.8억원으로 영업이익을 웃돌아 영업외 손익 요인이 반영됐음을 시사하며, 2025년 3분기에는 매출이 403.2억원으로 줄고 영업이익 22.1억원, 순이익 9.7억원으로 급감해 계절적 비수기 영향이 뚜렷하게 나타났다.

2025년 4분기는 매출 476.8억원, 영업이익 28.9억원, 순이익 21.6억원으로 다소 회복됐으나, 2026년 1분기에는 매출 362.4억원, 영업이익 10.9억원, 순이익 8.8억원으로 연중 최저치를 기록했다.

2026년 2분기 들어 매출 467.6억원, 영업이익 33.7억원, 순이익 35.6억원으로 회복하며 계절적 성수기 패턴을 재확인했다. 이 결과 2025년 3분기부터 2026년 2분기까지 최근 네 개 분기 누적 지배주주 순이익은 약 75.6억원, 같은 기간 누적 영업이익은 약 95.6억원으로 집계된다.

영업현금흐름은 2022년 0.3억원 수준에서 2023년 110.4억원, 2024년 144.6억원으로 크게 늘었다가 2025년 85.4억원으로 줄어, 이익 개선과 현금창출력 사이에 연도별 변동성이 존재함을 보여준다.

하츠의 매출 기반은 신규 아파트 분양·인테리어 수요와 밀접하게 연동되며, 국내 건설경기는 최근 수년간 뚜렷한 둔화 국면을 지나고 있다. 한국건설산업연구원 등 연구기관은 건설투자가 2025년 9.0% 감소한 이후 2026년에는 약 2.0% 반등해 269조원 수준을 기록할 것으로 전망했다.

다만 회복 속도는 지역별로 엇갈려, 수도권 주택시장은 착공 감소와 PF 리스크 등을 배경으로 2~3% 수준의 상승이 예상되는 반면 지방은 인구·수요 기반 약화로 1% 내외 하락 또는 보합에 머물 것으로 전망된다.

실제 건설수주 지표는 변동성이 큰 모습을 보였는데, 2026년 상반기 건설수주는 전년 대비 25.8% 늘었지만 6월 단월로는 -28.1%로 급락하는 등 월별 편차가 두드러졌다.

건축허가 지표도 여전히 부진해 2026년 상반기 건축허가는 누계 5.4% 감소했으며, 특히 주거용 건축허가가 15.4% 줄어든 반면 공업용은 12.5% 늘어 부문별 편중이 뚜렷했다.

이는 하츠의 B2B(건설사향) 매출에는 부정적 요인으로 작용할 수 있는 반면, 기존 주택의 리모델링·인테리어 수요는 신축 부진과 상대적으로 무관하게 유지되는 경향이 있어 B2C·렌탈 채널이 완충 역할을 할 수 있다.

경쟁 측면에서는 SK매직, 한샘 등 종합 생활가전·인테리어 업체들이 빌트인 주방가전 시장에 진입해 있어 프리미엄 라인업을 둘러싼 경쟁이 지속되고 있다. 글로벌 주방가전 시장에서도 프리미엄화와 빌트인 포맷 확대가 주요 트렌드로 자리잡고 있어, 국내 시장의 흐름과 방향성을 같이하고 있다.

하츠는 프리미엄 빌트인 가전 확대를 위해 독일 보쉬와의 유통 협력을 강화하고 있으며, 서울 강남 쇼룸 오픈 등 채널 고급화를 지속하고 있다.

신규 성장동력으로는 음식물처리기와 바스(욕실기기) 사업이 꼽히며, 국내 음식물처리기 시장 규모가 1조원을 넘어선 것으로 알려져 있어 관련 라인업 확대가 매출 다각화 요인으로 거론된다.

건설경기 측면에서는 공공부문 SOC 예산이 2026년 27.5조원까지 늘어나며 공공주택 발주 확대가 예상되는 반면, 민간 주택시장은 고금리 기조 속 PF 대출 심사 강화로 자금 조달이 어려워지며 착공 지연이 이어지고 있어 신규 분양향 수요의 정상화까지는 시간이 필요한 상황이다.

대한건설정책연구원은 "2026년에는 약 2% 수준의 제한적 회복이 예상되지만, 본격적인 반등까지는 시간이 더 필요하다"고 밝혔다. 이런 가운데 하츠는 기존 렌탈 서비스와 A/S 네트워크를 활용해 신축 시장 의존도를 낮추고 교체·리모델링 수요를 확보하는 방향으로 사업을 다각화하고 있는 것으로 파악된다.

회사 자체의 구체적인 매출 가이던스나 증설 계획은 공개된 자료에서 확인되지 않아, 향후 분기 공시를 통한 추가 확인이 필요하다.