HL홀딩스

HL홀딩스는 2014년 만도(현 HL만도)에서 인적분할되어 설립된 HL그룹의 사업형 지주회사다. 국내 14개, 해외 40개 등 총 54개 계열회사를 두고 있으며, 자회사로부터 배당수익을 받는 동시에 HL·Halla·Mando 브랜드 상표권 사용수익 사업과 자동차부품 유통·용품 판매 사업을 직접 영위한다.

사업부문은 자동차부품 유통과 물류(2PL·3PL)로 크게 나뉘며, 유통 부문은 HKMC(현대차·기아) 순정부품 약 7만 2,000개 품목과 메르세데스-벤츠·BMW·도요타·포드 등 21개 수입 완성차 브랜드의 부품을 함께 유통한다.

물류 부문은 계열사의 2자·3자 물류 대행과 전기차용 타이어·휠 모듈 조립 사업을 포함한다. 지분 구조상 핵심 자회사인 HL만도(자동차 섀시부품 제조업체로 제동·조향·현가장치를 생산)의 최대주주로 약 30%의 지분을 보유하고 있으며, 건설·개발 계열사인 HL D&I 지분도 약 24% 보유하고 있다.

2024년 9월 신사업으로 설립한 HL로보틱스는 지분 100%의 연결 자회사로, 프랑스의 실외 주차로봇 상용화 기업 스탠리 로보틱스를 인수해 실내 주차로봇 파키, 실외 주차로봇 스탠, 순찰로봇 골리, 물류이송로봇 캐리 등의 제품군을 갖추고 있다.

매출 구성은 지주부문(브랜드수익·배당)이 전체의 약 6~7%, 자동차부품 유통·물류 등 사업부문이 90% 이상을 차지해 일반적인 순수 지주사보다 자체 사업 비중이 큰 편이다.

이 때문에 매출·이익의 상당 부분이 계열사 대상 거래에서 발생하며, 주력 계열사인 HL만도의 생산·판매 실적에 연동되는 구조를 갖고 있다.

연결 매출액은 2022년 1조 2,771억원에서 2023년 1조 2,855억원, 2024년 1조 3,711억원으로 늘었다가 2025년 1조 3,350억원으로 소폭 줄었다.

영업이익은 2022년 858억원, 2023년 922억원, 2024년 904억원, 2025년 887억원으로 6.6~7.2% 수준의 영업이익률을 유지해 왔다.

지배주주 순이익은 2022년 31억원에 그쳤으나 2023년 505억원으로 급증했고, 2024년 198억원, 2025년 208억원으로 다시 낮아지며 연도별 변동성이 컸다.

분기 흐름을 보면 2025년 2분기 영업이익률이 약 4.9%(매출 3,349억원, 영업이익 163억원)였던 것이 2025년 3분기 약 6.0%(매출 3,296억원, 영업이익 198억원), 4분기 약 10.4%(매출 3,402억원, 영업이익 352억원)로 뚜렷하게 개선됐다.

2026년 1분기(약 10.6%, 매출 3,270억원, 영업이익 347억원)와 2분기(약 10.3%, 매출 3,599억원, 영업이익 372억원)에도 두 자릿수 영업이익률이 이어졌다.

다만 2025년 4분기는 영업이익이 352억원으로 확대됐음에도 지배주주 순이익은 -1.9억원의 적자를 기록해, 영업외 손익 등 일회성 요인이 하단 실적을 갈랐던 것으로 보인다. 이후 2026년 1분기 224억원, 2분기 203억원의 지배주주 순이익을 내며 회복세를 이어갔다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 지배주주 순이익은 약 549억원으로, 연간 기준 이익 규모가 2023년 수준에 근접하는 모습을 보였다.

자동차부품 유통·물류업은 완성차 생산량과 애프터마켓 수요에 직접 연동되며, 최근에는 전기차 침투율 확대와 첨단운전자보조시스템(ADAS) 부품 수요 증가가 우호적인 환경을 제공하고 있다.

HL홀딩스는 HKMC 및 다수 해외 완성차 브랜드의 순정부품 유통 네트워크를 보유한 국내 상위권 사업자로 꼽히며, 계열사의 2자·3자 물류를 대행하는 안정적 매출 기반도 갖추고 있다. 다만 이 구조는 러시아 사업 중단이나 특정 고객사의 생산량 정체 같은 외부 변수에 노출되기도 한다.

신사업인 로봇 분야에서는 주차로봇, 물류자동화로봇, 휴머노이드 액추에이터 등이 국내에서 태동기 시장을 형성하고 있으며, 관련 종목에 대한 재평가 움직임이 나타나고 있다.

특히 핵심 계열사인 HL만도의 전동식 조향·제동 모터·액추에이터 기술이 로봇 산업으로 확장될 수 있다는 기대감이 그룹 전반의 밸류에이션 논리에 영향을 주고 있다.

글로벌 경쟁구도에서는 중국 로봇기업 유니트리의 대규모 기업공개(IPO) 추진 등으로 밸류체인 형성이 가속화되는 모습이 나타나고 있어, 국내 부품·모터 기술 보유 업체들의 진입 가능성이 함께 주목받는 국면이다.

회사는 지난 2월 11일 공정공시를 통해 2026사업연도 매출액을 1조 3,571억원으로 전망한다고 밝혔다. 하나증권은 5월 29일 보고서에서 2026년 연결 매출액을 전년 대비 2.4% 증가한 1조 3,671억원, 영업이익은 전년 대비 47% 급증한 1,304억원으로 추정했다.

로봇 신사업의 경우 HL로보틱스가 2026년 매출목표를 98억원으로 상향 제시했으며, 신규 개발 중인 물류이송로봇 캐리는 2027년부터 매출 궤적에 오를 것으로 예상되고, 실외주차 로봇 스탠은 2027년경 사업이 본격 궤도에 오를 것으로, 실내주차 로봇 파키는 2028년부터 수주물량이 늘어날 것으로 회사 측이 제시했다.

주주환원 측면에서는 2026~2027년 최소 주당배당금 2,000원 유지와 200억원 규모의 자사주 매입·소각 계획에 따라, 지난 8월 13일 이사회에서 보통주 12만 2,500주(장부가액 51억 4,520만원) 소각을 결의해 8월 24일 소각을 완료했다.

이와 함께 자사주 소각을 위한 신탁계약 중 일부(122,500주)를 해지해 실물로 반환받았으며, 잔여 신탁계약(약 48억 5,480만원)은 계속 유지되고 있어 추가 소각이 이어질 가능성이 있다.