티사이언티픽

티사이언티픽은 모바일 쿠폰, 정보보호/보안, IT 아웃소싱(ITO), 클라우드를 주요 사업으로 영위하며, 약 500여개 기업을 대상으로 하는 B2B 사업과 오픈마켓 기반 B2C 사업을 병행한다.

1998년 설립돼 2002년 코스닥에 상장했으며, 2023년 정보보호·보안 전문기업 아이티노매즈와 합병해 보안 사업에 본격 진출하고, 2024년 보안·인프라 관리 전문기업 넷크루즈를 흡수합병해 사업 포트폴리오를 재편했다.

AI 기반 개인정보 탐지 솔루션 'P3R-Privacy Finder AI'는 2024년 11월 GS(Good Software) 인증 1등급을 획득했다. 빗썸코리아와는 개인정보보호 강화 및 AI 학습데이터 관련 공동사업을 진행하며 보안 레퍼런스를 넓히고 있다.

실시간 데이터 복제·이관 전문기업 엑스로그와 총판 계약을 체결해 데이터 동기화 분야로도 사업 영역을 확장했다. 클라우드 보안, AI 보안, OT(운영기술) 보안 등 신규 영역으로 사업을 넓히는 전략을 취하고 있다.

다만 모바일쿠폰과 보안·ITO·클라우드가 혼재된 사업 구조상 부문별 매출 비중은 공개된 세부 수치로 확인되지 않아, 매출 변동의 상당 부분이 특정 부문의 계절성이나 일회성 계약에 좌우될 가능성이 있다. 경쟁 구도상으로는 대형 통합보안 기업 및 다수의 중소형 정보보호 전문기업들과 경쟁하는 위치에 있다.

연간 실적을 보면 매출은 2022년 87억원에서 2023년 268억원, 2024년 430억원으로 두 차례 합병 효과에 힘입어 급증했으나, 2025년에는 364억원으로 전년 대비 줄었다.

영업손익은 2022년 -25억원, 2023년 -56억원, 2024년 -98억원으로 손실이 확대되다가, 2025년에는 2.64억원으로 흑자 전환했다. 다만 2025년 지배주주 순이익은 -12.8억원으로 영업이익 흑자에도 순이익 적자가 이어졌는데, 이는 영업외 비용 등 다른 요인이 작용했음을 시사한다.

반대로 2024년에는 영업손실이 -98억원에 달했음에도 지배주주 순이익이 22.2억원으로 흑자를 기록해, 일회성 요인이 손익 구조를 크게 흔들었던 해로 볼 수 있다.

분기 흐름을 보면 2025년 2분기 매출 80.5억원·영업이익 0.4억원, 3분기 매출 84.7억원·영업손실 -0.5억원, 4분기 매출 128.0억원·영업이익 11.6억원으로 연말에 실적이 집중되는 패턴을 보였다.

그러나 2026년 1분기 매출은 61.7억원으로 줄고 영업손실 -10.5억원, 지배주주 순손실 -10.0억원을 기록했으며, 2분기에도 매출 70.2억원, 영업손실 -5.4억원, 순손실 -6.4억원으로 손실이 이어졌다.

자본구조 측면에서는 부채비율이 2022년 45.4%에서 2023년 33.3%, 2024년 17.3%, 2025년 19.2%로 낮아지는 추세를 보였고, 영업활동현금흐름도 2024년 -132억원에서 2025년 +7.2억원으로 전환돼 현금창출력 측면에서는 개선 신호가 나타났다.

종합하면 연간 기준으로는 손익 개선 흐름이 확인되지만, 최근 4개 분기 창(2025년 3분기~2026년 2분기)으로 좁혀보면 지배주주 순이익 합계가 -10.8억원으로 다시 적자 구간에 위치해 있어 분기별 변동성이 크다는 점이 특징이다.

국내 보안 시장 조사에 따르면 2026년 국내 보안 시장 규모는 10조 6,082억원으로 전년 대비 13.6% 성장할 것으로 전망되며, 이 중 사이버보안 시장은 4조 88억원 규모로 16.1% 성장할 것으로 조사됐다.

세부 품목별로는 클라우드 보안이 17.9% 성장하며 전 품목 가운데 가장 높은 성장률을 기록할 것으로 전망돼, 티사이언티픽이 확장 중인 클라우드·AI 보안 영역과 방향성이 겹친다. 정부의 범정부 정보보호 종합대책과 기업·기관의 보안 투자 확대가 예상되는 점도 우호적인 배경으로 꼽힌다.

다만 이 백서는 물리보안 66개사, 사이버보안 137개사 등 국내 200여개 보안 기업을 다루고 있어, 시장 성장의 상당 부분을 다수의 경쟁사가 나눠 갖는 경쟁 구도임을 시사한다.

티사이언티픽은 이 가운데 중소형 사업자로서, 대형 통합보안 기업 대비 상대적으로 작은 규모를 감안할 때 특정 고객사·계약 의존도가 실적 변동성에 영향을 줄 수 있다.

개인정보보호법 등 규제 강화 흐름은 관련 솔루션 수요를 뒷받침하는 요인이나, 예산 집행 시점이 연말에 몰리는 계절성도 존재해 분기별 실적 편차를 키우는 요인으로 작용할 수 있다.

회사는 클라우드 보안, AI 보안, OT 보안 등 신규 영역으로 사업을 확장하는 전략을 이어가고 있으며, 빗썸코리아와의 개인정보보호·AI 학습데이터 공동사업, 엑스로그와의 데이터 동기화 총판 계약 등 파트너십을 통한 외형 확대를 모색하고 있다.

AI 기반 개인정보 탐지 솔루션의 GS인증 1등급 획득은 공공·민간 조달 과정에서 기술력을 입증하는 요소로 활용될 수 있다. 2026년 4월 완료된 5:1 무상감자로 자본구조가 재편된 만큼, 향후 유상증자나 추가적인 자본정책 여부도 주시할 필요가 있다.

2025년 연간 영업이익 흑자 전환 이후 2026년 상반기 다시 손실이 발생한 만큼, 하반기 실적이 연간 손익 방향을 좌우할 변곡점이 될 것으로 보인다. 과거 4분기(2025Q4)에 매출과 영업이익이 동반 강세를 보인 패턴이 재현될지, 아니면 상반기의 손실 흐름이 이어질지가 관찰 포인트다.

회사 자체의 매출·이익 가이던스나 신규 대형 수주 공시는 이번 조사에서 구체적으로 확인되지 않았으며, 확인되는 즉시 반영할 필요가 있다.