세코닉스

세코닉스의 사업은 광학부문과 필름부문으로 구분된다. 광학부문은 모바일 카메라 렌즈, 차량용 카메라 렌즈·모듈, 차량용 램프, 광학 부품 등을 생산하며, 필름부문은 시인성 개선 필름과 워치용 심박센서 필름 등을 만들지만 매출 비중은 3% 수준으로 미미하다.

광학부문 내에서도 차량용 카메라 렌즈는 핵심 제품으로 꼽힌다. 2024년 연간 매출액 가운데 차량용 매출 비중은 약 85%에 달했다. 주요 고객사는 현대모비스, 미국 젠텍스, 유럽 컨티넨탈 등 글로벌 자동차 부품업체들이다.

과거 스마트폰 카메라 렌즈로 사업을 시작했으나 중국 업체와의 가격 경쟁이 심화되면서 차량용 전장 부품으로 사업 다각화를 진행했다. 카메라 모듈 시장에서는 엠씨넥스 등과 경쟁하며, 렌즈와 모듈을 함께 생산하는 업체로는 세코닉스와 코아시아씨엠 정도가 남아 있다는 평가가 나온다.

폴란드에 전장용 생산기지를 두고 있고, 헤드램프용 프로젝션 모듈 업체 SAL을 인수해 차량용 램프 사업도 확대해왔다. 가상현실(VR)·증강현실(AR)용 광학렌즈 기술을 보유한 국내 유일의 상장사로 거론되기도 한다.

세코닉스의 연간 매출액은 2022년 4,796억원에서 2023년 5,024억원으로 늘었으나, 이후 2024년 4,627억원, 2025년 4,349억원으로 2년 연속 줄었다.

영업이익은 2022년 61.6억원(영업이익률 1.3%)에서 2023년 161.7억원(3.2%)으로 뛰며 흑자 기조를 다졌지만, 2024년 144.2억원(3.1%)에 이어 2025년에는 30.1억원(0.7%)까지 축소됐다.

지배주주 순이익도 2022년 -21.7억원 적자에서 2023년 113.8억원, 2024년 98.8억원으로 이어지다 2025년에는 47.8억원으로 크게 줄었다. 분기별로는 2025년 2분기 영업이익 42.5억원을 낸 뒤 3분기 4.1억원으로 둔화됐고, 4분기에는 영업손실 40.6억원으로 적자 전환했다.

2026년 1분기에는 10.5억원의 소폭 흑자를 냈지만 2분기에는 영업손실 329억원, 지배주주 순손실 325.9억원이라는 최근 다섯 개 분기 중 가장 큰 규모의 손실을 기록했다. 이에 따라 최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 지배주주 순이익은 -350.8억원의 적자로 집계된다.

현금창출력도 흔들렸는데, 연결 영업활동현금흐름은 2023년 294.0억원, 2024년 450.0억원의 유입을 기록했다가 2025년에는 -113.3억원으로 유출 전환했다. 부채비율은 2023년 131.6%에서 2024년 105.8%로 낮아졌다가 2025년 115.1%로 다시 높아졌다.

금융정보업체 자료에 따르면 2025년 3분기 누적 기준으로도 매출과 영업이익, 순이익이 전년 동기 대비 각각 줄었는데, 차량용 카메라 시장의 변동성과 모바일 제품의 가격 경쟁 심화, 글로벌 경기 불안에 따른 TV 판매 둔화로 광학필름 매출까지 감소한 결과로 설명된다.

세코닉스의 전방산업은 크게 자동차 전장(ADAS·자율주행 카메라), 스마트폰 카메라, XR(AR·VR)·TV용 광학필름으로 나뉜다. 스마트폰 카메라 렌즈 시장에서는 중국 업체들의 저가 공세로 국내 렌즈업체들이 잇달아 사업을 축소하거나 시장에서 퇴출된 바 있다.

차량용 카메라·모듈 시장은 첨단운전자보조시스템(ADAS)과 자율주행 기능 확대에 따라 차량 한 대당 탑재되는 카메라 수가 늘어나는 구조적 성장 축으로 꼽히지만, 동시에 완성차 업체의 생산·판매 변동에 따라 수요가 출렁이는 특성도 지닌다.

국내 카메라 모듈 시장에서는 세코닉스 외에 엠씨넥스, 파트론, 코아시아씨엠 등이 경쟁하며, 렌즈·모듈 사업을 모두 보유한 업체는 세코닉스와 코아시아씨엠 정도로 좁혀졌다는 평가가 있다. 업계에서는 카메라 모듈 업체들 사이에서 옥석가리기가 진행되고 있다는 지적도 나온다.

XR(가상현실·증강현실) 분야는 아직 매출 기여가 제한적이지만, 세코닉스가 관련 광학렌즈 기술을 보유한 국내 유일 상장사로 거론되는 등 잠재적 성장동력으로 주목받고 있다.

회사 측은 과거 인터뷰에서 자동차 안전기능 강화와 자율주행차 시장 확대에 따라 전장용 카메라 수요가 계속 늘어날 것으로 내다봤다. 장기적으로는 매출 1조원을 목표로 제시한 바 있다. 헤드업디스플레이(HUD)는 기술 개발을 마치고 국내외 고객사와 추가 개발을 진행 중인 것으로 파악된다.

지능형 헤드램프 등 광학 기반 조명 제품도 성장 축으로 제시되고 있다. 다만 2026년 2분기에 발생한 대규모 영업손실의 구체적 배경은 아직 공개된 자료로 명확히 확인되지 않아, 향후 공시되는 반기·3분기보고서에서 부문별 매출과 일회성 요인 여부를 확인할 필요가 있다.

회사는 과거 자율주행 반도체 업체 엔비디아의 플랫폼 개발에도 참여한 바 있으나, 관련 하드웨어 사업이 실적으로 이어지기까지는 시간이 걸릴 것이라는 시각도 제기된다.